Ethereum (ETH) pris är på väg att avsluta maj med en nedgång på 12,6 %, eftersom ETH spot ETF-utflöden på 401,62 miljoner USD påverkar stämningen.

Nedgången bryter en svit där maj avslutats uppåt 2024 och 2025. Historiskt är juni en svag månad för ETH. Nu står ETF-utflöden och säsongsmässig svaghet mot nya tecken på att både valar och långsiktiga ägare köper mer.

ETF-utflöden bröt Ethereums tvååriga maj-svit

Maj 2026 skulle bli en av Ethereums starkaste månader. Maj 2024 slutade på +24,7 % och maj 2025 var näst bäst med +41,1 %. I år ligger maj på minus 12,6 %.

ETF-utflöden förklarar varför maj blev svag. Amerikanska ETH spot ETF:er hade ett netto-utflöde på 401,62 miljoner USD i maj. Det är det tredje största månadsutflödet sedan slutet av 2025. Endast november 2025 med -1,42 miljarder USD och december 2025 med -616,82 miljoner USD var större.

ETF-flöden har haft tydlig inverkan på ETH:s månatliga resultat under 2026. Mars hade nära neutralt utflöde med -46,01 miljoner USD, och ETH steg med 7,07 %. April vände till +355,98 miljoner USD i nettoinflöden och ETH steg då 7,38 %. Maj hade stora utflöden, och priset föll kraftigt. Detta mönster visar hur viktiga ETF-flöden är för ETH-priset.

Vill du ha fler tokentips som dessa? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.

Säsongsmönstret inför juni lutar också svagt. Genomsnittlig avkastning för juni sedan 2016 är -6,74 % och medianen är -5,65 %. Bara tre junimånader har varit gröna på tio år. Frågan nu är om ETF-blödningen fortsätter i juni, eller om den pausar så att diagrammönstret får chans att utvecklas. Orderbokens on chain-data ger första ledtråden.

Ethereum-valar och hodlare pekar på tyst ackumulering trots nedgången

Ethereum-valarna bakom rörelsen har inte tvekat. Enligt Santiment ökade ETH-tillgången hos valar utanför börser, från 124,15 miljoner ETH den 1 maj till 125,17 miljoner ETH nu. Det motsvarar mer än 2 miljarder USD i stadig uppköp.

Valarna tog vissa vinster på vägen men köpte mer totalt, även fast priset föll 12 % under samma period.

Glassnode Hodler Net Position Change, som mäter långsiktig ackumulering och försäljning, visar en tydligare bild. Indikatorn visade starkt rött fram till början av februari 2026. Det var i linje med en av de värsta ETF-utflödesperioderna och ETH:s största nedgång hittills under året.

Denna koppling syns inte nu. Hodlar-mätaren har hållits grön sedan 24 februari och växt sedan mitten av maj.

Kontrasten mot februari 2026 är tydlig. Då brast hodlarnas tålamod, och ETH föll 19,6 % den månaden. Den nuvarande nedgången har inte utlöst samma reaktion, vilket tyder på att långsiktiga innehavare ser detta som köpläge snarare än panik.

ETH-priset måste nu välja mellan svaghet orsakad av utflöden och styrka tack vare starka köpare.

En björnig inverterad kopp-formation har en mindre positiv twist

I tvådagarsdiagrammet visar Ethereum-teknisk analys sedan slutet av mars en tydlig inverterad kopp. Toppen kom i mitten av april. Priset har böjt sig tillbaka till startnivån för mönstret, och bildar nu en björnig kupol.

Om återhämtning sker här, bildas mest handtaget till en inverterad kopp-och-handtag-formation. Det är ett fortsättningsmönster med björnig ton. Ett kort, tillfälligt lyft ändrar inte grundsynen. Signalen från mönstret pekar fortsatt nedåt efter handtaget.

En dold positiv divergens mellan priset och Relative Strength Index (RSI), som är en oscillator som mäter styrkan i de senaste prisrörelserna, ger enda tekniska stödet för en uppgång. Mellan 28 mars och 27 maj är ETH nära att skapa en högre lägsta nivå samtidigt som RSI visar en lägre lägsta nivå. Dold positiv divergens i en nedåtgående trend leder oftast till en tillfällig uppgång, men inte till en trendvändning.

Divergensen bekräftas om nästa 2-dagars ETH-ljusstake bildas över 1 964 USD.

Mönstret och divergensen pekar åt samma håll på kort sikt men skiljer sig i styrka. En uppgång verkar trolig, särskilt om stora investerare och långsiktiga ägare köper mer. Men någon vändning uppåt väntas inte. Kostnadsbas-kartläggningen visar var uppgången kan möta säljtryck igen.

Kostnadsbaskarta visar Ethereums prisnivåer i juni

ETH handlas nära 1 977 USD i skrivande stund. Glassnode Ethereums kostnadsbasfördelning visar två täta kluster ovanför nuvarande pris. Det lägre klustret ligger vid 2 059 till 2 075 USD och innehåller 1,37 miljoner ETH.

Det högre klustret finns vid 2 154 till 2 170 USD och innehåller 1,24 miljoner ETH. Här har tidigare köpare gått in, därför uppstår ofta motstånd när kursen återhämtar sig och de vill sälja för att gå plus minus noll.

Fibonaccinivåerna från botten i slutet av mars till toppen i mitten av april matchar nästan exakt dessa kluster. 0,618 Fib vid 2 055 USD ligger i nivå med det lägre kostnadsbasklustret. 0,5 Fib vid 2 134 USD ligger nära det högre klustret. En uppgång från dagens nivåer in i “koppen”-formationen kan därför toppa mellan 2 055 och 2 134 USD i juni innan säljtrycket ökar igen. Hela “koppen” ogiltigförklaras först över 2 471 USD, vilket ser osannolikt ut just nu.

Nedåtrisken är tydlig. ETH måste hålla sig över trendlinjen vid 1 964 USD för att uppgången ska kunna fortsätta. Om tvådagarsstängning sker under 1 964 USD bekräftar det ett “cup-and-handle”-brott ned, vilket kan innebära en nedgång på 21 % till 1 545 USD.

Fib 1,0 vid 1 798 USD är enda stödnivån på vägen ner. Om Ethereum håller sig över 1 964 USD kan juni ge en återhämtning mot motståndet 2 055 till 2 134 USD. Om ETH inte klarar 1 964 USD kan priset istället gå mot 1 545 USD i juni.