Trong những năm qua, tôi đã học được một điều đau lòng trong crypto. Đám đông thường bỏ cuộc ngay trước khi mọi thứ trở nên thú vị trở lại. Hiện tại, Bitcoin đang mất người nắm giữ với tốc độ nhanh nhất trong gần hai năm. Theo dữ liệu từ Santiment, khoảng 245.000 ví đã biến mất chỉ trong vòng năm ngày. Hầu hết mọi người nhìn vào tiêu đề đó và lập tức hoảng loạn. Nhà đầu tư bán lẻ đang rút lui Bitcoin đang chết Thị trường bò đã kết thúc Nhưng thật lòng mà nói? Khi tôi thấy những tay yếu rời khỏi thị trường một cách mạnh mẽ như vậy, tôi bắt đầu chú ý hơn. Bởi vì crypto có thói quen kỳ lạ là làm tổn thương số lượng người tối đa trước khi thực hiện động thái lớn tiếp theo. Tôi đã thấy điều này xảy ra lặp đi lặp lại. Mọi người sống sót qua nhiều tháng chán chường, sợ hãi và những đợt bứt phá giả. Rồi cuối cùng họ kiệt sức. Họ bán ra vì sự thất vọng, không phải vì lý trí. Họ ngừng kiểm tra biểu đồ. Họ xóa ứng dụng giao dịch. Họ tự thuyết phục rằng crypto chỉ là một trò lừa đảo. Và rồi thị trường quay trở lại mà không có họ. Đó là lý do tại sao sự sụt giảm ví này có ý nghĩa tâm lý. Số lượng người nắm giữ đang thu hẹp thường cho tôi biết rằng những người tham gia nhỏ hơn đang bỏ cuộc. Một số đang bán tháo. Một số đã bị thanh lý trước đó và đơn giản là rời đi. Những người khác có thể đã kiệt sức sau nhiều tháng biến động và bất ổn. Giai đoạn này là điều mà các trader kỳ cựu gọi là capitulation. Không phải kiểu ồn ào trên Twitter với những cây nến đỏ khổng lồ và những influencer la hét về tận thế. Tôi đang nói về capitulation im lặng. Sự chảy máu cảm xúc chậm rãi nơi mọi người chỉ đơn giản là mất hứng thú và rời đi. Một cách mỉa mai, đó thường là nơi mà điều kiện thị trường lành mạnh bắt đầu hình thành. Hãy nghĩ về nó như thế này. Thị trường trở nên nguy hiểm khi mọi người đều hưng phấn. Khi thợ cắt tóc của bạn bắt đầu đưa ra những lựa chọn altcoin. Khi mọi influencer ngẫu nhiên đột nhiên trở thành chuyên gia vĩ mô. Khi mọi người đang mở các vị thế đòn bẩy 50x vì họ nghĩ rằng Bitcoin chỉ có thể tăng lên. Đó thường là lúc thị trường trở nên quá nhiệt. Nhưng khi ví bắt đầu biến mất nhanh chóng, điều ngược lại bắt đầu xảy ra. Hype thừa thãi hạ nhiệt. Niềm tin yếu ớt bị rửa trôi. Thị trường trở nên ít đông đúc hơn. Và Bitcoin lịch sử thường có xu hướng xây dựng lại mạnh mẽ nhất sau những giai đoạn dọn dẹp này. Tôi không nói rằng mỗi sự sụt giảm ví tự động có nghĩa là “thị trường bò ngày mai.” Crypto không hoạt động gọn gàng như vậy. Đôi khi ví biến mất vì mọi người tập hợp quỹ vào sàn giao dịch, ETF, người giữ hộ, hoặc ví lớn hơn. Dữ liệu on-chain luôn cần ngữ cảnh. Nhưng theo lịch sử, các giai đoạn sợ hãi cực độ và sự giảm sút người dùng thường tạo ra nền tảng cảm xúc cho chu kỳ mở rộng lớn tiếp theo. Tại sao? Bởi vì thị trường di chuyển mạnh nhất khi kỳ vọng thấp. Hầu hết các trader bán lẻ mua một cách cảm xúc. Họ vào lệnh sau những cây nến xanh khổng lồ vì họ cảm thấy an toàn. Nhưng các trader có kinh nghiệm thường theo dõi sự kiệt sức, chán nản và sự hoài nghi thay vì. Đó là nơi mà các cơ hội không đối xứng thường xuất hiện. Và thật lòng mà nói, môi trường hiện tại cảm thấy kiệt sức về cảm xúc. Mọi người đang bối rối. Một nửa thị trường mong đợi một cú sụp đổ. Nửa còn lại mong đợi những mức cao kỷ lục mới ngay lập tức. Không ai hoàn toàn tin tưởng vào đợt tăng giá. Sự không chắc chắn đó quan trọng hơn những gì hầu hết mọi người nhận ra. Tôi cũng nghĩ rằng những trader mới hiểu sai ý nghĩa của sự sụt giảm ví thực sự. Bitcoin không phải là một ứng dụng mạng xã hội mà thành công phụ thuộc vào người dùng hoạt động hàng ngày tăng lên mãi mãi. Thị trường di chuyển theo chu kỳ tham gia. Có những giai đoạn mở rộng mà mọi người đổ xô vào. Rồi có những giai đoạn điều chỉnh mà khách du lịch rời đi và niềm tin bị thử thách. Chúng ta có thể đang ở trong một trong những giai đoạn điều chỉnh đó ngay bây giờ. Và từ kinh nghiệm, những giai đoạn đó thường cảm thấy tồi tệ khi chúng đang diễn ra. Không ai đăng bài động lực trong các giai đoạn tích lũy. Không ai cảm thấy như một thiên tài trong những tháng ngày đi ngang. Sự phấn khích biến mất. Nhưng đó thường là nơi mà nền tảng thực sự được xây dựng. Sai lầm lớn nhất mà tôi thấy các trader bán lẻ mắc phải là giả định rằng xu hướng tăng bắt đầu khi sự lạc quan trở lại. Thường thì ngược lại. Các đợt bull run thường được sinh ra khi mọi người hoàn toàn ngừng quan tâm. Và dựa vào tốc độ mà những người nắm giữ Bitcoin đang biến mất ngay bây giờ, chúng ta có thể đang tiến gần hơn đến vùng tâm lý đó một lần nữa.#BlackRockPlansMoneyMarketFundsforStablecoinUsers