Nói thẳng vào vấn đề: Tôi không mấy hào hứng với chứng khoán Mỹ trên Binance.
Thậm chí khi tôi thấy những chữ như “0 phí giao dịch”, “7000+ ETF Mỹ”, “mua từ 5 đô la”, “giao dịch 24/5”, phản ứng đầu tiên của tôi không phải là phấn khích, mà là: lại nữa rồi, lại là sản phẩm được thiết kế cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ cảm thấy hưng phấn.
Trong hai ngày qua, Binance đã công bố việc cho phép giao dịch chứng khoán Mỹ và ETF, nhắm đến những người dùng không phải người Mỹ đủ điều kiện, được cho là có thể mua hơn 7000 cổ phiếu và ETF Mỹ, còn có thể sử dụng USDC làm chính, tương thích với USDT, BNB, USD1 và các tài sản khác, với mức tối thiểu chỉ 5 đô la để mua cổ phiếu lẻ. Họ còn thông báo sẽ ra mắt bStocks, tức là chứng khoán Mỹ được token hóa.
Nhìn bề ngoài rất hấp dẫn.
Một ứng dụng vừa có thể trade coin, vừa có thể mua Nvidia, Apple, Tesla, nghe như một “ứng dụng tài chính siêu cấp”.
Nhưng tôi thì đã được thị trường giáo dục rất nhiều lần: càng nhìn có vẻ mượt mà thì càng phải xem phía sau có bao nhiêu lớp chi phí.
Thứ nhất, cái gọi là 0 hoa hồng, đừng tự động dịch thành “miễn phí”.
Trang cổ phiếu của Binance viết rất rõ: không thu phí giao dịch cổ phiếu, nhưng sẽ thu phí nền tảng hoặc spread. Các phí khác, chẳng hạn như phí ADR, thuế khấu trừ cổ tức cũng có thể áp dụng.
Điều này rất tinh vi.
Nhà đầu tư nhỏ rất dễ bị lừa bởi hai chữ “miễn phí”. Kết quả là khi thực hiện giao dịch, chi phí không nhất thiết phải gọi là hoa hồng, nó có thể gọi là phí nền tảng, có thể gọi là spread, có thể ẩn trong chênh lệch mua bán.
Bạn nghĩ bạn không trả tiền, thực ra tiền chỉ đổi tên đi ra khỏi túi bạn.
Điều phiền phức nhất của các nhà môi giới truyền thống là mức phí phức tạp. Giờ đây, phiên bản crypto đã đóng gói thành “0 hoa hồng”, nhà đầu tư nhỏ thấy 0 là lao vào, lao vào xong lại phát hiện trên đời này không có giao dịch cổ phiếu miễn phí, chỉ có những cách thu phí mà bạn không hiểu.
Thứ hai, về cổ tức, cũng đừng nghĩ quá tốt đẹp.
Thông tin chính thức nói rằng cổ tức và hành động công ty sẽ vào tài khoản, điều này dĩ nhiên tốt hơn so với sản phẩm không có gì. Nhưng vấn đề là, tiền vào không có nghĩa là nhận được đầy đủ.
Cổ tức cổ phiếu Mỹ vốn đã liên quan đến thuế, thuế khấu trừ, phí ADR, thời gian xử lý. Trang Binance cũng nhắc nhở rằng các phí khác và thuế khấu trừ cổ tức có thể áp dụng.
Vì vậy đừng chỉ nhìn thấy “cổ tức tự động” mà tưởng tượng mình đang nằm thu dòng tiền USD. Thực sự nhận được bao nhiêu, khi nào đến, thuế và phí trừ ra sao, người dùng bình thường có thể vẫn chỉ phải nhìn vào những gì nền tảng hiển thị cuối cùng.
Nhà đầu tư nhỏ sợ điều gì nhất?
Không phải không có cổ tức.
Mà là bạn nghĩ bạn đang mua tài sản đơn giản, cuối cùng phát hiện giữa có nền tảng, nhà môi giới, thanh toán, thuế, lưu ký, hành động công ty một chuỗi quy trình. Mỗi cấp đều nói mình rất hợp pháp, nhưng mỗi cấp đều có thể làm cho trải nghiệm của bạn trở nên không rõ ràng.
Thứ ba, giao dịch 24/5 nghe có vẻ tuyệt, thực tế có thể là một cái bẫy khác.
Thời gian giao dịch cổ phiếu Mỹ truyền thống đã đủ kích thích rồi. Giờ đây bảo bạn giao dịch trước giờ, sau giờ, qua đêm đều được, nhà đầu tư nhỏ sẽ nghĩ sao?
Chắc chắn là nửa đêm lướt điện thoại, thấy giá động một chút là muốn hành động.
Nhưng cảnh báo rủi ro chính thức cũng đã viết, chứng khoán có rủi ro thị trường, rủi ro thanh khoản và biến động giá, đặc biệt là trong thời gian ngoài thị trường truyền thống.
Câu này dịch ra ngôn ngữ dân gian là: bạn có thể giao dịch lâu hơn, cũng có thể bị cắt cổ lâu hơn.
Tính thanh khoản ngoài giờ không bằng thời gian giao dịch bình thường, chênh lệch có thể xấu hơn, trượt giá có thể làm bạn đau đớn hơn. Đối với các tổ chức, đây là công cụ, nhưng đối với nhà đầu tư nhỏ, rất có thể đây là cổng vào mới để thua lỗ vào ban đêm.
Thứ tư, bStocks cần phải cẩn thận hơn.
Thông báo từ Binance nói rất rõ ràng: bStocks không phải là cổ phiếu hay cổ phần, không cho phép những người nắm giữ trực tiếp sở hữu cổ phiếu của công ty niêm yết. Chúng là các sản phẩm chứng chỉ đại diện cho một số công cụ tài chính, và việc phát hành còn phải xem xét phê duyệt của cơ quan quản lý.
Đừng giả vờ mù mịt nữa.
Nếu bạn mua cổ phiếu Mỹ thông thường, ít nhất bạn biết mình đang nắm giữ trong khuôn khổ nào. Nếu bạn mua chứng khoán tokenized, thì bạn đang mua một thứ đã được đóng gói lại: nhìn giống như cổ phiếu, giá cả đi theo cổ phiếu, nhưng quan hệ pháp lý, quy tắc đổi trả, tính thanh khoản, lưu ký, hạn chế chuyển nhượng, rủi ro quản lý - tất cả đều phức tạp hơn cổ phiếu thông thường.
Thế giới crypto giỏi làm gì nhất?
Biến các sản phẩm tài chính phức tạp thành một nút bấm.
Nút bấm càng đơn giản, các điều khoản phía sau càng dài.
Thứ năm, chuỗi đơn hàng không phải là “Binance tự làm tự ăn”.
Trong thông báo chính thức có ghi, Nest Trading Limited là nhà môi giới giới thiệu, sẽ chuyển hướng các đơn hàng chứng khoán đến nhà môi giới thanh toán Alpaca để thực hiện, thanh toán, quyết toán và lưu ký. Binance không xử lý cũng như không lưu ký chứng khoán của bạn.
Điều này không có nghĩa là chắc chắn có vấn đề, mà chỉ là nó không đơn giản như bạn tưởng tượng rằng “tôi mua cổ phiếu Mỹ trực tiếp trên Binance”.
Bạn đang đối diện với giao diện Binance, phía sau là Nest, rồi lại đến Alpaca, và sau cùng là cơ sở hạ tầng thị trường chứng khoán Mỹ.
Chuỗi càng dài, khi xảy ra vấn đề thì người dùng bình thường càng yếu thế. Khi thuận lợi thì mọi người nói trải nghiệm rất mượt mà, nhưng khi gặp trục trặc thì bạn bắt đầu tìm hiểu ai chịu trách nhiệm, ai là dịch vụ khách hàng, ai giải thích, ai bồi thường.
Thứ sáu, còn có payment for order flow.
Trang Binance đã viết, Binance có thể nhận được tiền hoa hồng cho việc hướng dẫn các đơn hàng của bạn.
Câu này không phức tạp: dòng đơn hàng của bạn có thể có giá trị thương mại.
Tôi không nói điều này là xấu, cũng không nói nó là bất hợp pháp. Nhiều nhà môi giới không thu phí ở Mỹ cũng chơi như vậy. Nhưng nhà đầu tư nhỏ cần hiểu, cái gọi là “mô hình miễn phí hoa hồng” nhiều khi không phải là nền tảng đột nhiên làm từ thiện, mà là mô hình kinh doanh chuyển sang kiếm tiền ở nơi khác.
Bạn nghĩ bạn là khách hàng, nhưng đôi khi bạn cũng là dòng lưu lượng.
Vì vậy, tại sao tôi không đánh giá cao cổ phiếu Mỹ trên Binance?
Không phải vì sản phẩm này chắc chắn không thành công. Ngược lại, nó có thể rất dễ thành công.
Binance có người dùng, có lưu lượng, có thói quen giao dịch, có nguồn vốn. Nhiều người dùng crypto vốn đã thích chuyển đổi tài sản thường xuyên, giờ đây được cho một nút bấm, từ BTC sang NVDA, từ SOL sang TSLA, nghe có vẻ rất mượt.
Nhưng tôi không đánh giá cao tỷ lệ thắng thực sự của các nhà đầu tư nhỏ ở trong đó.
Sản phẩm này đóng gói cổ phiếu Mỹ quá giống với giao dịch crypto.
Cổ phiếu Mỹ lẽ ra nên nghiên cứu công ty, định giá, dòng tiền, báo cáo tài chính, chu kỳ lãi suất. Kết quả đưa vào ứng dụng Binance thì rất dễ trở thành: hôm nay AI có tăng không? Tối nay Tesla có tăng không? Có biến động gì sau giờ giao dịch không? Tôi có thể dùng USDT vào ra nhanh không?
Đây đâu phải là đầu tư?
Đây chính là mở một cổng casino xuyên thị trường cho nhà đầu tư nhỏ.
Trước đây thua lỗ crypto, ít nhất vẫn biết mình đang cược trong thế giới crypto.
Giờ thì tốt rồi, thua lỗ crypto còn có thể thua lỗ cổ phiếu Mỹ, thua lỗ cổ phiếu Mỹ thì có thể quay lại mở hợp đồng. Một tài khoản kết nối hai thế giới, nghe có vẻ nâng cao hiệu suất, nhưng thực tế có thể chỉ tăng hiệu suất thua lỗ.
Tôi ghét nhất là những câu chuyện sản phẩm kiểu này:
Sử dụng “tài chính phổ cập” để đóng gói sự khao khát giao dịch.
Dùng “ngưỡng đầu tư thấp” để đóng gói số lượng nhỏ giao dịch cao.
Dùng “0 hoa hồng” để làm mờ đi spread và phí nền tảng.
Dùng “cổ tức tự động” để làm mờ đi thuế và chuỗi xử lý.
Dùng “24/5” để đóng gói giao dịch ngoài giờ với tính thanh khoản thấp hơn.
Dùng “cổ phiếu token hóa” để đóng gói một đống cấu trúc pháp lý mà người bình thường không muốn đọc.
Cuối cùng ai là người phấn khởi nhất?
Nền tảng phấn khởi, vì có thêm khối lượng giao dịch.
Các bên liên quan đến làm thị trường và dòng đơn hàng phấn khởi, vì có thêm lưu lượng.
KOL phấn khởi, vì lại có thứ mới để viết tutorial.
Chỉ có các nhà đầu tư nhỏ là đáng thương nhất, một bên cảm thấy cuối cùng đã mua được cổ phiếu Mỹ, một bên có thể không hiểu mình đang nắm giữ cái gì, chi phí ở đâu, cổ tức sẽ bị trừ ra sao, chênh lệch ngoài giờ lớn thế nào.
Thái độ của tôi rất đơn giản:
Nếu bạn thực sự muốn mua cổ phiếu Mỹ lâu dài, trước tiên hãy hiểu các nhà môi giới truyền thống, thuế cổ phiếu Mỹ, thời gian giao dịch, quy tắc cổ tức, phí ETF, loại đơn hàng.
Nếu bạn chỉ vì Binance ra một cổng, mà cảm thấy “tiện, mua thử chút”, thì tôi khuyên bạn nên bình tĩnh lại.
Tiện lợi không phải là lợi thế.
Đối với nhà đầu tư nhỏ, quá tiện lợi nhiều khi lại là bất lợi.
Bởi vì thua lỗ, điều đáng sợ nhất không phải là cổng vào quá khó.
Thua lỗ, điều đáng sợ nhất là cổng vào quá dễ.
Không cấu thành lời khuyên đầu tư, tôi chỉ là một nhà đầu tư nhỏ đã được giáo dục bởi nhiều “0 phí”, “cổng mới”, “phân bổ tài sản toàn cầu”.