Mình phải thẳng thắn nói rằng, mình hoàn toàn phớt lờ những tiếng ồn ban đầu xung quanh Open Ledger. Khi bạn đã dành nhiều năm lặn lội trong lĩnh vực Web3 như mình, bạn sẽ phát triển một sự dị ứng nặng nề với bất kỳ thứ gì tuyên bố kết hợp trí tuệ nhân tạo với tài chính phi tập trung. Chúng ta đã thấy bộ phim này trước đây, và nó thường kết thúc một cách tệ hại. Một dự án mới lấp lánh nào đó hứa hẹn những agent AI tự động sẽ kỳ diệu tối ưu hóa lợi suất của bạn và thực hiện các giao dịch hoàn hảo, nhưng khi bạn gỡ bỏ lớp sơn tiếp thị, bạn sẽ tìm thấy những thứ rác rưởi cũ kỹ giống hệt nhau. Bạn thấy sự phân đoạn thanh khoản khổng lồ, phí gas khủng khiếp, tốc độ thực hiện giao dịch chậm chạp đến đau đớn, và một núi rủi ro hợp đồng thông minh ẩn giấu. Hầu hết các nhà sáng lập này chỉ đang gán một từ buzzword AI lên một bot giao dịch cơ bản và cầu nguyện rằng đám đông bán lẻ sẽ đẩy giá token của họ.
Nhưng có điều gì đó về cách Open Ledger được hình thành đã khiến tôi suy nghĩ. Không phải vì tôi nghĩ đó là một loại vé vàng đến tiền miễn phí, mà vì họ thực sự dường như nhận ra những điểm đau thực sự, sâu sắc mà các trader on-chain phải đối mặt mỗi ngày. Toàn bộ ngành công nghiệp đang bị ám ảnh bởi mặt sai lầm của phương trình. Mọi người đang la hét về việc AI có thể tạo ra alpha tốt hơn, phát hiện tín hiệu tốt hơn, hoặc dự đoán tâm lý thị trường. Họ hoàn toàn bỏ qua thực tế rằng kẻ giết người thực sự của hiệu suất giao dịch không phải là thiếu trí tuệ, mà là cơn ác mộng tuyệt đối của sự phối hợp. Bạn có thể có mô hình học máy dự đoán tuyệt vời nhất trên thế giới, nhưng nếu cơ sở hạ tầng thực thi của bạn tồi tệ, bạn chỉ đang mất tiền với độ tinh vi cao hơn.
Lợi thế trong DeFi hiện đại không còn là ai có bảng điều khiển thông tin đẹp nhất nữa. Mà là ai có thể thực sự vượt qua vạch đích đầu tiên mà không bị MEV bots xơi sống hoặc mắc kẹt trong một sa mạc thanh khoản. Cố gắng thực hiện các giao dịch phức tạp, nhiều bước qua nửa tá mạng lưới layer hai khác nhau ngay bây giờ là một dạng tự hại kỹ thuật số. Mỗi chuỗi đều là một hòn đảo tách biệt với những đặc điểm riêng và phí biến động. Tôi không thể nói bạn biết bao nhiêu lần tôi đã thấy một cơ hội arbitrage hoàn hảo, thực hiện bước đầu tiên của giao dịch và sau đó nhìn trong sự kinh hoàng khi vốn của tôi bị mắc kẹt trong một cây cầu chuỗi chéo trong khi thị trường hoàn toàn đi ngược lại với tôi. Đúng về mặt giao dịch nhưng vẫn mất trắng vì cơ sở hạ tầng bên dưới bị nghẽn là một loại đau đớn DeFi vô cùng khó chịu.
Đó là lý do mà cuộc trò chuyện xung quanh việc thực thi tự động cần một cuộc kiểm tra thực tế lớn. Tôi không quan tâm bạn có bao nhiêu tham số trong mô hình AI của bạn hoặc mạng nơ-ron của nó thông minh đến mức nào. Tôi chỉ quan tâm liệu hệ thống có hiểu rõ những thực tế khắc nghiệt của độ trễ mạng, tuyến đường tối ưu và thanh khoản sâu hay không. Hầu hết các nhóm phát triển đều tránh xa những vấn đề này vì chúng cực kỳ không hấp dẫn và yêu cầu kỷ luật kỹ thuật thực sự. Họ muốn nói về mạng nơ-ron, không phải cung cấp thanh khoản. Thực tế là giao dịch on-chain đã không còn là một vấn đề đầu cơ tài chính thuần túy và đã tiến hóa thành một cuộc khủng hoảng chuỗi cung ứng có mức độ rủi ro cao. Thông tin có thể di chuyển qua toàn cầu trong mili giây, nhưng giá trị thực trong Web3 di chuyển chậm như mật.
Open Ledger thú vị vì họ dường như xem trí tuệ không phải là một sản phẩm phần mềm độc lập, mà là cơ sở hạ tầng nền tảng. Họ đang cố gắng điều phối dòng chảy hỗn loạn của dữ liệu và giá trị giữa những hệ sinh thái hoàn toàn tách biệt, ép thanh khoản và thực thi vào một vòng phản hồi liên tục. Nhưng hãy thực tế một chút, vì việc thực thi tự động nghe có vẻ tuyệt vời trong một tài liệu trắng cho đến khi thị trường trở nên điên cuồng. Điều gì xảy ra khi một sự kiện thiên nga đen xảy ra, thanh khoản hoàn toàn bốc hơi, và tác nhân tự động của bạn ảo tưởng về một giao dịch vào một bể cạn? Nếu chúng ta tự động hóa mọi thứ, toàn bộ lợi thế chuyển khỏi phân tích thị trường truyền thống. Các trader sẽ không còn là những tay súng theo dõi biểu đồ, họ sẽ phải trở thành kiến trúc sư hệ thống phức tạp.
Chúng ta đang nhìn vào một sự thay đổi căn bản trong cách đo lường thành công, đó là khả năng thiết kế một hệ thống tự động tốt hơn là tốc độ nhấp chuột. Đối với một giao thức như Open Ledger, thử thách cuối cùng không phải là liệu token của họ có tăng trong chu kỳ cường điệu AI tiếp theo hay không. Điều duy nhất quan trọng là liệu cơ sở hạ tầng này có thể sống sót qua một bài kiểm tra căng thẳng thực tế dưới điều kiện thị trường khắc nghiệt mà không sụp đổ thành một đống giao dịch thất bại. Hầu hết các dự án AI Web3 chỉ là những công cụ tách biệt, phân mảnh đang tìm kiếm một vấn đề để giải quyết. Nếu Open Ledger thực sự có thể hợp nhất trí tuệ và thực thi thành một lớp liền mạch, thì các hệ quả sẽ kéo dài xa hơn cả những bot giao dịch đơn thuần. Đó là một câu hỏi về logistics dữ liệu cơ bản. Thị trường có thể chưa sẵn sàng cho cấp độ tự chủ này, và người dùng có thể luôn khao khát chiếc chăn an toàn của nút bấm điều khiển thủ công, nhưng ít nhất có ai đó cuối cùng đang chiến đấu cho cuộc chiến đúng thay vì chỉ bán những vũ khí lấp lánh.