Ngày 10 tháng 10 năm 2025.
Tôi đã xem danh mục đầu tư của mình giảm gần 50 nghìn đô trong khi ngồi ở một quán cà phê, làm mới điện thoại của mình mỗi 30 giây như một kẻ điên.
Không có thông báo tin tức. Không có tiêu đề khẩn cấp. Chỉ có máu. Ở khắp mọi nơi.
Và phần tồi tệ nhất? Không ai có thể cho tôi biết lý do tại sao.
"Chỉ là crypto đang là crypto," họ nói. "Biến động là điều bình thường," họ nói.
Vớ vẩn.
Tôi đã dành cả tháng qua để nghiên cứu một cách cuồng nhiệt những gì thực sự xảy ra vào ngày hôm đó. Những gì tôi khám phá ra thật tính toán, thật hoàn hảo về thời gian, đến nỗi nó thực sự khiến tôi nghi ngờ mọi thứ tôi nghĩ tôi biết về 'thị trường tự do.'
Đây không phải là một lý thuyết âm mưu khác. Đây là hành vi đã được ghi chép, có thể theo dõi và còn đáng sợ hơn nhiều so với một sự điều chỉnh thị trường đơn giản.
Hãy để tôi cho bạn thấy chính xác những gì đã xảy ra.
Ngày thị trường sụp đổ (Và không ai nhận thấy lý do tại sao)
Ngày 10 tháng 10 được dự định là một ngày giao dịch bình thường.
Không có cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Không có hack sàn giao dịch. Không có tweet của Elon. Không có tin đồn cấm của Trung Quốc. Không có gì trên lịch làm cho bạn cảm thấy "sự sụp đổ lớn sắp đến."
Bitcoin vừa... sụp đổ.
Ethereum theo sau. Rồi mọi thứ khác. Các sự kiện thanh lý đã đạt 1,5 tỷ đô la trong chưa đầy 12 giờ. Đòn bẩy đã bị hủy diệt hoàn toàn. Chỉ số sợ hãi đã tăng cao hơn so với thời điểm sụp đổ FTX.
Mỗi nhà giao dịch mà tôi biết đều hỏi cùng một điều: "Chuyện quái gì vừa xảy ra vậy?"
Đây là những gì không ai đang nhìn vào: trong khi tất cả chúng ta đều hoảng loạn và kiểm tra Binance, một tài liệu tài chính có vẻ nhàm chán đã được xuất bản một cách lặng lẽ mà sẽ giải thích mọi thứ.
Tài liệu mà không ai đọc (Nhưng mọi người nên đọc)
Tối hôm đó—chỉ vài giờ trước khi sự sụp đổ bắt đầu—MSCI đã phát hành một "tài liệu tham khảo."
Bây giờ, tôi biết bạn đang nghĩ gì. "MSCI? Nghe có vẻ nhàm chán. Tại sao tôi phải quan tâm?"
Đây là lý do: MSCI tạo ra các chỉ số kiểm soát nơi TRILLIONS đô la tổ chức chảy. Khi họ thay đổi quy tắc, đó không phải là một gợi ý. Đó là một mệnh lệnh chuyển động hàng triệu tiền tệ dù ai đó thích hay không.
Trong tài liệu này, họ đã đề xuất một điều gì đó khiến tôi lạnh sống lưng khi tôi hiểu được ý nghĩa của nó:
Nếu bất kỳ công ty nào nắm giữ 50% hoặc nhiều hơn tài sản của mình bằng tiền kỹ thuật số VÀ chủ yếu hoạt động như một quỹ tài sản kỹ thuật số, MSCI có thể loại bỏ họ khỏi các chỉ số toàn cầu.
Dịch nghĩa: Nếu bạn là một công ty công khai đã đặt cược toàn bộ vào Bitcoin, bạn có thể sắp bị loại khỏi mọi quỹ chỉ số lớn trên thế giới.
Tại sao đây là tương đương tài chính của một quả bom hạt nhân
Hầu hết mọi người không hiểu cách hoạt động của các quỹ chỉ số, vì vậy hãy để tôi giải thích:
Khi bạn mua một quỹ chỉ số S&P 500, quỹ đó không chọn cổ phiếu nào để sở hữu. Nó PHẢI sở hữu tất cả 500 công ty theo tỷ lệ chính xác mà chỉ số quy định. Nó thực sự nằm trong mệnh lệnh pháp lý của họ.
Vậy điều gì sẽ xảy ra khi MSCI loại bỏ một công ty khỏi các chỉ số của họ?
Mỗi. Quỹ. Đều. Phải. Bán.
Không "có thể bán." Không "có thể xem xét bán." PHẢI bán. Ngay lập tức. Không có ngoại lệ.
Bây giờ hãy đoán xem công ty nào mà quy tắc này dường như được xây dựng đặc biệt để nhắm đến?
MicroStrategy.
Bạn biết đấy, công ty sở hữu hơn 250.000 Bitcoin. Công ty mà cổ phiếu của nó di chuyển như Bitcoin trên steroids. Công ty mà mọi nhà đầu tư tổ chức sử dụng như một đại diện để có được sự tiếp xúc với Bitcoin trong danh mục đầu tư truyền thống của họ.
Nếu MSCI loại bỏ MicroStrategy khỏi các chỉ số của họ, đây là những gì sẽ xảy ra tiếp theo:
Hàng triệu đô la trong các quỹ chỉ số buộc phải bán cổ phiếu MSTR
Giá cổ phiếu MSTR sụp đổ
Thị trường hiểu điều này như sự từ chối Bitcoin của các tổ chức
Sự tự tin bốc hơi
Các vị thế Bitcoin có đòn bẩy bị thanh lý
Bitcoin sụp đổ
Các đồng altcoin theo sau Bitcoin xuống đáy
Nhà đầu tư bán tháo ở đáy
Và đây là phần thực sự đáng sợ: điều này không phải là lý thuyết vào ngày 10 tháng 10. Đó là một nỗi sợ hãi đã ập đến thị trường theo thời gian thực.
Thị trường đã ở trong tình trạng hỗ trợ sự sống
Ngữ cảnh là điều quan trọng ở đây. Thị trường tháng 10 không khỏe mạnh.
Chúng tôi đang đối phó với:
Các thông báo thuế quan mới gây ra sự không chắc chắn vĩ mô
Nasdaq đang hiện lên những vết nứt nghiêm trọng
Thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin quá đòn bẩy đến mức không thể
Những lời thì thầm dai dẳng rằng chu kỳ bốn năm đang lên đỉnh
Tính thanh khoản mỏng hơn so với những tháng trước
Thị trường là một thùng thuốc nổ. Thông báo của MSCI là mồi lửa.
Các nhà giao dịch không chờ xem điều gì thực sự sẽ xảy ra. Họ đã thấy khả năng bán tháo tổ chức bị ép buộc ở quy mô mà crypto chưa từng trải qua, và họ đã chạy ra ngoài.
Cơn thác đổ đã rất tàn bạo. Các sự kiện thanh lý tự động đã kích hoạt thêm nhiều sự kiện thanh lý. Các lệnh dừng lỗ đã kích hoạt thêm nhiều lệnh dừng lỗ. Trong các thị trường đòn bẩy, nỗi sợ lan truyền nhanh hơn bất kỳ loại virus nào.
Khi bụi đã lắng xuống, chúng tôi đã chứng kiến một trong những sự kiện thanh lý bạo lực nhất trong lịch sử crypto.
Và hầu hết mọi người vẫn không có ý tưởng gì về điều đã gây ra nó.
Sau đó JPMorgan đã xoáy vào nỗi đau
Chỉ khi bạn nghĩ rằng điều đó không thể tồi tệ hơn, thì ai đã xuất hiện?
JPMorgan. Ba ngày trước. Với một báo cáo nghiên cứu được đồng bộ hóa hoàn hảo.
Các nhà phân tích của họ đã công bố một ghi chú tiêu cực đặc biệt nêu rõ các rủi ro phân loại MSCI cho các công ty nặng Bitcoin. Thời gian này thật sự hoàn hảo:
MicroStrategy đã bleeding rất tệ
Bitcoin đang cho thấy sự yếu kém lớn
Khối lượng giao dịch thật sự thấp
Cảm xúc đã ở đáy
Mọi người đều đang tìm kiếm xác nhận nỗi sợ tồi tệ nhất của họ
JPMorgan đã cung cấp cho họ sự xác nhận đó.
Bitcoin đã giảm thêm 14% trong vài ngày.
Bây giờ, nếu bạn mới đến với các thị trường truyền thống, điều này có thể có vẻ như hành vi phân tích bình thường. Nhưng nếu bạn đã ở đây, bạn sẽ nhận ra ngay lập tức mẫu hình này.
JPMorgan đã làm điều này với vàng. Với bạc. Với trái phiếu. Với mọi loại tài sản chính mà họ muốn tích lũy với giá thấp.
Kế hoạch không bao giờ thay đổi:
Bước 1: Công bố nghiên cứu tiêu cực khi tài sản đã yếu
Bước 2: Xem phân tích của bạn khuếch đại nỗi sợ hãi hiện có
Bước 3: Để nhà đầu tư bán tháo vị trí của họ ở đáy
Bước 4: Tích lũy một cách lặng lẽ trong khi mọi người khác đang hoảng sợ
Bước 5: Công bố nghiên cứu tích cực vài tháng sau khi giá phục hồi
Bước 6: Lợi nhuận khổng lồ
Đây không phải là lý thuyết âm mưu. Đây là hành vi thị trường đã được ghi chép lại của các tổ chức tài chính lớn trong nhiều thập kỷ. Họ thực sự đã trả hàng tỷ đô la tiền phạt vì thao túng thị trường vàng và bạc bằng cách sử dụng các chiến thuật chính xác này.
Và bây giờ họ đang làm điều đó với Bitcoin.
Michael Saylor không chấp nhận điều đó
Trong khi mọi người đang hoảng loạn, Michael Saylor—người đã thực sự đặt cược công ty của mình vào Bitcoin—đã ra tay mạnh mẽ.
Ông ấy đã phát hành một tuyên bố công khai chi tiết mà cơ bản nói: "Các bạn đều đang bỏ lỡ điểm mấu chốt."
Các lập luận chính của anh ấy:
"MicroStrategy KHÔNG phải là một quỹ Bitcoin thụ động."
Chúng tôi là một công ty hoạt động thực sự với:
$500 triệu doanh thu phần mềm hàng năm
Phát triển sản phẩm tích cực
Năm công cụ tín dụng kỹ thuật số mới ra mắt trong năm nay
$7,7 tỷ trong các sản phẩm tài chính đổi mới được phát hành
Công cụ biến đổi lợi suất đầu tiên trên thế giới được đảm bảo bằng Bitcoin
Hoạt động kinh doanh đang diễn ra ngoài việc chỉ nắm giữ Bitcoin
Tin nhắn của anh ấy rất rõ ràng: "Gán nhãn chúng tôi theo cách bạn muốn. Chúng tôi đang xây dựng tương lai của quản lý quỹ công ty. Phân loại chỉ số của bạn không thay đổi những gì chúng tôi thực sự đạt được."
Mạo hiểm? Có.
Chính xác? Cũng có.
Nhưng đây là vấn đề: thị trường không quan tâm đến sắc thái khi nỗi sợ hãi dẫn dắt. Và ngay bây giờ, nỗi sợ hãi đang rất ở trong tay lái.
Điều này thực sự có nghĩa là gì đối với danh mục đầu tư của bạn
Hãy để tôi cắt ngang tiếng ồn và cho bạn sự thật tàn nhẫn:
Sự sụp đổ vào ngày 10 tháng 10 đã được dàn dựng. Không phải bởi một nhóm bí mật nào, mà bởi các cơ chế tài chính truyền thống giao nhau với các thị trường crypto theo những cách mà chúng ta chưa từng thấy trước đây.
Phố Wall đang chơi cờ 4D. Họ đang sử dụng các chiến thuật tinh vi để làm chao đảo những tay chơi yếu ớt và tích lũy vị trí. Nếu bạn đang cảm thấy lo lắng và bán tháo, bạn đang chơi theo trò chơi của họ.
Các yếu tố cơ bản vẫn không thay đổi. Nguồn cung Bitcoin vẫn cố định. Sự chấp nhận vẫn đang tăng trưởng. Sự quan tâm của các tổ chức vẫn đang tăng lên. Công nghệ vẫn đang cách mạng.
Nhưng rủi ro vẫn chưa hết. Quyết định cuối cùng của MSCI sẽ được công bố vào ngày 15 tháng 1, 2026. Việc thực hiện sẽ diễn ra vào tháng 2 năm 2026. Chúng ta còn hơn một năm tiềm năng không chắc chắn, các chiến dịch FUD, và sự biến động.
Giữa bây giờ và lúc đó, hãy mong đợi:
Nhiều "báo cáo phân tích" vào thời điểm thuận lợi
Nhiều chiến dịch sợ hãi được dàn dựng hơn
Nhiều sự kiện thanh lý hơn được thiết kế để làm bạn chao đảo
Nhiều cơ hội mua hơn nếu bạn có thể kiểm soát cảm xúc của mình
Sự thật không thoải mái mà không ai muốn thừa nhận
Đây là điều thật sự khiến tôi tức giận về tất cả những điều này:
Chúng ta nói về crypto như thể đây là một hệ thống tài chính phi tập trung, dân chủ hóa mà không thể bị thao túng bởi các tổ chức truyền thống.
Nhưng điều đó đang trở nên ít đúng hơn mỗi ngày.
Khoảnh khắc Bitcoin ETFs được ra mắt, khoảnh khắc MicroStrategy thực hiện BTC như một chiến lược quỹ, khoảnh khắc tài chính truyền thống bắt đầu chú ý—chúng tôi đã mời Phố Wall vào không gian của chúng tôi.
Và Phố Wall chơi theo những quy tắc khác. Họ có công cụ mà chúng ta không có. Vốn mà chúng ta không thể so sánh. Kết nối mà chúng ta sẽ không bao giờ có. Kinh nghiệm thao túng thị trường kéo dài hàng thế kỷ.
Sự sụp đổ vào ngày 10 tháng 10 không phải là do Bitcoin thất bại. Nó là về việc tài chính truyền thống kiểm tra mức độ họ có thể di chuyển thị trường crypto bằng cách sử dụng các sách hướng dẫn của họ.
Và bạn biết không? Nó đã hoạt động. Họ đã di chuyển thị trường. Một cách mạnh mẽ.
Vậy chúng ta phải làm gì bây giờ?
Tôi không định nói dối bạn và nói "chỉ cần HODL" hay "nhìn xa hơn" hay bất kỳ điều gì đó tươi sáng độc hại.
Những gì đã xảy ra vào ngày 10 tháng 10 là có thật. Mối đe dọa từ các phân loại của MSCI là có thật. Rủi ro của việc bán tháo tổ chức bị ép buộc là có thật.
Nhưng đây là điều cũng thực tế:
Bitcoin không tồn tại vì các thị trường ổn định. Nó tồn tại vì hệ thống tài chính truyền thống bị hỏng, bị thao túng và được thiết kế để có lợi cho những người đã có quyền lực.
Ngày 10 tháng 10 đã chứng minh lý do tại sao chúng ta cần Bitcoin. Chúng ta đã có một lớp học về cách các tổ chức truyền thống có thể tạo ra nỗi sợ hãi và di chuyển thị trường theo ý muốn.
Câu hỏi không phải là liệu bạn có tin vào các yếu tố cơ bản của Bitcoin hay không. Mà là liệu bạn có thể chịu đựng sự biến động trong khi các tổ chức cố gắng làm bạn chao đảo trước khi họ định vị cho đợt tăng giá tiếp theo.
Tôi không thể nói cho bạn biết phải làm gì với tiền của bạn.
Nhưng tôi có thể nói với bạn điều này: Tôi đã chứng kiến danh mục đầu tư của mình giảm 47.000 đô la trong một ngày. Và tôi không bán một satoshi nào.
Bởi vì tôi đã thấy bộ phim này trước đây. Và tôi biết nó kết thúc như thế nào.
Các tổ chức đang gieo rắc nỗi sợ hãi hôm nay sẽ là những người bơm hy vọng khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới.
Đừng để họ mua túi của bạn với giá giảm.
Bạn đã giữ vững qua ngày 10 tháng 10 hay bạn đã bán tháo? Hãy thành thật—không có phán xét. Để lại một bình luận và chúng ta hãy nói về điều đó. Chúng ta đều ở đây cùng nhau.
#bitcoincrash #CryptoNews #BTCVolatility #TrumpTariffs #CPIWatch
