JPMorgan thông báo với các nhà đầu tư trong một ghi chú vào thứ Ba rằng họ "cơ bản tin rằng bối cảnh hiện tại khác với năm 2022" và rằng các ngân hàng trung ương khó có khả năng tăng lãi suất mạnh mẽ như thị trường đang định giá, sử dụng quan điểm đó để xây dựng lập luận cho việc bổ sung các cổ phiếu ít biến động ở mức hiện tại.

Trong một ghi chú từ chiến lược gia chứng khoán Mislav Matejka, JPMorgan duy trì quan điểm tích cực về thị trường tổng thể, nhấn mạnh rằng triển vọng lợi nhuận sẽ vẫn mạnh mẽ và tình trạng suy thoái không phải là kết quả khả thi nhất trong nửa cuối năm.

Công ty cho biết họ đã liên tục khuyên mua vào những đợt giảm giá do tin tức địa chính trị bất lợi kể từ giữa tháng Ba, rút ra những tương đồng với sự phục hồi hình chữ V của Ngày Giải phóng năm ngoái.

Tuy nhiên, JPMorgan đã chỉ ra một sự khác biệt. Cổ phiếu ít biến động (thường đến từ các lĩnh vực thiết yếu, chăm sóc sức khỏe, tiện ích và bảo hiểm) đã hoạt động kém trong cả thị trường Mỹ và châu Âu trong những tháng gần đây, với sự yếu kém của chúng theo sát sự tăng lên của lợi suất trái phiếu. Các tên tuổi được nhắc đến bao gồm Procter & Gamble, Coca-Cola, Johnson & Johnson, Roche và Nestle.

JPMorgan lập luận rằng điều này tạo ra một điểm vào hấp dẫn, nói rằng giao dịch ít biến động "xứng đáng được xem xét ngay bây giờ" và quan trọng là "không phụ thuộc vào việc thị trường tổng thể có giảm hay không."

Ngân hàng cho biết nhóm này có khả năng hoạt động tốt trong nhiều kịch bản vĩ mô, vượt trội hơn nếu lợi suất tăng vọt và thị trường rộng lớn hơn gặp khó khăn, hoặc sẽ tăng giá nếu sự gia tăng lợi suất gần đây chứng tỏ chỉ là một nỗi sợ tạm thời.

Trong khoảng thời gian từ sáu đến mười hai tháng, JPMorgan tin rằng lợi suất trái phiếu và giá dầu "có khả năng sẽ thấp hơn từ đây trong khoảng thời gian 6 đến 12 tháng, có thể là đáng kể." #StocksCryptoDecoupling #SP500WinningStreakCryptoLags