@Lorenzo Protocol @CoinTag #Lorenzo #LorenzoProtocol $BANK
Trong vài năm qua
Quản lý tài sản trên chuỗi vẫn ở một vị trí khó xử
TVL không lớn
Chiến lược không ổn định
Cấu trúc không hoàn chỉnh
Các tổ chức không dám vào
Nhà đầu tư nhỏ không hiểu nhiều
Ngành cũng không biết 'trần' thực sự của nó ở đâu
Cho đến khi#Lorenzo xuất hiện
tôi mới lần đầu cảm thấy
logic cơ bản của quản lý tài sản trên chuỗi đã được hoàn thiện
chứ không phải chơi trò lố trên một chiến lược nào đó.
Một sự thay đổi của thị trường đã khiến 'quản lý tài sản có cấu trúc' trở thành nhu cầu thiết yếu
Năm nay có một xu hướng rất rõ ràng
Khối lượng giao dịch đang tăng
Chuỗi đang mở rộng
Nhưng khẩu vị rủi ro của người dùng lại đang giảm
Tại sao
vì mọi người nhận ra rằng việc đặt cược theo hướng
có tính chu kỳ quá mạnh
không bền vững
Điều quan trọng nhất là
không đáp ứng mô hình rủi ro mà các tổ chức có thể chấp nhận
Vì vậy, bạn sẽ thấy:
Đầu tư dài hạn dễ thua lỗ
Đầu cơ ngược cũng khó kiếm lời
nhưng các sản phẩm cấu trúc lại ngày càng được ưa chuộng
Đây không phải là ngẫu nhiên
đây là kết quả tất yếu khi thị trường bước vào giai đoạn trưởng thành
cảm xúc sẽ dần nhường chỗ cho lợi suất cấu trúc.
Và Lorenzo đã đưa tư duy cấu trúc này lên chuỗi nhờ OTF
không đơn thuần là tạo ra một sản phẩm lợi suất
mà là bổ sung lớp 'kỹ thuật tài chính' cho chuỗi.
Hai bản chất của OTF không phải là 'ETF' mà là 'chuỗi cung ứng chiến lược trên chuỗi'
Bề ngoài
OTF giống như danh mục đa tài sản
nhưng khi bạn phân tích sâu hơn
bạn sẽ thấy nó không phải là giỏ tài sản
mà là một 'hệ thống sắp xếp chiến lược'.
Nó chia nhỏ năng lực quan trọng nhất của một quỹ thành các module:
Module chiến lược
Module kiểm soát rủi ro
Module điều phối
Module dữ liệu
Kiểm toán và minh bạch
Cấu trúc tách biệt vốn
Mỗi module đều có thể thay thế
tổ hợp
tái sử dụng
Đây chính là lý do tại sao quỹ truyền thống có thể mở rộng quy mô lớn.
Trên chuỗi trước đây không thiếu lợi suất
thiếu là 'cấu trúc'
và Lorenzo với OTF đang làm
mảnh ghép đầu tiên cho chuẩn hóa quản lý tài sản trên chuỗi.
ba Tại sao câu chuyện của Lorenzo mạnh hơn hầu hết các đối thủ cùng loại
Tôi đã xem quá nhiều dự án quản lý tài sản trên chuỗi
Tất cả mọi người đều nói:
Chiến lược của chúng tôi ổn định
Lợi suất hàng năm của chúng tôi cao
Rủi ro của chúng tôi mạnh
Nhưng những điều này trong tài chính truyền thống cũng không có ý nghĩa gì
vì hàng rào bảo vệ của quỹ bao giờ cũng không nằm ở đó.
Hàng rào bảo vệ dài hạn thực sự là:
Cấu trúc + tuân thủ + chuẩn hóa + module hóa + minh bạch
Bạn sẽ nhận ra
Lorenzo giải quyết triệt để
chính là vấn đề mà mọi quản lý tài sản trên chuỗi đều không thể tránh khỏi:
1 Đa chiến lược song hành không phải là khẩu hiệu
mà là sự hỗ trợ từ kiến trúc thực tế
2 Việc lưu ký tài sản không chỉ là trên giấy
mà là khả năng kiểm toán tự nhiên trên chuỗi
3 Phát hành sản phẩm không phải đơn giản là tạo một thùng
mà là mẫu chuẩn OTF
4 Kiểm soát rủi ro không phải là 'nói có'
mà là khả năng xác minh ở cấp độ cấu trúc
Những đặc tính này là 'không thể thay thế'
không phải là 'ưu thế do tiếp thị tạo nên'.
bốn $BANK Giá trị dài hạn không đến từ sự khan hiếm mà đến từ 'cấu trúc kiểm soát'
$BANK Trong sinh thái Lorenzo
giống như cổ phần của công ty quản lý quỹ
hơn là một token thưởng.
Vì veBANK tương ứng với 'quyền quản trị bị khóa' trong tài chính truyền thống:
Kiểm soát việc đưa chiến lược lên kệ
Kiểm soát phân bổ hạn mức chiến lược
Kiểm soát hướng dẫn phần thưởng
Kiểm soát nhịp độ phát hành sản phẩm
Kiểm soát các tham số rủi ro
Kiểm soát sự tiến hóa của toàn bộ cấu trúc quản lý tài sản
Nói cách khác
có được BANK
thực tế là nắm giữ quyền lực trong 'nhà máy quỹ trên chuỗi'.
Điều này mạnh hơn nhiều so với câu chuyện thu nhập từ phí giao dịch
vì nó nắm giữ giá trị cốt lõi của giao thức trong tầng quản trị
thực sự định hình tính dài hạn.
năm Vị trí của Lorenzo: không phải người chơi trong ngành mà là người định nghĩa ngành
Theo tôi thấy
trong dự án Lorenzo này
điều đáng bàn nhất không phải là 'lợi suất là bao nhiêu'
mà là 'nó đang nằm ở vị trí nào trong chuỗi giá trị quản lý tài sản trên chuỗi'.
Nếu nhìn vào tương lai của tài chính trên chuỗi một cách chi tiết
Tôi nghĩ sẽ như sau:
Layer1 là lớp thực thi
L2 là lớp mở rộng
DEX là lớp giao dịch
Cho vay và sản phẩm phái sinh là cơ sở hạ tầng thị trường
và Lorenzo với tầng cấu trúc này
sẽ trở thành tầng tổ chức và phân bổ vốn
Đây là một cấp độ rất cao
vì mọi nguồn vốn cuối cùng đều phải được phân bổ
được định giá
được tổ chức
được cấu trúc hóa
và Lorenzo chính là người làm điều đó.
Tôi muốn nhấn mạnh một thay đổi cốt lõi trong ngành trong ba năm tới:
Tài chính trên chuỗi sẽ chuyển từ 'thời đại giao dịch' sang 'thời đại phân bổ'
và thời đại phân bổ không dựa vào cảm xúc
mà dựa vào cấu trúc.
Hiện tại, quản lý tài sản trên chuỗi vẫn ở giai đoạn đầu
nhưng chỉ cần quy mô vốn trên chuỗi tiếp tục tăng
hệ thống 'cấu trúc hóa, chuẩn hóa, minh bạch, đa chiến lược' của quỹ truyền thống
sẽ chắc chắn được tái tạo trên chuỗi
Đây là xu hướng lớn
không phải là sở thích về lĩnh vực.
Từ góc nhìn này
Lorenzo giống như
cơ sở hạ tầng tiền đề cho giai đoạn trưởng thành của tài chính trên chuỗi
nó chiếm vị trí mà ngành sẽ buộc phải có trong tương lai
không phải là một dự án nổi lên nhờ một chiến lược đơn lẻ.
Nếu bạn hỏi tôi
"Hạn mức của Lorenzo là ở đâu"
Tôi sẽ nói
hạn mức của nó không phải là lợi suất của một chiến lược nào đó
mà là liệu nó có thể trở thành
chuẩn ngành đầu tiên trong thời đại quản lý tài sản trên chuỗi hay không.
Việc này
quan trọng hơn nhiều so với lợi suất
và còn quan trọng hơn cả TVL hiện tại.