Thị trường crypto đã xóa sổ 1.1 triệu tỷ đô la kể từ ngày 6 tháng 10.
Giá đang giảm gần như mỗi ngày.
Không có sự phục hồi thực sự.
Vậy điều gì thực sự đang xảy ra phía sau toàn bộ động thái này?
Hãy phân tích nó một cách đúng đắn.
Vấn đề đầu tiên và lớn nhất là tính thanh khoản.
Sự sụt giảm vào ngày 10 tháng 10 đã hoàn toàn làm hỏng tính thanh khoản trên toàn bộ thị trường, đặc biệt là trong các altcoin.
Nhiều altcoin đã giảm 70 - 80%, xóa sổ sự tự tin của nhà đầu tư và loại bỏ tính thanh khoản từ sổ đặt hàng.
Khi sự tự tin biến mất + tính thanh khoản biến mất → thị trường trở nên cực kỳ dễ di chuyển.
Sau đợt giảm đó, thanh khoản chưa bao giờ phục hồi.
Sổ đặt hàng của BTC, ETH, và altcoin trở nên rất mỏng.
Vì vậy, ngay cả một lượng bán nhỏ cũng có thể đẩy giá xuống rất nhanh.
Đây chính xác là những gì chúng ta đang thấy ngay bây giờ, các động thái trông lớn hơn khối lượng bán thực tế.
Điểm chính thứ hai đến từ một tuyên bố của Tom Lee:
Ông ấy đã đề cập rằng toàn bộ sự điều chỉnh này có thể đến từ 1–2 nhà tạo lập thị trường lớn đang phải đối mặt với những khoản lỗ lớn trên bảng cân đối kế toán của họ.
Nếu một nhà tạo lập thị trường gặp rắc rối → họ thoát khỏi các vị trí một cách quyết liệt → và việc bán trở nên rất có cấu trúc.
Bạn có thể thấy điều này trên các biểu đồ.
Trên một biểu đồ BTC 15 phút, 12–14 nến đỏ đã xuất hiện liên tiếp.
Loại bán sạch sẽ, nhất quán này không đến từ bán lẻ.
Điều này xảy ra khi một thực thể lớn tháo gỡ các vị trí một cách có tổ chức.
Đây là lý do tại sao động thái này trông có kiểm soát, không phải cảm xúc.
Lý do thứ ba là đòn bẩy quá mức.
Ngay cả sau khi thanh lý lớn vào ngày 10 tháng 10, vụ thanh lý lớn nhất trong lịch sử crypto.
Các nhà giao dịch đã trở lại và bắt đầu thêm nhiều đòn bẩy hơn.
Đó là tư tưởng "Tôi sẽ lấy lại tất cả".
Nếu bạn kiểm tra lãi suất mở của BTC theo giá BTC, không phải USD, nó đã gần như leo lên mức của ngày 10 tháng 10.
Điều này có nghĩa là đòn bẩy đang được xây dựng lại mặc dù các nhà giao dịch vừa bị xóa sổ.
Đây là thời điểm tồi tệ nhất để vay quá mức vì tính thanh khoản rất mỏng.
Với thanh khoản mỏng + đòn bẩy cao →
Các nhà tạo lập thị trường có thể thanh lý các vị trí rất dễ dàng.
Họ cần rất ít BTC để đẩy giá xuống và kích hoạt hàng ngàn mức thanh lý.
Đó là lý do tại sao các đợt giảm trông nhanh chóng và đau đớn.
Lý do thứ tư là FUD.
Ngay bây giờ, thị trường tràn ngập các câu chuyện hoảng loạn, đặc biệt là xung quanh MicroStrategy.
Mọi người đang lan truyền các tuyên bố như:
"Nếu BTC xuống dưới $74K, MicroStrategy sẽ bị buộc phải bán."
Điều này đơn giản là sai.
Trong chu kỳ 2020–2021, mức chi phí của MicroStrategy khoảng $30K–$32K.
BTC đã xuống còn $16K, gần 50% dưới mức chi phí của họ.
Họ vẫn chưa bán một đồng coin nào.
Bởi vì MicroStrategy không vay mượn để mua BTC.
Vì vậy họ không bị buộc phải thanh lý như mọi người nghĩ.
Họ chỉ xem xét bán nếu BTC ở dưới 50–60K trong 3 - 4 năm, điều này là cực kỳ không có khả năng.
FUD hiện tại là vô căn cứ, nhưng nó đang tạo ra bán tháo hoảng loạn trên toàn thị trường.
Bán lẻ đang phản ứng một cách cảm xúc, các nhà tạo lập thị trường đang tận dụng.
Nỗi sợ đang ở mức cực đoan.
Chỉ số Sợ hãi ở mức 10,
đó là mức thấp nhất trong 3.5 năm qua.
Điều này chỉ xảy ra trong hai tình huống:
• Khi thị trường đã chạm đáy
• Hoặc khi đáy rất gần
Lịch sử cho thấy, những mức sợ hãi này không kéo dài lâu.
Hãy nhìn vào RSI hàng tuần của BTC.
Bây giờ nó tương đương với tháng 1 năm 2023,
khi BTC đang giao dịch quanh mức 20,000.
Thị trường đang cực kỳ kéo dài về phía giảm.
Trong các altcoin, tình hình còn tồi tệ hơn.
Đầu cơ đã chết.
Bán lẻ đang tránh hầu hết các altcoin.
Hành vi capitulation đang ở khắp nơi.
Mọi người sợ đến mức không dám chạm vào các đồng coin đã được quảng bá cách đây vài tuần.
Đây chính xác là những gì xảy ra gần đáy thị trường.
Một hành vi khác mà chúng ta đang bắt đầu thấy:
Các nhà giao dịch đang bán khống mọi cú bật.
Ngay cả những con bò mạnh mẽ đã mua dip trước đó giờ cũng đang bán khống vì họ đã mất niềm tin.
Khi mọi người giả định BTC chỉ đi xuống →
thị trường thường gây bất ngờ theo hướng ngược lại.
Nếu bạn nhìn sâu hơn, không có gì cơ bản đã thay đổi.
• Mạng lưới Bitcoin mạnh và hashrate đang tăng
• Các tổ chức vẫn đang tham gia
• Chính phủ Mỹ đang công khai ủng hộ crypto được quản lý
• Các ETF lớn đang hoạt động bình thường
• Thanh khoản vĩ mô đang cải thiện
Toàn bộ sự sụp đổ đã xảy ra do thanh khoản + đòn bẩy + nỗi sợ hãi, không phải các yếu tố cơ bản.
Vậy tất cả điều này có nghĩa là gì?
Phần đầu của đợt giảm này là bán có cấu trúc từ các nhà đầu tư lớn.
Bây giờ phần cuối của đợt giảm này là bán tháo do bán lẻ.
Khi các thị trường chuyển từ bán có cấu trúc → sang bán cảm xúc →
nó thường báo hiệu giai đoạn cuối cùng của một xu hướng giảm.
Chúng ta đang ở trong một giai đoạn mà:
• Nỗi sợ là cực đoan
• Mọi người mong đợi giá thấp hơn
• Đòn bẩy đang đông đúc ở phía bán khống
• Các yếu tố cơ bản không thay đổi
• Nỗi sợ hãi đang thúc đẩy hành vi
Đây chính là môi trường chính xác mà trong đó các đảo chiều bắt đầu.
Điều này KHÔNG có nghĩa là BTC sẽ bật lại vào ngày mai.
Đáy cần thời gian.
Nhưng dựa trên tính thanh khoản, đòn bẩy, RSI, nỗi sợ và cấu trúc thị trường,
thị trường đang gần hơn nhiều đến cuối của sự điều chỉnh này hơn là bắt đầu.
Điều này KHÔNG có nghĩa là BTC sẽ bật lại vào ngày mai.
Đáy cần thời gian.
Nhưng dựa trên tính thanh khoản, đòn bẩy, RSI, nỗi sợ và cấu trúc thị trường,
thị trường đang gần hơn nhiều đến cuối của sự điều chỉnh này hơn là bắt đầu.
#USStocksForecast2026 #StrategyBTCPurchase #MarketPullback #ProjectCrypto #CPIWatch $BTC
