Rủi ro tái thế chấp tài sản đã được đặt cược của Bedrock là cuộc trò chuyện mà cộng đồng vẫn đang tránh né
Mình đã đề cập đến vấn đề này trong một cuộc thảo luận trên Discord tuần trước và sự né tránh mà mình nhận được đã cho mình biết mọi thứ cần biết. @Bedrock mô hình tái đặt cược sử dụng ETH và Bitcoin đã được đặt cược và triển khai vốn đó như một bảo đảm kinh tế trên nhiều nhiệm vụ xác thực AVS và Babylon đồng thời. Việc triển khai đồng thời cùng một nguồn vốn cơ bản trên nhiều nghĩa vụ bảo mật tương tự như tái thế chấp trong tài chính truyền thống. Và tái thế chấp hoạt động suôn sẻ cho đến khi nhiều nghĩa vụ yêu cầu thanh toán đồng thời, điều này chính xác là kịch bản mà các sự kiện giảm giá theo chuỗi (cascading slashing events) trên các AVS có tương quan sẽ kích hoạt.
Kịch bản căng thẳng cụ thể mà mình luôn mô hình hóa chạy như thế này. Một lỗ hổng hệ thống phát hiện trên nhiều AVS EigenLayer đồng thời kích hoạt các sự kiện giảm giá có phối hợp ảnh hưởng đến tập hợp các nhà điều hành được ủy quyền Bedrock $BR . Cùng một ETH đã được tái đặt cược bảo vệ nhiều nghĩa vụ AVS phải đối mặt với nhiều yêu cầu giảm giá đồng thời từ một nền tảng vốn duy nhất. Quỹ bảo hiểm của Bedrock, đã được điều chỉnh mỏng so với TVL như mình đã lưu ý trước đó, phải đối mặt với các yêu cầu tương quan chứ không phải độc lập. Và mối quan hệ toán học giữa các yêu cầu giảm giá đồng thời có tương quan và phạm vi bảo hiểm có sẵn là khác biệt cơ bản so với những giả định xác suất độc lập mà hầu hết các nhà gửi tiền đang áp dụng về mặt tâm lý khi họ đánh giá mức độ rủi ro của mình.
Nhưng phản biện chân thành là các điều kiện giảm giá AVS được thiết kế với việc thất bại phối hợp trong tâm trí và sự giảm giá đồng thời thực sự trên nhiều AVS vẫn là một sự kiện rủi ro lý thuyết hơn là quan sát cho đến nay.
Lý thuyết cho đến lần đầu tiên nó không còn là như vậy. Tài chính truyền thống đã học được bài học tái thế chấp một cách tốn kém vào năm 2008. Mình thà để Bedrock mô hình hóa kịch bản đó một cách minh bạch ngay bây giờ hơn là để các nhà gửi tiền phát hiện ra cấu trúc tương quan trong một sự kiện giảm giá thực tế.
@Bedrock $BR #Bedrock
Mình đã đề cập đến vấn đề này trong một cuộc thảo luận trên Discord tuần trước và sự né tránh mà mình nhận được đã cho mình biết mọi thứ cần biết. @Bedrock mô hình tái đặt cược sử dụng ETH và Bitcoin đã được đặt cược và triển khai vốn đó như một bảo đảm kinh tế trên nhiều nhiệm vụ xác thực AVS và Babylon đồng thời. Việc triển khai đồng thời cùng một nguồn vốn cơ bản trên nhiều nghĩa vụ bảo mật tương tự như tái thế chấp trong tài chính truyền thống. Và tái thế chấp hoạt động suôn sẻ cho đến khi nhiều nghĩa vụ yêu cầu thanh toán đồng thời, điều này chính xác là kịch bản mà các sự kiện giảm giá theo chuỗi (cascading slashing events) trên các AVS có tương quan sẽ kích hoạt.
Kịch bản căng thẳng cụ thể mà mình luôn mô hình hóa chạy như thế này. Một lỗ hổng hệ thống phát hiện trên nhiều AVS EigenLayer đồng thời kích hoạt các sự kiện giảm giá có phối hợp ảnh hưởng đến tập hợp các nhà điều hành được ủy quyền Bedrock $BR . Cùng một ETH đã được tái đặt cược bảo vệ nhiều nghĩa vụ AVS phải đối mặt với nhiều yêu cầu giảm giá đồng thời từ một nền tảng vốn duy nhất. Quỹ bảo hiểm của Bedrock, đã được điều chỉnh mỏng so với TVL như mình đã lưu ý trước đó, phải đối mặt với các yêu cầu tương quan chứ không phải độc lập. Và mối quan hệ toán học giữa các yêu cầu giảm giá đồng thời có tương quan và phạm vi bảo hiểm có sẵn là khác biệt cơ bản so với những giả định xác suất độc lập mà hầu hết các nhà gửi tiền đang áp dụng về mặt tâm lý khi họ đánh giá mức độ rủi ro của mình.
Nhưng phản biện chân thành là các điều kiện giảm giá AVS được thiết kế với việc thất bại phối hợp trong tâm trí và sự giảm giá đồng thời thực sự trên nhiều AVS vẫn là một sự kiện rủi ro lý thuyết hơn là quan sát cho đến nay.
Lý thuyết cho đến lần đầu tiên nó không còn là như vậy. Tài chính truyền thống đã học được bài học tái thế chấp một cách tốn kém vào năm 2008. Mình thà để Bedrock mô hình hóa kịch bản đó một cách minh bạch ngay bây giờ hơn là để các nhà gửi tiền phát hiện ra cấu trúc tương quan trong một sự kiện giảm giá thực tế.
@Bedrock $BR #Bedrock