#plasma $XPL 错了！全市场都在担心XPL解锁，但真正该怕的根本不是 cái này
XPL的50亿代币解锁，市场99%的人都在恐慌！
但 bạn nhìn sai trọng tâm。
所有人紧盯2026年的“供应悬崖”，计算团队和投资者那50亿XPL的解锁日期。
这很可笑。
你们在听“噪音”，而 tôi在看“bản chất”。
如果一个项目活不过TGE后的第13个月，它从一开始就注定 thất bại。
真实数据在此：
Plasma代币分配表明示——2026年Q3是真正的考验。
第一波：2026年7月28日，美国公售约5亿XPL解锁。
第二波，也是真正的“海啸”：2026年9月25日，团队与投资者50亿XPL（占总量50%）结束锁定期，开启为期2年的线性释放。
这就是市场恐惧的源头。
但我的判断是：这不是风险，而是“bộ lọc”。
XPL的价值，不取决于“cung cấp”，而取决于“nhu cầu”。
这场考验，不是市场能否接住50亿抛压，
而是Plasma团队能否在12个月的“cửa sổ vàng”里，成功启动“经济飞轮”。
这个飞轮，就是Plasma的EIP-1559销毁机制。
它取决于Plasma One新型银行与Plasma DeFi生态，能否创造出足够的“真实效用”与“销毁需求”。
如果Plasma成功，在那12个月中吸引“vốn dính”而非“vốn thuê”，
那么50亿代币的释放，将被更强大的“hố đen tiêu hủy”吸收。
如果Plasma失败，没有建立真实需求，
哪怕团队代币永久锁仓，XPL也一样归零。
刻舟求剑总结：
别再去恐惧“解锁”。
你真正该怕的，是那些在解锁前还没建立起“机制 tiêu hủy”和“nhu cầu thực sự”的项目。
解锁只是“catalyst”。
它会加速“người thất bại”的死亡，也会确认“người chiến thắng”的地位。
下一篇，我们揭底Plasma团队中的“FTX遗毒”。
看看聘请前FTX高管，究竟是“thiên tài手笔”，还是“引狼入室”。
我是刻舟求剑，一个只看本质、不追噪音的分析师。@Plasma