【Cục Dự trữ Liên bang lớn】Trump xác định người kế nhiệm! Dự báo giảm lãi suất kích thích thị trường, BTC và Yên Nhật đồng loạt dậy sóng

“Tôi đã biết phải chọn ai rồi!”——Ngày 30 tháng 11, câu nói này của Trump trên “Không lực Một” đã khiến giới tài chính toàn cầu ngay lập tức căng thẳng. Chỉ còn nửa năm nữa Powell sẽ rời khỏi vị trí vào tháng 5 năm sau, vị tổng thống thường xuyên chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang Mỹ “lãi suất quá cao” đang có kế hoạch xác định người kế nhiệm trước Giáng sinh, và ứng cử viên hàng đầu đã lộ diện: “cựu thuộc hạ” của ông, hiện là Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, Kevin Hassett.

Điều này không phải là vô căn cứ. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Mnuchin đã công khai xác nhận rằng Trump “có khả năng rất cao” sẽ công bố đề cử trước ngày 25 tháng 12, trong khi dữ liệu từ nền tảng dự đoán “Kalshi” cho thấy xác suất Hassett được đề cử lên tới 72%. Điều quan trọng hơn là, chính Hassett đã phát biểu trên Fox News: “Nếu được chọn, tôi rất vui lòng nhận nhiệm vụ”——cuộc “địa chấn nhân sự” tại Cục Dự trữ Liên bang chỉ còn thiếu bước công bố cuối cùng.

Tại sao lại là Hasset? “Người phát ngôn giảm lãi suất” của Trump đã sẵn sàng.

So với các ứng cử viên khác, lợi thế cốt lõi của Hasset là “biết rõ về nhau”. Người có bằng tiến sĩ kinh tế từ Đại học Pennsylvania này không chỉ từng là nhà kinh tế học cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang, mà còn từng giữ chức Chủ tịch Ủy ban Cố vấn Kinh tế trong nhiệm kỳ đầu của Trump, là một trong những người thiết kế chính của Đạo luật Giảm thuế và Việc làm năm 2017. Hiện nay, với tư cách là Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia, ông đã trở thành “cái loa” cho chính sách kinh tế của Trump.

Điểm cộng hưởng giữa hai người rất cao: cả hai đều không hài lòng với Powell. Trump đã nhiều lần gây áp lực để giảm lãi suất trong năm nay, thậm chí thẳng thừng nói rằng “rất muốn lập tức sa thải Powell”, mắng ông là “cực kỳ bất tài”; trong khi Hasset cũng nhiều lần phối hợp chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang “hành động chậm chạp”, cùng với Trump kêu gọi giảm lãi suất để giảm chi phí doanh nghiệp và thúc đẩy nền kinh tế. Đối với Trump, việc đề cử “người của mình” không khác gì lắp “bộ tăng tốc giảm lãi suất” cho Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường đã sớm bỏ phiếu bằng chân. Dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy, tính đến ngày 27 tháng 11, xác suất thị trường đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 đã tăng vọt lên 84,9%, tăng từ 30% vào ngày 19 tháng 11. Điều này không chỉ do các tín hiệu giảm lãi suất từ các quan chức như Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, Williams, mà còn do dự kiến chính sách từ việc bố trí nhân sự của Trump - vì cuối cùng, khi Hasset chính thức tiếp nhận vào năm sau, mức độ nới lỏng có thể vượt xa hiện tại.

Liên kết kỳ diệu: BTC trở lại 92.000, lại cùng với yên Nhật “cùng tần số cộng hưởng”.

Sự thay đổi hướng đi của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang gây ra phản ứng dây chuyền toàn cầu, và cảnh tượng kỳ diệu nhất xuất hiện trên thị trường tiền điện tử và ngoại hối. Vào ngày 1 tháng 12, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ueda Kazuo, bất ngờ phát đi tín hiệu diều hâu về “tăng lãi suất vào tháng 12”, khiến tỷ giá yên Nhật tăng vọt 0,4% lên 155,49 yên Nhật đổi 1 USD, trong khi Bitcoin cũng đồng thời tăng lên, trong vòng 24 giờ gần đây đã tăng hơn 1%, trở lại mức 92.000 USD.

“Đây không phải là ngẫu nhiên, mà là do vốn đầu cơ đang được tái cấu trúc.” Một tổ chức phân tích tài chính của Đức chỉ ra rằng, trước đó, đồng yên Nhật đã trở thành “tiền tệ tài trợ” cho giao dịch đầu cơ toàn cầu do lãi suất siêu thấp - các nhà đầu tư đã vay đồng yên Nhật lãi suất thấp để mua Bitcoin và các tài sản có lợi suất cao khác. Giờ đây, kỳ vọng tăng lãi suất ở Nhật Bản đang nóng lên (xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 đã đạt 76%), chi phí tài trợ bằng yên Nhật tăng, một số vốn bắt đầu đóng vị thế, dẫn đến sự đồng bộ hiếm thấy trong xu hướng của Bitcoin và yên Nhật.

Sự liên kết này sẽ còn tiếp tục. Một mặt, nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất đúng thời hạn, tính thanh khoản của USD sẽ hỗ trợ cho tiền điện tử; mặt khác, quyết định lãi suất vào ngày 19 tháng 12 của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ là biến số quan trọng - nếu thực sự tăng lãi suất, việc rút vốn từ các giao dịch chênh lệch yên Nhật có thể gây ra biến động ngắn hạn cho BTC, ngược lại có thể đón nhận một đợt dòng vốn mới. Tính đến hiện tại, Ethereum đã tăng 2,5% theo xu hướng, trong khi SOL đã tăng 5,38%, “thời kỳ nhạy cảm về chính sách” của thị trường tiền điện tử đã đến.

Đường dây quản lý bí mật: Chính sách stablecoin của Mỹ và châu Âu “âm thầm đồng bộ”, ngành công nghiệp đón nhận quy tắc mới.

Trong khi tiền tệ đang biến động, các cơ quan quản lý cũng đang tăng cường bổ sung. Báo cáo mới nhất của Ngân hàng Trung ương Thụy Điển cho thấy, Mỹ và châu Âu đang dần “tiến gần” trong quản lý stablecoin, tập trung vào hai điểm chính: thứ nhất là kết nối hệ thống thanh toán, yêu cầu các bên phát hành stablecoin phải thiết lập kênh tuân thủ với các tổ chức tài chính truyền thống; thứ hai là quản lý tài sản thế chấp, xác định rằng tài sản dự trữ cần có tính thanh khoản cao và đặc điểm rủi ro thấp.

Sự thay đổi này không phải ngẫu nhiên. Đạo luật MiCA của Liên minh châu Âu sẽ được thực hiện hoàn toàn vào cuối năm 2024, thiết lập các tiêu chuẩn nghiêm ngặt cho tài sản dự trữ của stablecoin; trong khi đạo luật GENIUS được Thượng viện Mỹ thông qua vào tháng 5 năm nay cũng đang tiến hành theo con đường tương tự - yêu cầu các bên phát hành thường xuyên công bố thông tin về tài sản thế chấp, phòng ngừa rủi ro rút vốn. Mặc dù Mỹ và châu Âu vẫn còn khác biệt trong chi tiết thực thi, nhưng hướng đi lớn của “quản lý thông qua giấy phép + quản lý xuyên thấu” đã đạt được sự đồng thuận cao.

Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, đây vừa là thách thức vừa là cơ hội. Ngân hàng Trung ương Thụy Điển chỉ ra rằng, hiện tại Mỹ và châu Âu vẫn còn không gian hoạt động trong các lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới stablecoin, phòng chống rửa tiền, nhưng tính thận trọng trong quản lý đã tăng lên đáng kể - điều này có nghĩa là các stablecoin không tuân thủ sẽ nhanh chóng rời bỏ, trong khi các dự án lớn có sự bảo lãnh của ngân hàng và tính minh bạch tài sản có thể chiếm lĩnh thị trường lớn hơn.

Từ biến động nhân sự của Cục Dự trữ Liên bang, đến kỳ vọng giảm lãi suất toàn cầu, rồi đến sự liên kết giữa tiền điện tử và ngoại hối, và sự đồng bộ trong quy tắc quản lý, thị trường tài chính vào cuối năm 2025 đã bước vào thời điểm nhạy cảm “kéo một sợi dây mà toàn thân đều rung chuyển”. Việc Trump đề cử trước Giáng sinh, quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thông báo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang - ba sự kiện quan trọng này sẽ lần lượt xảy ra trong ba tuần tới, và số phận của $BTC $ETH $ZEC đang gắn chặt với những biến số vĩ mô này. Vở kịch lớn này mới chỉ bắt đầu.