Hyperliquid đang dần chiếm lĩnh Kalshi và Polymarket.

Sàn giao dịch tài chính phi tập trung xử lý khối lượng hợp đồng phái sinh $6 tỷ mỗi ngày đã ra mắt hợp đồng kết quả đầu tiên vào cuối tuần — và những con số ban đầu đã gây chú ý, theo Hyunsu Jung, CEO của Hyperion DeFi.

Thị trường kết quả Bitcoin đầu tiên của nó đã làm được khoảng gấp ba lần khối lượng của các thị trường tương đương trên Polymarket và Kalshi cộng lại, Jung nói với DL News.

“Điều này chứng minh rằng việc có một lớp thanh khoản chung là hiệu quả trong việc chuyển đổi người dùng,” ông nói. "Các thị trường nhị phân là bước tiếp theo rõ ràng trong việc xây dựng toàn bộ hệ thống tài chính trên Hyperliquid, nơi đang chiếm ưu thế đáng kể trong các hợp đồng vĩnh viễn crypto và trong nửa đầu năm 2026 đã chứng minh khả năng giao dịch tài sản thực 24/7.”

Hyperion DeFi là một công ty giao dịch công khai tại Mỹ tích lũy token HYPE của Hyperliquid.

Sự ra mắt đưa Hyperliquid vào cạnh tranh trực tiếp với Polymarket và Kalshi — và, theo một ghi chú được chia sẻ với DL News bởi các nhà phân tích của Bernstein Gautam Chhugani và các đồng nghiệp của ông vào thứ Hai, thời điểm này không thể quan trọng hơn.

Bernstein vừa mở rộng phạm vi nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của mình để bao gồm thị trường dự đoán như một trong ba xu hướng mà họ đang theo dõi bên cạnh việc token hóa và stablecoin, một dấu hiệu cho thấy Phố Wall đang coi trọng lĩnh vực này đến mức nào.

Các nhà quản lý quỹ đang theo dõi

Bản ghi nhớ của Bernstein khung lại sự ra mắt của Hyperliquid trong bối cảnh một sự chuyển mình rộng lớn hơn mà chỉ mới bắt đầu được ghi nhận trên radar của các tổ chức.

Các hợp đồng thị trường dự đoán, Bernstein lập luận, cung cấp cho các quỹ tập trung vào vĩ mô một cách sạch sẽ hơn để phòng ngừa rủi ro sự kiện so với các công cụ truyền thống. Một tùy chọn ngoại hối hoặc tiếp xúc với hàng hóa sẽ giới thiệu rủi ro cơ sở — giá tài sản có thể một phần di chuyển trước khi sự kiện được giải quyết.

Nhưng một hợp đồng nhị phân được định nghĩa là "Liệu Mỹ có áp đặt thuế trên 25% đối với hàng hóa EU vào năm 2026?" chỉ thanh toán dựa trên kết quả, với phí bảo hiểm, mức lỗ tối đa, và thanh toán đã được biết trước, các nhà phân tích cho biết.

Kalshi đã đi đầu trong lĩnh vực tổ chức. Tuần trước, nó thực hiện giao dịch khối tùy chỉnh đầu tiên, được môi giới bởi Greenlight Commodities, giữa một quỹ đầu cơ môi trường có trụ sở tại Houston và Jump Trading Group, liên quan đến giá thanh toán tại cuộc đấu giá quyền carbon tháng Năm của California. Clear Street, một nhà môi giới tổ chức, cũng đã hợp tác với Kalshi để trở thành nhà môi giới ủy thác tương lai đầu tiên cung cấp quyền truy cập thanh toán được quy định cho các thị trường dự đoán cho các quỹ đầu cơ.

Trong khi đó, HIP-4, sản phẩm dự đoán của Hyperliquid, kế thừa trực tiếp các chứng chỉ tổ chức của nền tảng.

FalconX đã ra mắt tài trợ ký quỹ môi giới chính cho Hyperliquid vào tháng Hai, với việc ký quỹ xuyên nền tảng giữa Binance, OKX, Bybit và Deribit chống lại một quỹ tài sản thế chấp duy nhất. Ripple Prime, đơn vị thanh toán hơn 3 triệu tỷ đô la hàng năm, đã thêm Hyperliquid là địa điểm DeFi đầu tiên của mình trong cùng tháng. Anchorage Digital, ngân hàng tiền điện tử duy nhất được cấp phép liên bang tại Mỹ, hỗ trợ lưu ký và staking HYPE.

Những điều cần theo dõi

Jung cho biết các cột mốc cần theo dõi là khối lượng và sự tăng trưởng lãi suất mở, và các thị trường nào sẽ được thêm vào tiếp theo. HIP-4 được ra mắt với kết quả giá Bitcoin nhưng dự kiến sẽ mở rộng sang các hợp đồng HYPE và Ether, và vượt ra ngoài khung thời gian 15 phút hiện tại.

Khối lượng giao dịch hàng tháng kết hợp giữa Polymarket và Kalshi đã đạt gần 24 tỷ đô la vào tháng Tư, theo dữ liệu của Bernstein. Kalshi hiện nắm giữ 62% thị phần, tăng từ 55% vào tháng Giêng, nhờ vào sự thống trị trong cá cược thể thao, chiếm khoảng 72% khối lượng của nó.

Việc triển khai hoàn toàn không cần phép cho các đội bên thứ ba dự kiến sẽ diễn ra vào giữa tháng Sáu — trùng với FIFA World Cup, lịch sử là một trong những sự kiện có khối lượng giao dịch cao nhất trong lịch sử thị trường dự đoán. World Cup 2026 đã là thị trường lớn thứ hai của Polymarket tính theo khối lượng lịch sử với 884 triệu đô la.

Lance Datskoluo là phóng viên thị trường của DL News có trụ sở tại châu Âu. Có thông tin gì không? Gửi email cho anh ấy tại lance@dlnews.com