Câu chuyện crypto của Ấn Độ đang tiến về phía trước, nhưng không hề suôn sẻ. Trong một cuộc trò chuyện độc quyền với Coinpedia, Ashish Singhal, đồng sáng lập CoinSwitch, phân tích tình hình hiện tại, từ CBDCs và sự thống trị của UPI đến Ngân sách 2026, thuế và lý do tại sao các startup đang âm thầm tìm kiếm cơ hội ở nước ngoài.
UPI Thống Trị, Nhưng CBDC Chơi Một Trò Chơi Khác
Singhal làm rõ rằng Ấn Độ không thiếu giải pháp thanh toán. Giao diện Thanh toán Hợp nhất đã khiến các giao dịch trở nên dễ dàng, bất kể là thanh toán cho nhà cung cấp hay chia sẻ hóa đơn.
Nhưng CBDC không cạnh tranh với UPI. Đó là một điều gì đó sâu sắc hơn.
Ông giải thích rằng CBDC thực chất là tiền mặt kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành, giống như một tờ 100 ₹, nhưng trên điện thoại của bạn. Sức mạnh thực sự của nó nằm ở những trường hợp sử dụng mục tiêu. Các khoản trợ cấp của chính phủ có thể được lập trình cho các chi tiêu cụ thể, và quỹ khẩn cấp có thể đến tay công dân ngay lập tức mà không cần trung gian.
Theo lời ông, UPI là “con đường,” trong khi CBDC trở thành một “phương tiện” mới chạy trên đó. Đối với người dùng, trải nghiệm có thể không thay đổi, nhưng backend trở nên mạnh mẽ hơn rất nhiều.
Ngân sách 2026: Rõ ràng mà không có sự cứu trợ.
Ngân sách 2026 của Ấn Độ giữ nguyên thuế crypto, tiếp tục với một trong những chế độ khắc nghiệt nhất trên toàn cầu.
Singhal không coi đây là một nỗ lực để giết chết sự tham gia của retail, mà là để kiểm soát nó. Khung pháp lý đã mang lại sự rõ ràng và cải thiện khả năng truy dấu, ngay cả khi thuế cao và 1% TDS đã đẩy một số hoạt động ra nước ngoài.
Ông gợi ý rằng chính phủ đang ưu tiên đầu tư có trách nhiệm và tuân thủ trước. Nhưng trong tương lai, một cấu trúc thuế cân bằng hơn, phù hợp với các loại tài sản khác, có thể mở khóa sự tăng trưởng thực sự trong khi giữ cho đổi mới trong nước.
Các startup đang theo dõi… và di chuyển.
Hơn nữa, sự mơ hồ trong quy định vẫn là mối quan tâm lớn hơn so với thuế.
Singhal chỉ ra rằng nhiều người sáng lập Web3 đang trôi dạt về các trung tâm như Dubai, Singapore và Hong Kong, nơi có quy tắc rõ ràng hơn giúp dễ dàng tiếp cận ngân hàng, vốn và các quan hệ đối tác.
Ấn Độ vẫn có một lợi thế mạnh mẽ, đó là cơ sở phát triển lớn và thị trường người dùng khổng lồ. Nhưng nếu không có quy định rõ ràng và phù hợp, lợi thế đó có thể từ từ biến mất.
Bitcoin ETFs và những gì sẽ đến tiếp theo.
Về câu hỏi Bitcoin ETFs, Singhal có một cái nhìn thực tế.
Ông nói rằng Ấn Độ vẫn đang tìm hiểu những điều cơ bản, cách phân loại tài sản crypto, ai quản lý chúng, và cách bảo vệ nhà đầu tư. Các sản phẩm như ETFs chỉ có thể xuất hiện sau khi nền tảng đó được thiết lập.
Tuy nhiên, động lực toàn cầu, đặc biệt là sau khi các ETF của Mỹ được phê duyệt, là điều khó có thể bỏ qua. Nhu cầu từ các tổ chức tại Ấn Độ đang dần hình thành, đặc biệt là giữa những nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp xúc mà không cần phải nắm giữ crypto trực tiếp.
Tại sao quy định chậm hơn so với việc áp dụng.
Singhal kết thúc với một sự kiểm tra thực tế.
Crypto không chỉ là một lĩnh vực khác; nó liên quan đến kiểm soát vốn, thuế, AML, và sự ổn định tài chính. Điều đó có nghĩa là nhiều cơ quan quản lý tham gia, điều này tự nhiên làm chậm mọi thứ.
Ấn Độ, theo ông, đang áp dụng cách tiếp cận “rủi ro trước,” xây dựng các rào cản thông qua thuế và tuân thủ trong khi theo dõi cách các khung toàn cầu phát triển.
Việc áp dụng, trong khi đó, không chờ đợi. Nó được thúc đẩy bởi thị trường, nhanh chóng, và đã đi trước chính sách.
Và khoảng cách đó, giữa tốc độ và cấu trúc, là nơi tương lai của crypto tại Ấn Độ cuối cùng sẽ được quyết định.$BTC
