Một mô hình tâm lý nguy hiểm đang rất phổ biến trong số nhà đầu tư FTX bị ảnh hưởng: “Quá trình tòa án chỉ là một HODL cưỡng bức. Các quỹ đang bị khóa, nhưng thị trường đang lên sẽ bù đắp cho mọi thứ.” Nhiều người nhầm lẫn khi nhìn vào vụ Mt. Gox lịch sử như một chuẩn mực.

Nhưng kỷ nguyên của "các vụ phá sản có lãi" chính thức đã kết thúc. Các quy tắc của trò chơi đã thay đổi mãi mãi.

Mt. Gox: Chi trả Crypto theo hình thức hiện vật

Sàn giao dịch đã sụp đổ vào năm 2014. Quá trình pháp lý kéo dài trong 10 năm, nhưng điểm khác biệt cơ bản là người quản trị đã trả lại cryptocurrency thực sự.

Kết Quả: Các chủ nợ mất quyền truy cập vào BTC khi nó giao dịch ở mức 400 USD, và nhận lại trong một chu kỳ tăng giá mạnh khi giá tăng hàng chục lần. Hệ thống pháp luật đã buộc họ trở thành triệu phú, bảo vệ họ khỏi việc bán tháo trong các thị trường gấu trung gian.

FTX: Cái Bẫy Cố Định Bằng Fiat (Thanh Toán Bằng Tiền Mặt)

Việc phá sản FTX hoạt động theo các tiêu chuẩn doanh nghiệp nghiêm ngặt của Mỹ (Chương 11). Tại đây, tiền fiat quyết định các điều khoản.

Toán Lạnh: Giá trị số dư của khách hàng bán lẻ đã bị khóa vĩnh viễn ở mức USD kể từ tháng 11 năm 2022 — đáy tuyệt đối của thị trường gấu. Nếu bạn có 1 BTC trong số dư của mình, yêu cầu của bạn bị đóng băng ở mức khoảng 16,800 USD. Ngay cả với "thưởng" 118% được hứa hẹn, một nhà đầu tư chỉ nhận được khoảng 20,000 USD bằng giấy tờ fiat, trong khi Bitcoin thực tế giao dịch gần mức cao kỷ lục.

Sự Khác Biệt Quan Trọng Thay Đổi Mọi Thứ:

Mt. Gox: Thanh toán bằng crypto —> Nhà đầu tư đã hoàn toàn nắm bắt được sự tăng trưởng dài hạn của thị trường.

FTX: Thanh toán bằng fiat năm 2022 —> Các nhà đầu tư đã chịu chi phí cơ hội khổng lồ trong khi thị trường crypto phục hồi mà không có họ.

Trong thực tế hôm nay, việc chờ đợi một cách thụ động cho kết luận của Chương 11 không phải là một "forced HODL." Đây là việc tự nguyện khóa lại các khoản lỗ tương đối so với thị trường crypto đang tăng trưởng.

Bạn đã nhìn nhận việc đóng băng tài sản như thế nào ban đầu: bạn có tin vào ân sủng của một "forced HODL," hay bạn đã ngay lập tức nhận ra cái bẫy cố định bằng fiat? Hãy cùng thảo luận bên dưới. 👇

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục. Nó không cấu thành lời khuyên pháp lý, tài chính, hoặc đầu tư. Luôn tự tiến hành nghiên cứu của riêng bạn.

#FTX #MtGox #CryptoAnalytics #DistressedAssets #Web3