Nghịch lý Chủ quyền

DeFi hứa hẹn về chủ quyền. Những gì được xây dựng lại là một lớp giám sát với giao diện giao dịch được gắn lên trên.

Các terminal tiêu chuẩn biết lệnh trước khi thị trường biết. Đường đi là rõ ràng. Kích thước là có thể đọc được. Ý định được phát sóng trước khi xác nhận thực hiện. Đó không phải là một môi trường giao dịch — đó là một sổ cái mở với một bộ đếm thời gian đính kèm.

Đây là sự thật khó chịu: hầu hết những gì được gọi là "giao dịch phi tập trung" hoạt động trên cơ sở hạ tầng mà tập trung hóa biến số quan trọng nhất — thông tin. Ví kết nối. Lệnh được tạo. Bot MEV đã đi trước ba bước.

Chủ quyền mà không có quyền riêng tư trong thực hiện không phải là chủ quyền. Đó là hiệu suất.

Lời hứa ban đầu rất rõ ràng. Kiểm soát vốn, mà không có trung gian trích xuất giá trị tại mỗi điểm quyết định. Thay vào đó, những gì đến là một hệ thống mà tầm nhìn trở thành sản phẩm và trader trở thành hàng tồn kho.

Ghost Orders đã thay đổi kiến trúc của giả định đó. Thực hiện riêng tư có nghĩa là ý định không bao giờ xuất hiện cho đến khi thanh toán xác nhận. Cơ sở hạ tầng ví MPC loại bỏ điểm yếu đơn lẻ biến "tự lưu trữ" thành một trách nhiệm. Tính kết thúc trên chuỗi mà không phụ thuộc vào CEX đóng vòng lặp mà các tổ chức chạy trước khai thác.

Khoảng cách giữa những gì DeFi hứa hẹn và những gì hầu hết các giao thức đã cung cấp không phải là một sự thất bại của ý thức hệ — đó là sự thất bại của cơ sở hạ tầng. Luận đề là đúng. Việc xây dựng là chưa hoàn thiện.

Chủ quyền thực sự không phải là về việc loại bỏ nhà môi giới. Đó là về việc loại bỏ sự bất đối xứng thông tin mà nhà môi giới đã sử dụng để khai thác. Một giao diện phi tập trung kết nối với một lớp thực hiện rò rỉ chỉ đơn giản là di dời vấn đề.

Câu hỏi mà thị trường vẫn chưa trả lời — nếu quyền riêng tư trong thực hiện luôn có thể, thì điều đó nói lên điều gì khi hầu hết các giao thức vẫn chưa xây dựng được nó?

@GeniusOfficial $GENIUS #Genius
Không phải là lời khuyên tài chính. DYOR.