888

Bất kỳ sự cam kết nào về một danh mục đầu tư ổn định đều không thể thiếu bốn khía cạnh: giới hạn mở, ngưỡng đòn bẩy, ràng buộc tương quan và giới hạn thanh khoản. Thiết kế kho tiền của Lorenzo cố gắng thể chế hóa bốn điều này. Lấy ví dụ từ hợp đồng tương lai quản lý, vị thế đến từ các hợp đồng tương lai xuyên tài sản và xuyên thời gian, quản lý rủi ro không chỉ đơn giản là giảm vị thế, mà là rút ngắn thời gian khi biến động tăng lên, giảm tổng ngân sách rủi ro khi tương quan tăng lên, và tăng tiền mặt khi thanh khoản thu hẹp. Chiến lược biến động cũng tương tự, vị thế bán phải được xem xét kết hợp với vị thế mua bảo vệ, ngưỡng net Vega và Gamma, chạy đến cực đoan