Shiba Inu đang bước vào một giai đoạn quan trọng khác khi các trader phái sinh giảm độ nhạy cảm trong khi các nhà đầu tư giao ngay tiếp tục tích lũy hàng tỷ token SHIB. Sự phân hóa này đang tạo ra một sự chia rẽ hiếm có trên thị trường có thể ảnh hưởng đến bước di chuyển lớn tiếp theo của đồng meme.
Trong 24 giờ qua, SHIB đã giảm khoảng 2%, nhưng điều quan trọng hơn lại diễn ra bên dưới bề mặt. Các trader hợp đồng tương lai đã giảm mạnh vị thế đòn bẩy, trong khi dữ liệu on-chain cho thấy một lượng lớn token đang di chuyển ra khỏi sàn giao dịch vào ví cá nhân.
Sự ngắt kết nối này làm nổi bật hai triển vọng thị trường rất khác nhau.
Các trader ngắn hạn có vẻ ngày càng thận trọng sau nhiều tuần hành động giá đi ngang, trong khi các nhà đầu tư spot đang cho thấy sự tự tin dài hạn mặc dù động lực yếu trong toàn bộ lĩnh vực meme coin.
Hoạt động trên thị trường hợp đồng tương lai chuyển sang trạng thái phòng thủ.
Theo dữ liệu từ CoinGlass, dòng vốn liên quan đến hợp đồng tương lai Shiba Inu đã giảm hơn 306% trong phiên giao dịch ngày 25 tháng 5.
Dòng chảy vào hợp đồng tương lai đạt tổng cộng khoảng 3.82 triệu USD, trong khi dòng chảy ra tăng lên 4.25 triệu USD, tạo ra dòng chảy ròng âm khoảng 430,000 USD. Đồng thời, tỷ lệ funding OI-Weighted của SHIB đã chuyển từ dương 0.0080% sang âm 0.0106%.
Sự đảo ngược đó quan trọng vì tỷ lệ funding tiêu cực thường chỉ ra rằng vị thế bearish đang gia tăng. Trong thực tế, các nhà bán khống đã phải trả cho các trader dài hạn để duy trì các vị thế mở, phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng trong số các tham gia đòn bẩy.
Hoạt động bán hàng đã gia tăng trên nhiều sàn giao dịch. LBank ghi nhận khối lượng bán cao nhất với 26.43 triệu USD, theo sau là BingX với 24.55 triệu USD. OKX và KuCoin cũng thấy áp lực bán đáng kể, ghi nhận 7.80 triệu USD và 1.96 triệu USD tương ứng.
Thông điệp chung từ các thị trường phái sinh rất rõ ràng: các trader sử dụng đòn bẩy đang trở nên ít hung hăng hơn khi động lực suy yếu.
Các nhà đầu tư Spot tiếp tục rút SHIB khỏi các sàn giao dịch.
Trong khi các trader hợp đồng tương lai giảm bớt sự tiếp xúc, các nhà đầu tư spot lại di chuyển theo hướng ngược lại.
Gần 490 tỷ token SHIB được báo cáo đã rời khỏi các nền tảng giao dịch tập trung, khiến số dư trên sàn giảm. Lịch sử cho thấy, việc cung cấp trên sàn giảm thường liên quan đến áp lực bán ngay lập tức giảm vì các nhà đầu tư chuyển nắm giữ vào ví tự quản thay vì giữ tài sản sẵn có cho giao dịch chủ động.
Hoạt động blockchain được theo dõi qua Etherscan cho thấy sự rút tiền lớn từ các nền tảng bao gồm Coinbase, Binance và Coinone. Chỉ riêng Coinbase đã ghi nhận một sự rút tiền vượt quá 318 triệu token SHIB trong một thời gian ngắn.
Hoạt động giao dịch spot vẫn tiếp tục sôi động trên các sàn giao dịch như OKX, Bybit, Bitget, Coinbase và Kraken, cho thấy nhu cầu mua vẫn chưa biến mất mặc dù thị trường rộng lớn hơn đang do dự.
Sự phân kỳ này giữa các thị trường phái sinh và spot cho thấy rằng các nhóm nhà đầu tư khác nhau đang diễn giải các điều kiện hiện tại một cách rất khác nhau.
Tâm lý trader cho thấy một thị trường SHIB bị chia rẽ.
Cuộc chiến đang diễn ra giữa các trader hợp đồng tương lai và các nhà đầu tư spot phản ánh sự không chắc chắn rộng lớn hơn trong thị trường crypto.
Các trader dựa vào đòn bẩy có xu hướng phản ứng nhanh hơn với động lực suy yếu, sự gia tăng biến động và các tín hiệu kỹ thuật ngắn hạn. Sự rút lui gần đây của họ cho thấy sự tự tin giảm sút trong việc tiếp tục tăng giá ngay lập tức.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư spot thường hoạt động trên các khung thời gian dài hơn. Việc tích lũy liên tục và di chuyển vào ví riêng cho thấy một số người nắm giữ coi giá hiện tại là hấp dẫn so với điều kiện thị trường gần đây.
Xung đột này giúp giải thích tại sao SHIB vẫn bị kẹt trong một phạm vi rộng kể từ tháng 2.
Hành động giá vẫn tiếp tục lơ lửng gần các mức hỗ trợ thấp hơn trong cấu trúc đi ngang đó. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy áp lực bán giảm nhẹ, với động lực biểu đồ MACD đang nguội dần. Tuy nhiên, chỉ báo Xu hướng Khối lượng Giá đã giữ vững chủ yếu từ giữa tháng 2, cho thấy rằng niềm tin trên thị trường rộng lớn hơn vẫn còn hạn chế.
Tại sao bước đi tiếp theo của SHIB có thể phụ thuộc vào sự tham gia, không phải sự cường điệu.
Hướng đi tiếp theo của Shiba Inu có thể phụ thuộc ít hơn vào tâm lý xã hội và nhiều hơn vào việc liệu sự tham gia có trở lại đồng thời trên cả thị trường spot và phái sinh hay không.
Nếu việc tích lũy spot tiếp tục trong khi các trader hợp đồng tương lai lấy lại sự tự tin, SHIB có thể ổn định trên vùng hỗ trợ $0.00000526 và có khả năng xây dựng lại động lực. Tuy nhiên, nếu nhu cầu đòn bẩy tiếp tục suy yếu, thị trường có thể gặp khó khăn trong việc tạo ra đủ áp lực mua cho một sự phục hồi bền vững.
Bố cục này phản ánh một sự chuyển đổi lớn hơn đang diễn ra trên các tài sản crypto đầu cơ vào năm 2026. Các trader đang trở nên kén chọn hơn với đòn bẩy sau các giai đoạn biến động mạnh, trong khi các nhà đầu tư dài hạn dường như ngày càng tập trung vào việc định vị ví và động lực cung cấp hơn là các biến động giá ngắn hạn.
Cấu trúc thị trường mới nhất của Shiba Inu cho thấy một sự phân chia ngày càng tăng giữa các trader hợp đồng tương lai thận trọng và các nhà đầu tư spot đang tích lũy. Dòng chảy từ các sản phẩm phái sinh chỉ ra sự yếu kém trong niềm tin ngắn hạn, trong khi hoạt động ví trên chuỗi cho thấy một số người nắm giữ vẫn đang định vị cho sự tiếp xúc dài hạn.
Hiện tại, SHIB vẫn trong trạng thái đi ngang, với sự cân bằng giữa việc giảm đòn bẩy và tích lũy spot có khả năng xác định liệu token có ổn định hay phải đối mặt với một giai đoạn áp lực giảm giá khác.
Bài viết này xuất hiện đầu tiên trên CryptosNewss.com.