Dưới đây là một số lý do chính khiến giá vàng tăng vào năm 2025:
---
Các yếu tố chính
1. Nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn
Khi có khủng hoảng kinh tế hoặc địa chính trị, các nhà đầu tư thường chuyển sang vàng như một tài sản "an toàn". Ví dụ, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết rằng đợt tăng giá vào năm 2025 đã được "thúc đẩy bởi nhu cầu đầu tư mạnh mẽ… khi các nhà đầu tư trên toàn cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn giữa những căng thẳng địa chính trị, sự yếu kém của đồng đô la, kỳ vọng cắt giảm của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và nỗi lo về sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán."
Nói ngắn gọn: khi mọi người lo lắng về tương lai của nền kinh tế, tiền tệ hoặc cổ phiếu, vàng trở nên hấp dẫn.
2. Sự yếu kém của đồng đô la Mỹ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Một đồng đô la Mỹ yếu hơn khiến vàng (thường được định giá bằng USD) trở nên hấp dẫn hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác. Ngoài ra, khi lãi suất thực (đã điều chỉnh theo lạm phát) giảm hoặc được dự đoán sẽ giảm, các tài sản không sinh lời như vàng trở nên hấp dẫn hơn. Ví dụ:
> "Sự bất ổn gia tăng liên quan đến hoạt động kinh tế trong tương lai… cũng sẽ góp phần vào sự gia tăng giá vàng."
"Vàng đã đạt một cột mốc lịch sử khác… sự chuyển động… chỉ là 14% về mặt tương đối… Đợt tăng giá này đã được thúc đẩy bởi nhu cầu đầu tư mạnh mẽ… sự yếu kém của đồng đô la… kỳ vọng cắt giảm của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ."
3. Mua vào mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và nhu cầu không truyền thống
Các ngân hàng trung ương (đặc biệt là ngoài Hoa Kỳ) đã mua nhiều vàng hơn như một phần của việc đa dạng hóa dự trữ. Ngoài ra, nhu cầu tư nhân về vàng (tại các nơi như Trung Quốc/Ấn Độ) dưới hình thức trang sức, thỏi, đồng xu, v.v. đang tạo thêm áp lực tăng giá. Ví dụ:
> "Trung Quốc đang đóng vai trò quan trọng… nhờ vào việc mua vào của ngân hàng trung ương, giao dịch chênh lệch giá, và nhu cầu đầu cơ và trú ẩn an toàn gia tăng trong các hộ gia đình Trung Quốc."
Và WGC đã lưu ý: "Các quỹ ETF vàng được hỗ trợ vật lý đã thêm… các khoản nắm giữ… nhưng giai đoạn tích lũy hiện tại có vẻ còn non trẻ so với các giai đoạn lịch sử trước đây."
4. Lạm phát và nỗi lo về sự giảm giá tiền tệ
Lạm phát cao hoặc kỳ vọng về lạm phát, đặc biệt nếu lãi suất thực là âm, thường có xu hướng đẩy các nhà đầu tư vào các tài sản mà