Bitcoin, quỹ đầu tư giao dịch (ETFs) và 'chiến lược kép' định hình thị trường năm 2025

Bitcoin đã trải qua một năm qua bị kéo về hai hướng khác nhau. Một bên là các quỹ đầu tư giao dịch (ETFs) từ Phố Wall, được đóng gói theo một định dạng thuận tiện và được quản lý chặt chẽ. Bên kia là niềm tin lâu đời về tự lưu trữ và kiểm soát cá nhân.

Thay vì chọn một con đường, thị trường hiện đang chọn cả hai. Năm 2025, sự kết hợp giữa cấu trúc tổ chức và sở hữu cá nhân đang trở thành chuẩn mực mới của Bitcoin.

ETFs so với tự lưu trữ

Đối với một số lượng ngày càng tăng các nhà đầu tư, ETF là cách dễ dàng nhất để tiếp cận Bitcoin. Chúng mang lại quyền truy cập tổ chức, thanh khoản mạnh mẽ và khả năng tích hợp vào các tài khoản hưu trí. Chính điều đó khiến chúng trở thành lựa chọn mặc định đối với nhiều người chỉ muốn tiếp cận Bitcoin mà không cần phải lo lắng về ví hay khóa riêng tư.

Các con số dòng tiền ủng hộ điều này. Trong suốt năm 2024 và phần lớn năm 2025, dòng tiền ETF thực tế hàng tháng vẫn dương, với một số tháng thu hút từ bốn đến sáu tỷ đô la. Đến giữa năm 2025, tổng tài sản ETF đang tiến gần mức 140 tỷ đô la. Rõ ràng, các tổ chức đang coi Bitcoin một cách nghiêm túc.

Nhà phân tích ETF Eric Balchunas đã tóm tắt tâm trạng này rất tốt khi chỉ ra rằng những người dùng Bitcoin lớn tuổi trước đây chưa bao giờ phàn nàn về việc các sàn giao dịch giữ tiền của họ, nhưng lại có người chỉ trích ETF vì làm điều tương tự, dù ETF cung cấp dịch vụ lưu trữ rẻ hơn và an toàn hơn.

Đối với các nhà đầu tư mới, sự quen thuộc này rất quan trọng. Một ETF cảm giác được quản lý chặt chẽ và đơn giản. Chính sự thoải mái này là điều mà nhiều người đang tìm kiếm.

Nhưng những người dùng Bitcoin lâu năm lại nhìn nhận vấn đề theo cách khác. Với họ, Bitcoin là về sự độc lập. Việc tự lưu trữ không phải là lựa chọn. Như Sam Wouters từ River đã giải thích, bạn có thể rút tiền từ sàn giao dịch vào ví của mình bất kỳ lúc nào. Một ETF thì không cho phép điều đó. Một khi đã nằm trong quỹ, nó sẽ ở lại trong quỹ. Sự thiếu kiểm soát này là điểm chốt đối với nhiều người tiên phong ban đầu.

Một khu vực trung gian mới

Ở cốt lõi, cuộc tranh luận này xoay quanh quyền kiểm soát. Những người dùng Bitcoin đầu tiên chấp nhận các sàn giao dịch vì họ luôn có thể rút tiền về. ETF thì không cung cấp lựa chọn đó.

Đó là lý do tại sao một chiến lược 'song song' mới đang hình thành. Như Fred Krueger, người ủng hộ Bitcoin, đã nói, câu trả lời là đón nhận sự tham gia từ các ngân hàng và ETF trong khi vẫn khuyến khích tự lưu trữ và bảo vệ quyền giữ khóa riêng của chính mình.

Nhiều nhà đầu tư ngày nay đang nắm giữ Bitcoin theo hai hình thức. Họ sử dụng ETF vì sự tiện lợi và dùng ví lạnh để duy trì tinh thần ban đầu của Bitcoin. Sự cân bằng này cho thấy thị trường đang trưởng thành.

AMBCrypto gần đây nhận xét rằng Bitcoin đã trải qua 171 ngày giao dịch âm trong năm 2025, điều này có thể đang đẩy thị trường vào xu hướng ngang. Đồng thời, các kho bạc doanh nghiệp hiện đang nắm giữ hơn một triệu BTC, nhiều hơn cả nhiều sàn giao dịch lớn. Cơ sở lớn này đang lặng lẽ củng cố nền tảng dài hạn của Bitcoin.

ETF hiện đã trở thành một phần trong cấu trúc của Bitcoin

ETF mang lại thanh khoản và tạo ra con đường đơn giản để các tổ chức tham gia. Chúng giảm thiểu rào cản và giúp Bitcoin trở nên dễ tiếp cận với những người sẽ không bao giờ quản lý khóa riêng tư.

Việc tự lưu trữ bảo vệ mục đích ban đầu của Bitcoin. Nó đảm bảo quyền truy cập mở và giữ quyền kiểm soát trong tay những người quan tâm đến chủ quyền.

Hai bên hiện không còn đối đầu nhau nữa. Họ đang cân bằng lẫn nhau. Dòng tiền ETF cung cấp nhu cầu ổn định, trong khi tự lưu trữ giúp Bitcoin không bị trôi quá xa vào hệ thống tài chính truyền thống.

Các mỏ, người bảo vệ, các sàn giao dịch và các nhà quản lý tài sản hiện đang hoạt động trong một vòng lặp chung. Điều này đang tạo ra một bản sắc rõ ràng hơn cho Bitcoin. Nó có thể tồn tại thoải mái trong tài chính truyền thống trong khi vẫn cung cấp một lối thoát khỏi nó.

Sự linh hoạt này làm cho hệ sinh thái trở nên mạnh mẽ hơn, dễ tiếp cận hơn và sẵn sàng hơn cho làn sóng tham gia tiếp theo. Và điều đó không đòi hỏi bất kỳ ai phải vượt qua một kỳ kiểm tra 'tính thuần khiết'.

Những suy nghĩ cuối cùng

• Tương lai của Bitcoin kết hợp ETF và tự lưu trữ thay vì phải chọn một trong hai.

• Với 171 ngày đỏ và hơn một triệu BTC được các doanh nghiệp nắm giữ, thị trường đang dần ổn định về cấu trúc.

• Thiết kế kép này đang tạo cho Bitcoin không gian để phát triển mà không làm mất đi cội nguồn của nó.$BTC #CryptoRally