Bitcoin có thực sự thiếu lợi suất, hay chỉ thiếu cách phân bổ vốn hiệu quả?
Tuần này mình mở một vị thế BR khá nhỏ sau khi dành nhiều thời gian so sánh các cơ hội trong BTCFi. Ban đầu mình cũng chỉ nhìn vào lợi suất như hầu hết mọi người vẫn làm.
Nhưng càng tìm hiểu, mình càng thấy một câu hỏi khác thú vị hơn.
Có thể Bitcoin chưa bao giờ thực sự gặp vấn đề về lợi suất. Thứ còn thiếu có lẽ là cách dòng vốn được điều hướng giữa ngày càng nhiều cơ hội khác nhau.
Mỗi chu kỳ mới lại xuất hiện thêm lending market, vault, sản phẩm RWA hay các chiến lược tạo lợi nhuận mới. Điều đó giúp người dùng có nhiều lựa chọn hơn, nhưng cũng khiến thanh khoản bị phân tán và việc tìm ra nơi phù hợp trở nên khó khăn hơn rất nhiều.
Đó là điểm khiến mình chú ý đến Bedrock 2.0. Thay vì chỉ cố trở thành một nguồn lợi suất khác, dự án có vẻ đang hướng tới vai trò như một lớp điều phối thanh khoản. uniBTC hoạt động như một điểm tiếp cận chung, còn BRClaw được xây dựng để giúp người dùng đánh giá rủi ro và so sánh các chiến lược khác nhau.
Có lẽ khi BTCFi ngày càng phức tạp, việc tìm thấy lợi suất sẽ không còn là phần khó nhất nữa. Điều khó hơn là biết dòng vốn nên được đặt ở đâu và tại sao.
Đó là điều mình vẫn đang theo dõi ở Bedrock.