Giá cổ phiếu Sandisk tiếp tục đà tăng mạnh trong tuần này, đạt mức cao nhất mọi thời đại giữa cơn sốt AI đang diễn ra. SNDK đã tăng hơn 600% trong năm nay và hơn 4,000% trong 12 tháng qua. Mặc dù đà tăng này có thể vẫn tiếp tục, nhưng có những rủi ro đáng kể rằng nó sẽ phải chịu một cú đảo chiều mạnh mẽ theo thời gian.
Lý do chính khiến giá cổ phiếu SNDK tăng mạnh trong năm nay là cơn sốt AI tiếp tục gia tăng. Chúng ta đã thấy một số công ty AI hàng đầu như Dell và Marvell Technology đã tăng vọt trong những ngày qua sau khi công bố kết quả kinh doanh mạnh mẽ.
Cùng một sự bùng nổ cũng đang được thấy ở các tài sản khác. Chẳng hạn, ETF Roundhill Memory (DRAM) đã tăng hơn 15 tỷ đô la tài sản kể từ khi ra mắt vào tháng 4 năm nay. Nó đã trở thành một trong những ETF phát triển nhanh nhất trong lịch sử.
Sự thu hút của AI đang diễn ra đã dẫn đến nhu cầu lớn đối với các sản phẩm bộ nhớ của nó, đặc biệt là trong ngành trung tâm dữ liệu. Điều này giải thích tại sao những công ty tương tự như Kioxia và SK Hynix đều đã nhảy lên mức cao kỷ lục.
Các số liệu gần đây cho thấy công ty tiếp tục phát triển trong quý ba. Nó đã tạo ra hơn 5,9 tỷ đô la doanh thu trong quý ba, tăng 97% so với quý trước và 251% so với cùng kỳ năm trước. Điều này khiến nó trở thành một trong những công ty phát triển nhanh nhất trên Phố Wall.
Các nhà đầu tư tin rằng công ty còn nhiều dư địa để phát triển. Dự đoán trung bình giữa các nhà phân tích là doanh thu của nó sẽ tăng 165% trong năm nay lên 20 tỷ đô la. Sau đó, nó sẽ đạt hơn 42 tỷ đô la vào năm sau và 55 tỷ đô la vào năm sau nữa.
Sandisk là một công ty có biên lợi nhuận cao, với biên lợi nhuận ròng là 35%. Biên lợi nhuận này có khả năng tiếp tục tăng trưởng miễn là giá thiết bị bộ nhớ tiếp tục tăng. Vì vậy, nếu nó đạt doanh thu hàng năm là 50 tỷ đô la, biên lợi nhuận ròng của nó sẽ là 17,5 tỷ đô la.
Có dấu hiệu cho thấy công ty không bị định giá quá cao mặc dù sự bùng nổ đang diễn ra. Nó có tỷ lệ giá trên thu nhập kỳ vọng là 26, cao hơn một chút so với mức trung bình của chỉ số S&P 500 là 21.
Cổ phiếu Sandisk đang đối mặt với một số rủi ro lớn. Rủi ro đầu tiên là ngành có thể chuyển từ tình trạng thiếu cung sang thừa cung trong những năm tới. Điều này có thể xảy ra vì ngành này không phải là độc quyền hay song quyền. Thay vào đó, nó có nhiều người chơi lớn như Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia và Western Digital. Những công ty này cuối cùng sẽ tìm cách tăng cường sản xuất để hưởng lợi từ giá cả đang tăng vọt, một động thái sẽ dẫn đến sự đảo chiều.
Rủi ro khác là các công ty AI hàng đầu sẽ ra công chúng năm nay. Điều này bao gồm các công ty như OpenAI, SpaceX, và Anthropic. Cổ phiếu AI có khả năng tăng trước các đợt IPO, và sau đó sẽ giảm khi nó xảy ra vì các nhà đầu tư sẽ chốt lời.
Các yếu tố kỹ thuật cũng đặt ra một số rủi ro lớn. Thứ nhất, giá cổ phiếu SNDK đã trở nên quá mua, với Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) và Đường trung bình Stochastic đang ở mức cực đoan.
Cổ phiếu Sandisk cũng vẫn nằm trên tất cả các đường trung bình động, một dấu hiệu cho thấy nó có thể trải qua một sự hồi phục trung bình sớm. Những yếu tố kỹ thuật này cho thấy rằng, mặc dù đà tăng của cổ phiếu Sandisk có thể tiếp tục, nhưng có rủi ro rằng nó sẽ cuối cùng giảm mạnh.