Ngành tài chính trong vài thập kỷ qua luôn dựa vào một thiết lập mặc định:
Bạn có thể tách thị trường ra,
Tách giá ra,
Tách rủi ro ra,
Tách thanh toán ra,
Tách chiều sâu ra,
Tách các tài sản khác nhau ra,
Tách dữ liệu, con đường, hành vi, động cơ tất cả ra,
Sau đó giả định—
Khi bạn ghép chúng lại với nhau, chúng vẫn có thể tạo thành một thị trường thực sự.
Vấn đề là: điều này hoàn toàn không đúng.
Tài chính không phải là đồ chơi Lego,
Nó giống như một cấu trúc liên tục nguyên vẹn.
Một khi bạn tách nó ra, nó sẽ bị biến chất.
Đó là lý do tại sao các hệ thống truyền thống luôn cần các bản vá bên ngoài để "tái hiện thị trường":
Hệ thống ghép lại giá cả,
Các tổ chức thanh lý ghép lại rủi ro,
Giao dịch ghép lại độ sâu,
Dữ liệu ghép lại ngữ nghĩa.
Sự giám sát ghép lại hành vi,
Logic ghép lại mô hình.
Cuối cùng những gì được ghép lại không phải là thị trường,
Chỉ là một “cái gần giống thị trường”.
Ngành chuỗi cũng mắc phải cùng một sai lầm.
AMM thể hiện là những mảnh ghép,
Giao thức sổ lệnh thể hiện là những mảnh ghép.
Oracle thể hiện là những mảnh ghép,
Giao thức cho vay thể hiện là những mảnh ghép,
Giao thức phái sinh thể hiện là những mảnh ghép.
Tài chính trên chuỗi trở thành một đống thành phần cô lập,
Không có chuỗi nào coi thị trường là “cấu trúc không thể phân tách”.
Injective là chuỗi đầu tiên coi thị trường như một cấu trúc để xử lý.
Nó không cho phép thị trường bị tách thành những phần không liên quan,
Nó trực tiếp nhúng thị trường vào lớp cơ sở:
Sổ lệnh cấp chuỗi làm cho cấu trúc giá không thể tách rời;
Thanh lý cấp chuỗi làm cho chuỗi rủi ro không thể tách rời;
EVM gốc làm cho ngữ nghĩa hành vi không thể tách rời;
iAssets làm cho quan hệ giữa các tài sản không thể tách rời;
RWA làm cho chuỗi hành vi của thị trường thực không thể tách rời;
Việc ra mắt ETF về cơ bản là sự công nhận của chính quyền:
Injective không phải là trong thị trường mô phỏng, mà là trong thị trường chứa đựng.
Đó là sự khác biệt cấu trúc.
Injective coi tài chính như một tổng thể, không phải là tập hợp của các thành phần.
Các tổ chức nhanh chóng hiểu điều này.
Sự hút vốn chậm chạp 100 triệu đô la của Pineapple Financial không phải là “lạc quan về INJ”,
Mà là vì họ rất rõ ràng:
Hệ thống truyền thống và tất cả L1 đều là “tài chính phân tách”,
Chỉ có Injective là “tài chính cấu trúc”.
Tính xác thực của RWA cũng phụ thuộc vào điều này.
Vàng không phải là một mức giá,
Trái phiếu không phải là một tỷ suất lợi nhuận,
Ngoại hối không phải là một điểm giá,
Thị trường chứng khoán Mỹ không phải là một thị trường.
Tất cả đều là cấu trúc liên tục qua độ sâu, qua rủi ro, qua động cơ, qua thanh lý, qua chu kỳ.
Bị tách ra thì không còn là tài sản nữa.
Điểm khác biệt của Injective là:
Nó không còn cố gắng “sao chép thị trường”,
Nó là cách để thị trường “tồn tại như một tổng thể”.
Đó là lý do tại sao nó có thể chứa đựng tài chính thực sự.
Bởi vì nó từ chối tách rời tài chính.
