Trong một bối cảnh tài chính nơi khoảng cách giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi) thu hẹp từng ngày, chỉ có một vài dự án cố gắng xây dựng cơ sở hạ tầng có thể phục vụ thực sự cho cả hai thế giới. Falcon Finance là một trong những nỗ lực hiếm hoi đó - một giao thức được thiết kế không chỉ để tạo ra một stablecoin hay trang trại lợi suất khác, mà để định nghĩa lại cách mà thanh khoản, tài sản thế chấp và đồng đô la tổng hợp hoạt động trên chuỗi.
Falcon không phải là một thử nghiệm trong suy đoán. Nó là một thử nghiệm trong kiến trúc. Một hệ thống hai mã thông báo. Một đồng đô la tổng hợp không cần tài sản thế chấp. Các khuôn khổ rủi ro cấp độ tổ chức. Một mô hình minh bạch được thiết kế để phục vụ cho sự giám sát công khai. Và một lộ trình kéo dài vào thế giới của các tài sản thực được mã hóa.
Thiết kế của nó là có chủ ý mâu thuẫn:
bảo thủ trong các biện pháp an toàn rủi ro, nhưng quyết liệt trong tham vọng dài hạn của mình.
Căng thẳng đó có thể cuối cùng xác định xem Falcon có trở thành một lớp nền tảng của nền kinh tế trên chuỗi hay chỉ đơn giản là một nguyên mẫu DeFi khác mà không bao giờ hoàn thành lời hứa của nó.
Vấn đề cấu trúc mà Falcon nhắm tới
Trong toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử, hàng triệu tỷ đô la nằm dormant. Bitcoin được giữ trong nhiều năm. Ethereum bị khóa trong các ví. Stablecoin ngồi không. Altcoin được giữ với niềm tin dài hạn. Tài sản được mã hóa do các tổ chức nắm giữ.
Tất cả đều chia sẻ một vấn đề:
vốn bị mắc kẹt.
Những người nắm giữ thường phải đối mặt với một sự đánh đổi:
Bán việc phơi bày lâu dài thua lỗ, có thể phải trả thuế, và bỏ lỡ lợi nhuận
Giữ mà không thu được gì từ giá trị nhàn rỗi
Cho vay hoặc staking làm cho họ phải đối mặt với sự biến động, thời gian khóa, hoặc lợi suất thấp
Đối với các tổ chức, DAOs, văn phòng gia đình, và các nhà đầu tư dài hạn, sự không hiệu quả này trở nên tốn kém hơn. Tài sản nằm đó, trở nên bụi bặm, và không tạo ra đầu ra sản xuất nào.
Falcon thách thức mô hình này bằng cách hỏi:
Điều gì sẽ xảy ra nếu BTC, ETH, altcoin, stablecoin và RWAs được mã hóa có thể biến thành đô la lỏng, có thể sử dụng ngay lập tức, trên chuỗi, mà không cần từ bỏ quyền sở hữu?
Điều gì sẽ xảy ra nếu những đô la tổng hợp đó có thể được staking để có lợi suất bền vững, minh bạch, được hỗ trợ bởi các chiến lược đa dạng?
Và điều gì sẽ xảy ra nếu tất cả điều này hoạt động theo các tiêu chuẩn lưu ký quy định, dự trữ công khai và kiểm soát rủi ro thể chế?
Câu trả lời của Falcon là cơ chế cốt lõi của nó: mở khóa, thanh khoản, và lợi suất mà không cần bán.
Quỹ: USDf, sUSDf, và động cơ thế chấp
USDf: Một Đô la Tổng hợp cho Tất cả Các Loại Tài sản Thế chấp
USDf được phát hành bằng cách gửi tài sản thế chấp đã được phê duyệt vào kho quỹ của Falcon. Khác với hầu hết các tài sản tổng hợp, bể tài sản thế chấp của Falcon rất phong phú:
Tiền điện tử blue-chip: BTC, ETH
Stablecoin: USDT, USDC
Chọn altcoin
Tài sản thế giới thực được mã hóa (trái phiếu, kho bạc, tín dụng, hàng hóa)
Bất kỳ tài sản thể chế sẵn sàng lưu ký nào
Điều này khiến USDf trở thành một đô la trên chuỗi không phụ thuộc vào tài sản thế chấp, một đô la có thể được tạo ra từ hầu hết mọi tài sản với lưu ký và nguồn giá đáng tin cậy.
sUSDf: Một Đô la Có Lợi suất cho Nền Kinh Tế Trên Chuỗi
Người dùng muốn lợi suất staking USDf để phát hành sUSDf, một token dựa trên ERC-4626 được thiết kế cho:
Tích lũy lợi suất minh bạch
Hoạt động kho quỹ có thể kiểm toán
Đa dạng hóa chiến lược
Giảm rủi ro thao túng ẩn
Lợi suất đến từ một động cơ đa dạng, bao gồm:
Chênh lệch tỷ lệ tài trợ
Vị trí trung lập Delta
Chênh lệch trao đổi
Staking tài sản gốc
Lợi suất RWA trong tương lai khi tài sản được mã hóa mở rộng
sUSDf nhằm trở thành đô la lợi suất bền vững đầu tiên không phụ thuộc vào Ponzinomics, phần thưởng siêu lạm phát, hoặc hoạt động ngoài chuỗi mờ ám.
Kiến trúc Rủi ro: Trái Tim Bảo thủ của Falcon
Sự khác biệt lớn nhất của Falcon so với hầu hết các thí nghiệm DeFi rất đơn giản:
nó từ chối ẩn giấu rủi ro.
Các bảo vệ chính bao gồm:
1. Tính quá mức an toàn nghiêm ngặt
USDf luôn được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp có giá trị cao hơn các token được phát hành.
2. Bảng điều khiển Minh bạch Hoàn toàn
Người dùng có thể xem:
Tổng dự trữ
Cấu thành tài sản thế chấp
Tỷ lệ bảo đảm
Phân bổ chiến lược lợi suất
Dự trữ trên chuỗi so với ngoài chuỗi
Không có đòn bẩy ẩn. Không có hộp đen.
3. Tiêu chuẩn lưu ký thể chế
Falcon lưu trữ tài sản bằng cách sử dụng:
Ví MPC
Nhiều người giữ tài sản
Dự trữ phân tách
Điều này giảm rủi ro đối tác và cải thiện niềm tin thể chế.
4. Quỹ bảo hiểm trên chuỗi
Một mạng lưới an toàn cho các điều kiện thị trường cực đoan hoặc thất bại chiến lược.
5. Tiêu chuẩn hóa ERC-4626
Một trong những tiêu chuẩn kho quỹ an toàn nhất trong DeFi, loại bỏ nhiều vectơ khai thác lịch sử.
Falcon kết hợp tính minh bạch của DeFi với kỷ luật rủi ro của TradFi - trở thành một hybrid CeDeFi được xây dựng cho các tổ chức, không phải đầu cơ.
Token FF: Quản trị, Tiện ích, và Tăng trưởng Hệ sinh thái
Hệ sinh thái của Falcon được quản lý bởi FF, một token tiện ích + quản trị với nguồn cung giới hạn là 10 tỷ token.
Tiện ích FF bao gồm:
Bỏ phiếu về các nâng cấp, bổ sung tài sản thế chấp, và thay đổi chiến lược
Giảm phí trên các kho quỹ
Lợi suất sUSDf được tăng cường
Quyền truy cập ưu tiên vào các sản phẩm mới
Các khuyến khích cho những người tham gia sớm và lâu dài
Token được phát hành thông qua một cuộc bán cộng đồng trên Buidlpad, một trong những cuộc bán bị quá đăng ký nhiều nhất trên nền tảng - tín hiệu cho nhu cầu mạnh mẽ và động lực ban đầu.
Khả năng thanh khoản đa chuỗi và tích hợp RWA
Falcon không bị giới hạn trong một chuỗi duy nhất. Thông qua Chainlink CCIP và CCT, USDf có thể di chuyển giữa các chuỗi một cách tự nhiên, cho phép thanh khoản thống nhất giữa các hệ sinh thái.
Điều này biến USDf thành:
Một đô la giao dịch đa chuỗi
Một tài sản cầu nối cho thanh khoản xuyên biên giới
Một đơn vị tài khoản ổn định cho các giao thức đa chuỗi
Tiếp theo, Falcon dự định đưa vào các RWAs được mã hóa bao gồm trái phiếu, tín dụng doanh nghiệp, và tài sản thể chế như tài sản thế chấp. Điều này sẽ cho phép:
Các tổ chức TradFi để có được thanh khoản trên chuỗi
Quỹ DAO để đa dạng hóa các dòng lợi suất
Một cầu nối mượt mà giữa tài sản thế chấp và các đường ray thanh khoản DeFi
Tầm nhìn này định vị Falcon như một hạ tầng thế chấp toàn cầu, không chỉ là một giao thức DeFi.
Chiến lược Lợi suất: Được thiết kế cho Tất cả Các Điều kiện Thị trường
Lợi suất của Falcon được xây dựng để kiên cường trên:
Thị trường bò
Thị trường gấu
Thị trường đi ngang
Hầu hết các giao thức lợi suất sụp đổ khi điều kiện thay đổi. Falcon giảm thiểu điều này bằng cách đa dạng hóa:
Chênh lệch tài trợ
Phòng ngừa perp–spot
Phần thưởng staking
Chênh lệch trao đổi
Thu nhập lãi suất RWA
Điều này giảm sự phụ thuộc vào bất kỳ kết quả thị trường đơn lẻ nào, nhằm cung cấp lợi suất ổn định, minh bạch và bền vững cho những người nắm giữ sUSDf.
Ai được lợi từ Falcon?
1. Những người nắm giữ tiền điện tử dài hạn
Mở khóa thanh khoản mà không cần bán, duy trì sự phơi bày lên trên.
2. Người dùng DeFi
Sử dụng USDf như một đồng tiền giao dịch ổn định, đa chuỗi.
3. Các Tổ chức & Quỹ
Biến các RWAs được mã hóa thành thanh khoản trên chuỗi với sự tuân thủ và bảo vệ lưu ký.
4. DAOs & Quỹ Dự án
Chuyển đổi tài sản biến động thành thanh khoản ổn định, có lợi suất mà không có sự kiện thuế.
5. Những người tìm kiếm lợi suất
Kiếm lợi suất đa dạng từ sUSDf mà không phải chịu rủi ro tiền điện tử theo hướng.
Thiết kế của Falcon phục vụ mọi người từ người dùng bán lẻ nhỏ đến các tác nhân thể chế lớn.
Những thách thức và con đường phía trước
Tham vọng của Falcon cũng tạo ra trách nhiệm. Những thách thức lớn bao gồm:
Quản lý các loại tài sản thế chấp đa dạng
Đảm bảo định giá chính xác cho RWAs
Duy trì sự ổn định của peg
Điều hướng các cảnh quan quy định
Cung cấp lợi suất minh bạch, nhất quán
Mở rộng thanh khoản trên các chuỗi
Việc thực hiện sẽ xác định số phận của Falcon.
Nếu đội ngũ duy trì kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt, sự phù hợp quy định và minh bạch, Falcon có thể trở thành một trong những hạ tầng đô la tổng hợp đáng tin cậy nhất trong ngành.
Kết luận: Nỗ lực của Falcon để định nghĩa lại đô la trên chuỗi
Falcon Finance nổi bật như một giao thức cố gắng làm điều mà ít dự án dám làm:
xây dựng một đô la trên chuỗi có tính chất thế chấp, không phụ thuộc, có lợi suất, hợp nhất DeFi và TradFi.
Nếu Falcon thành công:
USDf có thể trở thành một trong những đô la tổng hợp linh hoạt nhất
sUSDf có thể trở thành một lớp lợi suất mặc định cho thanh khoản ổn định
Tài sản được mã hóa có thể có tiện ích ngay lập tức, tuân thủ, trên chuỗi
Các tổ chức cuối cùng có thể kết nối vốn vào DeFi một cách an toàn
Đây không chỉ là một stablecoin phi tập trung.
Hơn cả một token lợi suất.
Hơn cả một giao thức cho vay.
Đó là một đường ray thanh khoản, một lớp nền tảng kết nối lưu ký tài sản, lợi suất, và di chuyển đa chuỗi.
Câu hỏi bây giờ là liệu Falcon có thể thực hiện tầm nhìn của mình ở quy mô lớn hay không.
Nếu có, nó có thể định hình lại những gì ngành nghĩ về khi nghe từ “đô la trên chuỗi.”
$FF #FalconFainance @Falcon Finance
