Có một cuộc cách mạng yên tĩnh đang diễn ra ở rìa của tài chính. Đó không phải là loại xảy ra khi có các token mới được phát hành hoặc các cuộc bỏ phiếu được tổ chức về cách quản lý mọi thứ. Đó là loại xảy ra khi cơ sở hạ tầng trở nên quá tốt để có thể bỏ qua. Morpho được tạo ra để trở thành một động cơ cho vay mô-đun và không cần sự cho phép. Nó sạch sẽ và dễ dàng để lắp ráp đến nỗi thậm chí không cần một giao diện. Nhưng khi một cái gì đó được tạo ra với nhiều sự quan tâm như vậy, nó trở thành trọng lực. Và trọng lực kéo những thứ như fintech, sàn giao dịch, ví và các tổ chức lại với nhau.
Thực tế rằng Morpho làm việc với các nền tảng như Coinbase, Ledger và Safe không chỉ là một bước tiến lớn; nó cũng là một mô hình cho cách DeFi có thể trở thành cơ sở hạ tầng thay vì chỉ là một ý tưởng. Nó cho thấy cách cho vay trên chuỗi từ một thí nghiệm nhỏ trở thành xương sống tài chính cho hàng triệu người, tất cả mà không khiến họ phải học các từ mới hoặc tuân theo các quy tắc mới.
Coinbase làm mọi thứ dễ dàng hơn bằng cách tuân thủ các quy tắc, truyền bá thông điệp và làm cho mọi thứ trở nên quen thuộc. Ledger mang đến cho bạn sự bảo mật, chủ quyền và khả năng giữ tiền của chính bạn. Safe cung cấp cho bạn vốn tổ chức và quản trị đa chữ ký. Morpho thêm các quy tắc cho vay rõ ràng, các thị trường rủi ro riêng biệt và tính khả thi trung lập. Họ tạo ra một ngăn xếp trông ít giống như một giao thức DeFi và nhiều hơn như một mạng lưới ngân hàng tương lai. Nó phi tập trung ở cốt lõi, dễ sử dụng trên bề mặt và sẵn sàng cho các tổ chức ở mọi cấp độ.
Coinbase là cách phổ biến nhất để mọi người mua và bán tiền điện tử. Việc sử dụng các đường cho vay của Morpho không phải là về lợi suất; mà là về việc có các tùy chọn. Nó cho phép mọi người nhận được lợi nhuận trên chuỗi từ một giao diện mà họ đã tin tưởng và được quy định. Nó làm cho mọi thứ ít phức tạp hơn mà không làm cho mọi thứ kém rõ ràng. Coinbase sử dụng các thị trường cách ly của Morpho để giữ rủi ro thấp và có thể dự đoán, điều này là thứ mà các sàn giao dịch truyền thống cần làm trước khi cho hàng triệu khách hàng sử dụng các sản phẩm dựa trên DeFi. Đây không chỉ là một chiến thắng kỹ thuật cho Coinbase; nó cũng là một sự phát triển kinh doanh. Họ biến số dư người dùng không được sử dụng thành các dòng vốn hiệu quả mà không tự chịu rủi ro.
Cũng có Ledger, ví cứng được biết đến với việc cho phép mọi người giữ tiền điện tử của chính họ. Khi Ledger thêm Morpho, đó là một khoảnh khắc triết lý: thiết bị bán lẻ an toàn nhất trong ngành chọn giao thức cho vay đơn giản nhất làm backend của nó. Đây là sự tự bảo quản và tự quyết định kết hợp lại. Điều này có nghĩa là người dùng có thể kiếm lợi suất hoặc vay thanh khoản mà không bao giờ phải đưa tài sản của họ ra khỏi kho lạnh. Đây là điều mà DeFi đã hứa hẹn từ sớm nhưng hiếm khi thực hiện an toàn. Điều này làm cho các sản phẩm của Ledger trở nên hấp dẫn hơn. Nó làm cho người dùng dễ dàng hơn trong việc giữ tài sản và sử dụng chúng.
Cuốn sách thứ ba trong loạt sách là Safe, tiêu chuẩn kho bạc cho DAOs và các tổ chức. Quản trị đa chữ ký cho phép Safe giúp các tổ chức làm việc cùng nhau để quản lý vốn của họ. Morpho giúp các nhóm đó phát triển vốn bằng cách cho phép họ cho vay trong các kho riêng biệt. Kết quả cuối cùng là một thứ rất mạnh mẽ: một kho bạc DAO không chỉ ngồi trong một ví multisig, mà hoạt động như một quỹ, liên tục kiếm lợi nhuận, tối ưu hóa tài sản đảm bảo và quản lý thanh khoản thông qua các hợp đồng thông minh xác định. Mối liên kết giữa Safe và Morpho không chỉ là một sự tiện lợi; nó thay đổi các DAOs từ các câu lạc bộ token thành các tổ chức có trách nhiệm tài chính.
Không phải thương hiệu hay quan hệ đối tác kết nối những tích hợp này; mà là thực tế rằng chúng hoạt động tốt với nhau. Kiến trúc của Morpho dựa trên ba trụ cột giúp việc tích hợp trở nên dễ dàng:
1. Ít hơn là nhiều hơn.
Dễ dàng hơn để kiểm toán, tin tưởng và kết nối vào một hợp đồng cốt lõi dài 650 dòng hơn là một giao thức dài với các tác dụng phụ không phải lúc nào cũng rõ ràng. Fintech không quan tâm đến sự hào nhoáng; nó quan tâm đến độ tin cậy. Morpho mang đến cho họ độ tin cậy có thể được xác minh trên chuỗi.
2. Đánh cược một mình.
Mỗi thị trường cho vay giống như một kho riêng biệt. Nếu một nguồn cấp dữ liệu oracle bị hỏng hoặc một token biến động sụp đổ, thiệt hại sẽ không lan rộng. Đây là kiểu tính xác định mà các nền tảng fintech cần phải có trước khi cho phép người dùng kiếm tiền trên chuỗi.
3. Có thể kết hợp mà không cần sự cho phép.
Các đối tác có thể xây dựng trên Morpho mà không cần sự chấp thuận từ chính phủ hoặc các tích hợp tùy chỉnh. Ví, sàn giao dịch và ngân hàng có thể kết nối trực tiếp với các nguyên tắc cơ bản của nó. Điều này tương tự như cách mà fintech hiện đại hoạt động với các API.
Các động lực kinh doanh cũng mạnh mẽ không kém. Coinbase khiến người dùng quan tâm hơn. Tính hữu ích của Ledger không chỉ dừng lại ở việc lưu trữ. Safe cho phép kho bạc kiếm lãi mà không cần giữ tiền. Morpho trở thành động cơ chung của họ, điều này quan trọng nhưng không dễ thấy. "Lợi suất" giờ đây là thứ mà các nền tảng này có thể cung cấp, không phải là thứ mà họ phải tạo ra.
Nhưng có điều gì đó sâu sắc hơn logic kinh doanh: những tích hợp này đánh dấu sự khởi đầu của một thế giới mà DeFi không còn cảm giác như DeFi nữa. Mọi người không nhấp vào dApps, không ký bốn giao dịch phê duyệt, hay tìm kiếm các bot thanh lý. Họ chỉ sử dụng ví hoặc sàn giao dịch của mình, và Morpho lo phần còn lại. Cho vay trở thành cơ sở hạ tầng nền tảng — giống như các đường ray Visa hoặc chuyển khoản ACH, nhưng mở hơn rất nhiều.
Đây là cách phân quyền trở nên phổ biến: không phải bằng cách giảng dạy, mà bằng cách làm cho mọi thứ dễ sử dụng hơn. Không phải bằng cách khiến người dùng thay đổi thói quen, mà bằng cách thêm logic DeFi vào các công cụ mà họ đã sử dụng. Morpho đã âm thầm tăng tầm quan trọng của nó vượt xa các vòng tròn gốc Ethereum bằng cách làm việc với những cái tên lớn trong bảo mật, tuân thủ và quản lý kho bạc.
DeFi và fintech sẽ không chiến đấu trong tương lai. Đó là sự kết hợp của cả hai. Một thế giới nơi các nền tảng tập trung mang lại quyền lực phi tập trung cho người dùng. Khi ví hoạt động như ngân hàng. Nơi kho bạc hoạt động như quỹ. Và nơi cho vay không còn là quyết định giao thức, mà là một công cụ tài chính cơ bản an toàn, có thể xác minh, không cần tin tưởng và tự động.
Morpho không muốn công việc này. Nó đã kiếm được công việc này bằng cách tạo ra cơ sở hạ tầng tôn trọng cả hai phía: sự tinh khiết của logic chuỗi và tính thực tiễn của việc tích hợp với thế giới thực. Cùng với Coinbase, Ledger và Safe, nó đang bắt đầu một chương mới — không phải trong việc áp dụng DeFi, mà trong việc thống nhất tiền tệ.
Bởi vì điều lớn tiếp theo trong tài chính sẽ không phải là các ứng dụng cạnh tranh với nhau để thu hút người dùng. Nó sẽ được xây dựng trên những đường ray im lặng, mạnh mẽ và chia sẻ sẽ mang giá trị qua hàng tỷ tương tác. Một trong những đường ray đó đã là Morpho. Và thế giới cuối cùng cũng bắt đầu xây dựng trên nó.
