1. Tăng giá lớn & Biến động
Zcash ($ZEC ) đã trải qua một sự tăng vọt đáng kể, phục hồi mạnh mẽ trong những tuần gần đây.
Tuy nhiên, nó rất biến động — sau khi đạt mức cao gần ~$750, nó đã điều chỉnh giảm hơn 35%.
Trong một khoảng thời gian 24 giờ, $ZEC đã giảm ~7.35%, có thể do các nhà giao dịch phản ứng với việc công bố lộ trình Q4 của nó.
2. Sự quan tâm của các tổ chức & Tích lũy
Các nhà đầu tư lớn đang chú ý: Cypherpunk Technologies (được hỗ trợ bởi cặp sinh đôi Winklevoss) đã mua khoảng ~18 triệu USD trong ZEC.
Quỹ Zcash của Grayscale cũng nắm giữ một phần lớn, báo hiệu sự tin tưởng sâu sắc hơn từ các tổ chức.
3. Các nâng cấp giao thức & Tập trung vào bảo mật
Lộ trình Q4 2025 của Công ty Electric Coin tập trung mạnh vào các tính năng bảo mật: mở rộng địa chỉ Sapling, thêm hỗ trợ P2SH multisig, và cải thiện ví Zashi.
Các nâng cấp này nhằm làm cho các giao dịch riêng tư (bảo mật) dễ tiếp cận hơn, đặc biệt là cho người dùng ví phần cứng.
Trên chuỗi, hơn 30% tổng nguồn cung ZEC hiện đang được giữ trong bể bảo mật — một tín hiệu riêng tư lớn.
4. Động lực cung: Cắt giảm sắp đến
Một yếu tố chính dựa trên cung: sự kiện cắt giảm Zcash dự kiến sẽ diễn ra vào tháng 11 năm 2025. Điều này sẽ cắt giảm phần thưởng khối từ 3.125 ZEC mỗi khối xuống còn ~1.5625 ZEC.
Nếu nhu cầu vẫn mạnh, việc phát hành thấp hơn có thể thắt chặt nguồn cung hơn nữa.
5. Các yếu tố rủi ro & Tâm lý
Một số nhà phân tích kỹ thuật cảnh báo về việc mở rộng quá mức — với sự gia tăng nhanh chóng như vậy, một sự điều chỉnh đáng kể có thể đến.
Cũng có các cuộc tranh luận xung quanh rủi ro pháp lý: sự riêng tư của Zcash là tùy chọn, điều này làm cho nó dễ chịu hơn ở một số khu vực pháp lý, nhưng vẫn có sự giám sát.
Về phía hạ tầng: việc ngừng sử dụng phần mềm nút zcashd cũ và chuyển sang Zebra (dựa trên Rust) có thể tạo ra những thách thức ngắn hạn.
---
⚡ Tóm tắt & Triển vọng
Zcash hiện đang ở một bước ngoặt. Nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức, kết hợp với các nâng cấp giao thức và việc cắt giảm sắp tới, tạo nên một bức tranh tích cực trong trung hạn. Nhưng sự điều chỉnh hiện tại cho thấy thị trường vẫn đang cân bằng giữa sự phấn khích và rủi ro. Nếu việc áp dụng bảo mật tiếp tục gia tăng và các nâng cấp mạng diễn ra suôn sẻ, $ZEC có thể giữ được động lực tăng trưởng — nhưng rủi ro vẫn còn, đặc biệt là xung quanh độ biến động và thực thi.
