Vào lúc 3 giờ sáng, một bản ghi nhớ nội bộ từ Washington đã bị rò rỉ một cách ẩn danh.
Nội dung chỉ có một câu: "Waller không phải là gấu, anh ta đến để 'đâm sau lưng' Nhà Trắng."
Cộng đồng crypto lập tức nổ tung. Có người nói đây là tin giả, có người đã bắt đầu thanh lý tài sản một cách điên cuồng.
Nhưng bạn thử nghĩ xem—nếu điều này là thật thì sao?
Đừng vội vàng, tôi đã nghiên cứu chuyện này suốt cả đêm và phát hiện thông tin bên trong còn điên rồ hơn cả whitepaper của meme coin.
Hôm nay, nhân cơ hội nói chuyện về tài chính truyền thống tại #Binance Square, tôi sẽ khai thác chuyện này cho rõ ràng, chúng ta hãy cùng bàn luận.
Chủ tịch mới của Fed, có phải là gấu trong lớp da bồ câu không?
Nói kết luận trước: thị trường có thể đã nhìn sai.
Kevin Wash, 56 tuổi, từng là ủy viên Fed trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008, nổi tiếng với việc 'phản đối nới lỏng định lượng'. Phản ứng đầu tiên của mọi người là - xong rồi, người diều hâu lên nắm quyền, phải tăng lãi suất rồi.
Nhưng bạn có hiểu không?
Ông phản đối 'bơm tiền không phân biệt', không phải 'truyền máu có định hướng'. Đây là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau.
Sự thật sâu xa hơn là: Nhà Trắng đẩy ông lên vị trí chính là vì ông không phải là người diều hâu truyền thống. Trump cần một người 'trông có vẻ cứng rắn nhưng thực chất hợp tác' - vừa duy trì vẻ ngoài 'độc lập' của Fed, vừa thực hiện chiến lược tài chính của Nhà Trắng.
Đây không phải là cái mà người crypto thường nói là 'treo đầu dê bán thịt chó' sao?
'Thu hẹp bảng cân đối + giảm lãi suất': một động tác chưa từng thấy trong lịch sử tài chính của nhân loại.
Điều khiến người ta rùng mình về Wash là ông có thể cùng lúc nhấn hai công tắc có vẻ mâu thuẫn.
Một bên thu hẹp bảng cân đối (rút tiền khỏi thị trường), một bên giảm lãi suất (giảm chi phí vốn).
Dịch sang ngôn ngữ thường là: chân trái đạp phanh, chân phải đạp ga.
Có nghĩa là gì?
Thu hẹp bảng cân đối: gây áp lực lên đòn bẩy tài chính và bong bóng tài sản, khiến những tổ chức dựa vào vay tiền để đầu cơ gặp khó khăn.
Giảm lãi suất: bảo vệ tài chính Mỹ, giúp chính phủ trả nợ, giữ cho thị trường chứng khoán không bị sụp đổ.
Đây là sự kết hợp chính sách rất hiếm thấy trong lịch sử tài chính toàn cầu.
Đó giống như bạn đang lái một chiếc tàu hạng nặng chạy tốc độ cao, chân trái đạp phanh, chân phải đạp ga - kết quả không phải là ổn định, mà là một chu kỳ tài chính mới với tần suất và biến động cao hơn.
Các anh em crypto, đây không phải là nói - sự nhảy múa của thị trường trong tương lai sẽ mạnh mẽ hơn trước đây sao?
Ảnh hưởng tiềm năng đến thị trường crypto: sự náo loạn của biến động.
Nếu Wash thực sự làm như vậy, điều gì sẽ xảy ra?
Đầu tiên, cấu trúc thanh khoản USD bị thắt chặt.
Việc thu hẹp bảng cân đối có nghĩa là 'tiền nóng' trên thị trường giảm đi. Điều này thực sự gây áp lực lên định giá tài sản rủi ro. Các tay chơi hợp đồng với đòn bẩy cao có thể cần phải tính toán lại mức giá thanh lý của họ.
Thứ hai, nhưng việc giảm lãi suất lại hỗ trợ định giá.
Nút thắt của sự kết hợp này là: tiền ít đi nhưng rẻ hơn. Kết quả cuối cùng không phải là xu hướng một chiều, mà là biến động hai chiều gia tăng.
Thứ ba, cũng là quan trọng nhất - sự không chắc chắn chính là nhiên liệu cho biến động.
Wash đã nhiều lần công khai nói rằng, khuyên nên làm yếu đi chỉ dẫn tương lai và biểu đồ điểm của Fed.
Có nghĩa là gì?
Chỉ đơn giản là ông không muốn bạn đoán được bước đi tiếp theo của ông.
Fed trong tương lai có thể hành động linh hoạt hơn, khó bị dự đoán và định giá trước. Mỗi dữ liệu công bố, mỗi phát biểu đều có thể kích thích phản ứng mạnh mẽ từ thị trường.
Đối với thị trường crypto, đây vừa là rủi ro vừa là cơ hội - biến động càng cao, cược của các tay chơi hợp đồng càng lớn, nhưng xác suất bị thanh lý cũng tăng lên.
Nhân tiện nói một câu: vàng đang 'lùi lại để đón người'.
Nói về Fed, chúng ta hãy nhanh chóng điểm qua vàng.
Giá vàng gần đây đã từ 2,483 USD điều chỉnh xuống khoảng 2,380 USD. Nhiều người hoảng loạn: 'Liệu thị trường bò đã kết thúc?'
Dự đoán của tôi: đây là 'lùi lại để đón người' tiêu chuẩn, không phải là đỉnh.
Lý do rất đơn giản: các ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn đang mua vào.
Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã liên tục tăng cường nắm giữ vàng trong 17 tháng, tháng 3 có lượng tăng cao nhất trong gần 13 tháng. Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ cũng đang tích cực mua vào.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ còn điên cuồng hơn, thanh vàng của Costco chỉ trong 2 giờ đã bán hết.
Fed sớm muộn gì cũng phải giảm lãi suất (dù Wash nói gì đi chăng nữa), chỉ cần lãi suất thực đi xuống, chi phí vàng sẽ giảm, giá cả tự nhiên sẽ tăng lên.
Mức giá mục tiêu của UBS là 5900 USD, của Deutsche Bank là 6000 USD. Không phải là nói bừa.
Quay lại câu hỏi ở đầu: Wash rốt cuộc có phải là 'gián điệp' không?
Nói thật, không có kết luận.
Nhưng có một điều có thể chắc chắn: người này không đơn giản.
Ông không phải là người diều hâu theo cách truyền thống, cũng không phải bồ câu. Ông giống như một 'người cấu trúc' - cố gắng tái cấu trúc nguồn lực tài chính của Mỹ, rút tiền ra khỏi đòn bẩy tài chính trên phố Wall và dẫn hướng lại vào nền kinh tế thực.
Điều này có nghĩa là gì đối với crypto?
Biến động cao, có thể sẽ là trạng thái bình thường trong tương lai.
Nếu vị thế của bạn không chịu nổi sự điều chỉnh 20%, có lẽ đã đến lúc đánh giá lại rủi ro.
Cuối cùng để lại câu hỏi:
Bạn nghĩ động thái của Wash lần này là tích cực hay tiêu cực?