Bitcoin đã yếu đi trong phiên giao dịch đầu ngày châu Á vào thứ Hai, giảm xuống dưới $87,500 khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng vọt lên mức chưa thấy kể từ năm 2008. Diễn biến này đã làm tăng giá yên, tăng tốc độ thanh lý giao dịch carry-trade và kích hoạt một đợt thanh lý crypto trong những giờ thanh khoản mỏng.
Áp lực theo sau sự gia tăng mạnh mẽ trong lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Nhật Bản — một sự chuyển biến mà các nhà giao dịch ngày càng hiểu là dấu hiệu Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có thể đang chuẩn bị cho lần tăng lãi suất đầu tiên trong hơn một thập kỷ.
Lợi suất Nhật Bản tăng vọt, Gây chấn động thị trường Crypto
Lợi suất trái phiếu 2 năm của Nhật Bản đã tạm thời đạt 1,01%, cao nhất trong 17 năm, sau khi Thống đốc BOJ Kazuo Ueda cho biết các nhà hoạch định chính sách sẽ đánh giá xem một đợt tăng lãi suất có phù hợp trong cuộc họp tháng này hay không.
Các bình luận đã thúc đẩy việc mua yen và khiến các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy phải thu hẹp các vị thế rủi ro được tài trợ thông qua giao dịch yen carry - một động lực đã hỗ trợ các tài sản rủi ro toàn cầu trong suốt năm 2025.
Tiền điện tử, vốn rất nhạy cảm với các biến động thanh khoản qua đêm tại châu Á, đã bị ảnh hưởng ngay lập tức:
Bitcoin đã giảm xuống dưới $87,500, kích hoạt các lệnh thanh lý cưỡng bức
Ether giảm xuống còn $2,850
Cả BTC và ETH đều thấy hơn $290 triệu tổng cộng trong các lệnh thanh lý
Thanh khoản vẫn mỏng trên các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, làm tăng cường độ giảm giá
Các thị trường dự đoán đã phản ứng nhanh chóng. Trên Polymarket, xác suất tăng lãi suất BOJ vào tháng 12 đã tăng lên khoảng 50%, tăng bảy điểm phần trăm trong ngày.
Tại sao Nhật Bản quan trọng: Sức mạnh của yen và các giao dịch carry gây áp lực lên tiền điện tử
Sự tăng cường nhanh chóng của yen là trung tâm của sự biến động trên thị trường. Trong phần lớn năm, các nhà giao dịch đã vay tiền với lãi suất thấp bằng yen để mua các tài sản sinh lãi cao hơn - bao gồm cổ phiếu và tiền điện tử.
Một sự chuyển biến đột ngột về việc thắt chặt BOJ dẫn đến:
Một yen mạnh hơn
Việc giảm đòn bẩy của các giao dịch carry
Thanh khoản thấp hơn cho các tài sản rủi ro
Sự bán tháo tiền điện tử gia tăng trong giờ giao dịch tại châu Á
Với dấu chân đòn bẩy cao của Bitcoin trên các sàn giao dịch ngoài khơi, các điều kiện tài trợ liên quan đến thị trường FX thường khuếch đại sự biến động giảm giá.
Tổng quan Thị Trường
Bitcoin (BTC)
Giảm xuống dưới $87,500
Hơn $150M trong các lệnh thanh lý dài
Các nhà giao dịch đã chỉ ra rủi ro giảm giá bổ sung nếu sức mạnh của yen tiếp tục
Ether (ETH)
Giảm xuống còn $2,850
Khoảng $140M trong các lệnh thanh lý dài
Các tỷ lệ tài trợ đã giảm mạnh, cho thấy một sự giảm thiểu rủi ro trên toàn thị trường
Vàng
Goldman Sachs báo cáo 70% nhà đầu tư tổ chức kỳ vọng giá vàng vượt quá $5,000 vào năm 2026
Nhu cầu trú ẩn an toàn gia tăng làm nổi bật sự không chắc chắn vĩ mô rộng lớn hơn
Nikkei 225
Giảm 1,3%
Các nhà đầu tư đã định giá 87% khả năng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 12
Dữ liệu sản xuất của Trung Quốc vẫn là một yếu tố chính trong ngắn hạn
Những gì các nhà giao dịch đang theo dõi tiếp theo
Hiệu suất tiền điện tử của tuần này có thể phụ thuộc vào hai biến số:
Thông tin liên lạc của BOJ trước cuộc họp tháng 12
Sức mạnh của yen, đặc biệt nếu USD/JPY giảm và tăng tốc các giao dịch carry unwind
Bất kỳ tín hiệu diều hâu nào từ lãnh đạo BOJ sẽ có khả năng kích thích sự biến động khu vực bổ sung - và do đó, gây thêm áp lực lên các thị trường tiền điện tử trong giờ giao dịch tại châu Á, theo CoinDesk.
