Thị trường toàn cầu đang bước vào ngày giao dịch mới với các nhà đầu tư phải đối mặt với một hỗn hợp khó khăn của sự không chắc chắn về địa chính trị, lãi suất trái phiếu tăng vọt, và áp lực mới lên các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao. Sau nhiều tháng lạc quan nhờ AI đẩy cổ phiếu lên mức cao kỷ lục, thị trường hiện đang đối diện với thực tế của những rủi ro lạm phát cao và khả năng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.
Thị trường châu Á giảm khi cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà giảm.
Cổ phiếu châu Á chủ yếu giao dịch thấp hơn trong phiên thứ Ba, với các cổ phiếu công nghệ lại chịu áp lực nặng nề. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm mạnh khi các gã khổng lồ bán dẫn phải đối mặt với áp lực bán ra mới, phản ánh sự yếu kém đã thấy qua đêm ở các nhà sản xuất chip của Mỹ.
Chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương rộng lớn hơn đã giảm khi các nhà đầu tư quay lưng lại với tài sản rủi ro và chuyển sang các vị thế an toàn hơn giữa bối cảnh bất ổn ngày càng gia tăng liên quan đến xung đột Trung Đông và lãi suất toàn cầu.
Cổ phiếu Nhật Bản cũng yếu đi mặc dù dữ liệu GDP mạnh hơn mong đợi. Mặc dù nền kinh tế Nhật Bản đã mở rộng trong hai quý liên tiếp, nhưng các nhà đầu tư chủ yếu đã phớt lờ các con số kinh tế tích cực và tập trung vào lãi suất trái phiếu toàn cầu đang tăng và rủi ro lạm phát do năng lượng.
Trong khi đó, thị trường Hồng Kông đã ghi nhận mức tăng khiêm tốn, trong khi cổ phiếu Trung Quốc vẫn chịu áp lực khi tâm lý nhà đầu tư trong khu vực xấu đi.
Lãi suất trái phiếu trở thành mối quan tâm chính của thị trường
Một trong những chủ đề lớn nhất chi phối thị trường tài chính là sự gia tăng không ngừng của lãi suất trái phiếu chính phủ.
Lãi suất trái phiếu kho bạc 30 năm của Mỹ đã tăng lên trên 5,1%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2023, trong khi lãi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Nhật Bản đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục chưa từng thấy kể từ khi trái phiếu này được giới thiệu lần đầu vào năm 1999.
Thị trường ngày càng lo lắng rằng giá dầu cao và dữ liệu kinh tế vững chắc có thể buộc các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang, phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn so với những gì các nhà đầu tư đã dự đoán trước đó.
Lịch sử cho thấy, việc tăng lãi suất trái phiếu kho bạc đã tạo ra nhiều cản trở lớn cho cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ. Lãi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của các dự báo lợi nhuận trong tương lai, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến các công ty AI và bán dẫn có giá trị cao, những công ty đã dẫn dắt đợt tăng giá gần đây.
Mối quan ngại này ngày càng trở nên rõ ràng trong các định giá. Nasdaq 100 hiện đang giao dịch trên mức trung bình dài hạn của tỷ lệ lợi nhuận dự kiến, khiến cho lĩnh vực này dễ bị điều chỉnh nếu điều kiện tài chính thắt chặt hơn.