Hầu hết các trader đang theo đuổi cú bật này hiện tại không có ý tưởng nào về độ sâu của cái hố này thực sự như thế nào. Để tôi phân tích những gì đang xảy ra với $RON, vì câu chuyện di chuyển là có thật, nhưng bối cảnh cũng vậy.
CUỘC DI CHUYỂN MÀ KHÔNG AI GIẢI THÍCH ĐÚNG CẢ
Ronin đã hoàn thành việc di chuyển lên Ethereum L2 vào ngày 12 tháng 5. Đây không phải là một thương hiệu mới hay một lời hứa trong lộ trình. Đây là một sự chuyển giao kỹ thuật từ một sidechain độc lập sang OP Stack Layer 2, cùng kiến trúc mà thúc đẩy Optimism và Base.
Tại sao điều đó quan trọng? An ninh, khả năng phối hợp và quyền truy cập vào hệ sinh thái Ethereum rộng lớn hơn. Trước đây, Ronin gần như là một khu vườn kín. Chuỗi của Axie Infinity. Cái đã bị hack với số tiền $625M vào năm 2022. Danh tiếng đó đã theo dự án như một cái bóng trong nhiều năm.
Bây giờ những bức tường đang dần sụp đổ. Và Uniswap v3 đang triển khai trên chuỗi với $1.5M trong các khuyến khích đồng để khởi động thanh khoản DeFi. Đó không phải là điều nhỏ nhặt. Đó là tín hiệu cho thấy những người xây dựng nghiêm túc đang đặt cược ở đây.
TOKENOMICS ĐÃ BỊ LẬT NGƯỢC
Đây là phần mà gia đình cần thực sự ngồi lại với nhau.
Tỷ lệ lạm phát token hàng năm đang được cắt giảm từ trên 20% xuống dưới 1%. Đó là giảm 95% lượng phát hành token mới. Đồng thời, phí thị trường chảy vào kho bạc sẽ từ 0.5% lên 1.25%.
Hãy nghĩ về sự kết hợp đó. Cung ít hơn vào thị trường mỗi năm. Doanh thu giao thức cao hơn. Nếu bạn đang thiết kế một bánh đà giảm phát từ đầu, đó là những gì bạn sẽ phác thảo.
Hành động giá trong 30 ngày đã định giá một phần của cơn sốt này, RSI đang ở mức 79.03, điều này cho thấy đã vào vùng quá mua. Vậy câu hỏi không phải là liệu luận điểm có tốt không. Câu hỏi là bạn đang mua luận điểm hay đang mua đỉnh của chu kỳ cơn sốt quanh luận điểm. Đó là hai giao dịch rất khác nhau.
LẬP LUẬN VỀ CƠ SỞ NGƯỜI DÙNG THẬT SỰ ĐIÊN RỒ
Dưới đây là số liệu thực sự đã khiến tôi dừng lại khi thấy nó.
Ronin đang báo cáo 1.2 triệu người dùng hoạt động hàng ngày. Optimism, một Ethereum L2 đã được thiết lập hoàn chỉnh với nhiều năm trong DeFi, chỉ có khoảng 50K người dùng hoạt động hàng ngày.
Đó không phải là một lỗi đánh máy. Ronin có khoảng 24 lần số người dùng hoạt động hàng ngày so với Optimism ngay bây giờ. Phần lớn hoạt động đó đến từ game Web3, Pixels, Lumiterra, và một số tựa game khác đã xây dựng trên chuỗi đặc biệt vì giao dịch rẻ và nhanh.
Với vốn hóa thị trường khoảng $85.9M sau khi bơm, định giá trên mỗi người dùng ở đây là cực kỳ nhỏ bé so với hầu hết các L2. Đó có thể là sự định giá thiếu hụt rõ ràng nhất trong crypto hiện tại, hoặc là dấu hiệu cho thấy DAU game không chuyển thành giá trị DeFi theo cách mà mọi người nghĩ.
Căng thẳng đó là toàn bộ luận điểm RON trong một câu.
CÁC TRƯỜNG HỢP GIAI ĐOẠN GIẢM MÀ MỌI NGƯỜI ĐANG BỎ QUA
Người dùng game và người dùng DeFi cư xử hoàn toàn khác nhau. Một người chơi đăng nhập vào Pixels mỗi ngày không nhất thiết cung cấp thanh khoản, giao dịch token, hoặc tạo ra loại doanh thu phí mà làm cho một L2 có giá trị ở cấp độ giao thức.
Ronin đang chuyển mình để thu hút DeFi thông qua Uniswap và chương trình đồng khuyến khích là một nỗ lực để kết nối khoảng cách đó. Nhưng cầu nối cần thời gian. Và token đã nằm trong vùng quá mua sau một đợt tăng 30% hàng tháng.
Mức cao nhất mọi thời đại là $4.563. Giá hiện tại là $0.116. Ngay cả khi mọi thứ diễn ra suôn sẻ, toán học trở về ATH là rất khắc nghiệt. Đó là 39x từ đây. Không phải là không thể trong crypto nhưng các trader cần thành thật về thời gian và điều kiện cần thiết.
Với BTC đang ở mức $77,041 và thị trường chung đang căng thẳng, ETH ở mức $2,133, SOL ở mức $85, đây không phải là môi trường rủi ro cao mà các token game đầu cơ thường bứt phá lên cao mới.
TÔI ĐANG THEO DÕI Ở ĐÂU
Thực hiện sau di cư là điều quan trọng nhất hiện nay. Giao dịch thổi phồng đã xảy ra rồi. 30 đến 60 ngày tới sẽ cho thấy liệu thanh khoản Uniswap có thực sự xây dựng trên chuỗi hay không, liệu TVL DeFi có tăng trưởng đáng kể hay không, và liệu tokenomics giảm phát có thực sự giảm áp lực bán trong thực tế chứ không chỉ trên giấy.
Nếu TVL DeFi bắt đầu tăng và cơ sở DAU giữ vững, đây thực sự là một trong những thiết lập không đối xứng thú vị hơn trong không gian L2 game. Nếu cơn sốt di cư phai nhạt và thanh khoản DeFi không xuất hiện, bạn đang giữ một token bị pha loãng nặng nề với áp lực ATH khó chịu.
Cơ hội để hình thành luận điểm của bạn là tuần này. Trước khi thị trường quyết định cho bạn.