Chú thích: Bài viết này dựa trên tình hình thị trường ngày 2025-12-10 (theo giờ Bắc Kinh) và thông tin công khai, thuộc về việc tổng hợp lại và khung chiến lược, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Một, tổng quan thị trường hôm nay (tình hình hiện tại)
Tổng hợp từ nhiều nguồn thông tin và thị trường, có thể tổng kết như sau:
BTC
Giá dao động khoảng 90,000–92,000 đô la Mỹ;
Biên độ cao thấp trong ngày cơ bản hoàn thành trong khoảng 90k ~ 94k;
Tổng thể đang ở trạng thái cao điểm + chờ đợi các sự kiện vĩ mô xảy ra.
ETH
Giá dao động khoảng 3,100–3,300 đô la Mỹ;
Biến động 24h rõ rệt mạnh hơn BTC;
ETH/BTC đã ra khỏi xu hướng giảm gần ba tháng, bắt đầu phục hồi, bị nhiều người giải thích là tín hiệu báo trước "mùa altcoin".
Altcoin chính
Thị trường L1 / Lãnh đạo (SOL, AVAX, ADA, DOT, AAVE, OP, TIA, STX, DOGE v.v.) tăng phổ biến 24h, mạnh khoảng +10–15%;
Một số đồng tiền cũ (như một số blockchain cũ, đồng tiền cũ) đang đi ngang hoặc có điều chỉnh nhẹ.
Vĩ mô & thanh khoản
Thị trường cực kỳ chú ý đến cuộc họp FOMC + phát biểu của Powell;
Kỳ vọng giảm lãi suất 25bp đã được định giá, điều thực sự ảnh hưởng đến thị trường là sự hướng dẫn về lộ trình lãi suất tương lai;
Cung cấp BTC trên sàn giao dịch tiếp tục giảm, ETF vốn tái xuất hiện dòng tiền ròng;
DeFi TVL hồi phục, các vị thế ngắn hạn có đòn bẩy đã có sự sụp đổ rõ rệt trong vài ngày qua, tổng thể mức đòn bẩy đã giảm nhiệt.
Ấn tượng tổng thể tóm gọn trong một câu:
Xu hướng chung nghiêng về tăng, nhưng đang trong giai đoạn điều chỉnh cao trước các sự kiện vĩ mô quan trọng - phe bò chiếm ưu thế, vốn có xu hướng phòng thủ, hướng lớn thực sự có thể phải chờ sau FOMC.
2. BTC: Cấu trúc trong ngày và mức giá quan trọng
1. Cấu trúc trong ngày
Giá dao động khoảng 90k–94k;
Ở giai đoạn cao của kênh tăng giá trước đó, độ dốc có phần chậm lại;
Trên 90k nhiều lần bị mua, hàng hóa ở mức cao chưa xuất hiện sự nới lỏng rõ ràng;
Phía trên khu vực 93–95k áp lực bán khá nặng, là kháng cự quan trọng ngắn hạn.
2. Mức giá quan trọng (góc nhìn ngắn hạn)
Hỗ trợ
Hỗ trợ đầu tiên: gần 90k (đáy hộp, nhiều lần ngừng rơi trong ngày);
Hỗ trợ thứ hai: khu vực 88k–89k, thường cần "sốc sự kiện + bán phá giá chủ động" mới bị phá vỡ hiệu quả, thuộc phân giới quan trọng giữa tăng và giảm.
Kháng cự
Kháng cự gần: khu vực 93–95k, ngắn hạn nhiều lần tăng cao rồi giảm;
Nếu vượt qua khối lượng và đứng vững trên 95k, kỹ thuật sẽ chỉ vào: khu vực cao trước;
Thậm chí thử nghiệm ngưỡng tâm lý 100k.
3. Vốn và cảm xúc
ETF và tổ chức: dòng tiền ETF ròng đã phục hồi, nhưng nhịp độ chậm hơn so với đầu năm nay;
Các tổ chức vẫn có xu hướng lạc quan trung và dài hạn, nhưng thận trọng hơn ở mức cao.
Chuỗi và cung cấp: một lượng lớn BTC đã chuyển từ sàn giao dịch ra ví lạnh / địa chỉ nắm giữ dài hạn;
Cung cấp lâu dài thắt chặt, hỗ trợ cho trung và dài hạn trung tâm giá.
3. ETH: Cấu trúc và lý thuyết trong ngày
1. Hiệu suất trong ngày
Giá dao động trong khoảng 3,100–3,300 USD;
Tăng trong ngày và tăng 24h đều rõ ràng mạnh hơn BTC;
Tỷ giá ETH/BTC đã ra khỏi cấu trúc giảm kéo dài thời gian, bắt đầu phục hồi, bị nhiều người coi là tín hiệu báo trước "mùa altcoin".
Trong vài ngày qua xuất hiện cấu trúc "giảm không nổi → ngang → tăng mạnh".
2. Mức giá quan trọng
Hỗ trợ
Hỗ trợ chính ngắn hạn: khu vực 3,100;
Hỗ trợ tâm lý: mức 3,000 USD, nếu thực sự phá vỡ, cấu trúc mạnh ngắn hạn có thể kết thúc.
Kháng cự
Kháng cự gần: khu vực 3,350–3,400;
Nếu vượt qua khu vực này và đứng vững, có cơ hội chạm 3,500+.
3. Lý thuyết cấu trúc
Sự đảo chiều của ETH so với BTC + kỳ vọng DeFi và sinh thái là chỉ báo quan trọng hiện tại;
Nhiều tổ chức và nhà giao dịch đã xem đợt tăng cường ETH này như một tín hiệu "mùa altcoin": đầu tiên là BTC dẫn đầu;
Sau đó ETH sẽ tiếp bước;
Cuối cùng, vốn sẽ mở rộng đến L1, L2, DeFi, AI, Meme và các lĩnh vực phân khúc khác.
4. Altcoin chính: đang ở giai đoạn " quay vòng sớm"
1. Lãnh đạo L1 & DeFi thị trường
SOL, AVAX, ADA, DOT, AAVE, OP, TIA, STX v.v.: tăng phổ biến 24h trong khoảng +5% ~ +15%;
Nguyên nhân tăng chủ yếu là theo BTC/ETH với độ đàn hồi Beta + kỳ vọng thanh khoản cải thiện;
Chưa thấy sự xuất hiện rộng rãi của "các đồng tiền có nền tảng siêu mạnh, xu hướng độc lập".
2. Meme, AI và lĩnh vực tiền riêng tư
Meme (Dogecoin, Sol Meme v.v.): theo khối lượng thị trường, có vốn bắt đầu đặt cược vào "mùa altcoin Beta cao";
Sự biến động mạnh hơn, rủi ro theo đuổi cao.
Khái niệm AI (như FET v.v.): bị ảnh hưởng bởi câu chuyện AI và sự liên kết với cổ phiếu công nghệ truyền thống, tổng thể tương đối năng động.
Tiền riêng tư (ZEC / XMR v.v.): thể hiện hơi mạnh trong đợt phục hồi này, có vốn đang thực hiện bố trí cấu trúc "đối phó rủi ro quản lý + phân bổ tài sản riêng tư".
3. Đánh giá giai đoạn
Tình trạng hiện tại của altcoin chính có thể tóm tắt là:
"Quay vòng sớm + phân hóa gia tăng, chưa đến thời điểm điên cuồng toàn diện."
5. Đề xuất kế hoạch giao dịch (theo chu kỳ và loại sản phẩm)
Dưới đây là khung chiến lược, không phải là chỉ dẫn cụ thể về điểm mua bán, bạn cần kết hợp với vị thế bản thân, quản lý rủi ro và nhịp độ để đưa ra quyết định thứ hai.
1. Kế hoạch giao dịch ngắn hạn (1–3 ngày)
(1) Khung ngắn hạn BTC
Ý tưởng cốt lõi: chủ yếu là mua thấp bán cao trong khối, giảm đòn bẩy trước và sau FOMC, tránh bị đâm xuyên lên xuống.
Tham khảo nhịp độ: xác định phạm vi: 90k–95k;
Khu vực 90k–91k: có thể xem xét nhẹ nhàng chia nhỏ mua vào / tăng cường hàng hóa hoặc vị thế ngắn hạn với đòn bẩy thấp;
Khoảng 93k–95k: không nên theo đuổi tăng giá một cách mù quáng;
Phù hợp với việc đã có vị thế mua chia nhỏ chốt lời / nâng dừng lỗ để khóa lợi nhuận;
Nhà giao dịch tích cực có thể thử nghiệm vị thế ngược chiều với khối lượng nhỏ, nhưng cần thiết lập lệnh dừng lỗ nghiêm ngặt.
Nếu vượt qua khối lượng và đứng vững trên 95k: khối có khả năng vượt lên trên;
Giá trị chi phí khi theo đuổi ngắn hạn ngược lại cao hơn hiện tại (sau khi xác nhận mới vào).
Chìa khóa: trước và sau FOMC cố gắng giảm đòn bẩy, kiểm soát tổng rủi ro, đặt sự tồn tại lên hàng đầu.
(2) Khung ngắn hạn ETH
ETH hiện tại thuộc nhóm đồng tiền mạnh, ý tưởng ngắn hạn nghiêng về "mua vào khi điều chỉnh" hơn là đuổi theo giá cao: chú ý đến khu vực áp lực 3,350–3,500 phía trên;
Nếu điều chỉnh về 3,150–3,200 và có tín hiệu ngừng rơi rõ ràng, có thể xem xét tăng cường mua từng phần;
Một khi phá vỡ 3,100 và khối lượng giảm xuống: cấu trúc mạnh ngắn hạn bị phá hủy;
Có thể tạm rời khỏi thị trường và quan sát, chờ đợi một chu kỳ cấu trúc mới.
(3) Khung ngắn hạn cho altcoin chính
Lựa chọn hướng đi: ưu tiên xem xét các lãnh đạo L1 / DeFi theo BTC / ETH mạnh (như SOL, AVAX, ADA, AAVE, OP v.v.);
Cố gắng tránh những đồng tiền nhỏ có giá trị cao vừa tăng 30–50%, giảm thiểu khả năng đuổi theo "bước cuối cùng".
Liên kết rủi ro: xem mức BTC / ETH là "cửa ngõ tổng thể": nếu BTC phá vỡ 90k hoặc ETH phá vỡ 3,000: phù hợp giảm vị thế altcoin và thời gian nắm giữ;
Nếu BTC vượt qua và đứng vững 94–95k, ETH ổn định trên 3,300: có thể mở rộng vị thế altcoin để tăng cường độ phơi bày Beta.
2. Kế hoạch giao dịch trung hạn (vài tuần đến vài tháng)
(1) Ý tưởng trung hạn cho BTC
Lập luận lớn: dòng vào ETF liên tục;
Kho dự trữ sàn giao dịch giảm;
Môi trường vĩ mô trung và dài hạn có cơ hội bước vào giai đoạn "lãi suất thấp + ưu tiên rủi ro cao";
Theo chiều hướng tăng cho BTC trong vòng 1–2 năm.
Khung giao dịch trung hạn: xem 90k–95k là "trung tâm giá trị" của giai đoạn hiện tại;
Nếu trong vài tuần tới có sự điều chỉnh về 85k–88k: là khu vực tăng cường mua trung hạn tương đối thoải mái;
Nếu BTC vượt qua và đứng vững trên 100k sau FOMC: có xu hướng "giữ + giảm bớt khi tăng chứ không phải tăng mạnh thêm".
(2) Ý tưởng trung hạn cho ETH
Lập luận: ETH như một "hệ điều hành thế giới tiền điện tử + chuỗi chính L2" vẫn vững chắc;
Restaking / DeFi / L2 v.v. còn có không gian trong dài hạn.
Khung hoạt động: xem khoảng 3,000–3,200 là khu vực xây dựng hợp lý trung hạn;
Nếu thị trường tăng lên khu vực 3,800–4,200: có thể dần dần giảm bớt một phần chip có chi phí cao;
Giữ lại một phần "vị thế cốt lõi dài hạn".
(3) Ý tưởng trung hạn cho altcoin chính
Phù hợp với đối tượng nắm giữ trung hạn: có câu chuyện dài hạn + hoạt động sinh thái thực sự: L1/L2 chất lượng cao;
Cơ sở hạ tầng DeFi;
Các thành phần chính của hệ sinh thái Ethereum (LSD, Restaking v.v.).
Vị thế và điểm mua: tổng vị thế cho phép altcoin tối đa 30% (người bảo thủ có thể thấp hơn);
Ưu tiên mua vào từng phần vào những ngày thị trường giảm sâu (như BTC giảm hơn 8–10% trong một ngày) thay vì đuổi theo vào ngày cao trào.
3. Kế hoạch giao dịch dài hạn (1–3 năm)
(1) Định vị dài hạn BTC
Quan điểm dài hạn chính của thị trường: trong bối cảnh "ETF tuân thủ + phân bổ tổ chức + kỳ vọng lạm phát / phát hành tiền tệ toàn cầu";
BTC vẫn được coi là tài sản cốt lõi dài hạn.
Giải pháp thực tiễn cho cá nhân: đặt cho bản thân một tỷ lệ phân bổ mục tiêu BTC dài hạn (ví dụ 5–20% tổng tài sản, tùy thuộc vào từng người);
Hoàn thành xây dựng theo cách Đầu tư định kỳ + gia tăng khi điều chỉnh lớn;
Dài hạn chú ý hơn: thanh khoản vĩ mô;
Tiến triển về tuân thủ và quản lý;
Thay đổi cấu trúc nắm giữ ETF / tổ chức;
Chứ không phải là sự biến động trong ngày hay thậm chí cấp ngày.
(2) Định vị dài hạn cho ETH và altcoin chính
ETH: nghiêng về "tài sản cốt lõi tấn công";
Cấu trúc dài hạn có thể hiểu là: BTC = vàng kỹ thuật số / neo giá trị;
ETH = Hệ điều hành thế giới tiền điện tử / Nền tảng sản xuất.
Altcoin chính: nên thận trọng đối với ý tưởng "nắm giữ dài hạn các đồng tiền Meme có giá trị nhỏ";
Những mục tiêu có thể giữ từ 1–3 năm, chủ yếu là một số đồng tiền có nền tảng vững chắc, sinh thái mở rộng liên tục L1/L2/các mã token cơ sở hạ tầng;
Phần lớn altcoin sẽ được xem như "các mục tiêu giao dịch ngắn hạn", chứ không phải tài sản dài hạn theo nghĩa nghiêm túc.
6. Cảnh báo rủi ro và tóm tắt thực hiện SOP
1. Sự không chắc chắn lớn nhất hiện tại: FOMC
Quyết định chính (có giảm lãi suất hay không, mức giảm) chắc chắn quan trọng;
Nhưng thực sự đẩy giá thị trường là: biểu đồ chấm;
Triển vọng về lộ trình lãi suất trong hơn một năm tới;
Mô tả và thái độ đối với lạm phát và tăng trưởng kinh tế.
Kinh nghiệm thực chiến: vào ngày FOMC và ngày sau, thị trường thường thấy "các đâm lên xuống đôi chiều + phản ứng nhanh";
Không thân thiện với tài khoản đòn bẩy cao;
Phù hợp hơn: quan sát;
Đòn bẩy thấp;
Hoặc chỉ nắm giữ một phần hiện tại.
2. Một mẫu thực hiện khả thi (tham khảo)
Nếu bạn có xu hướng tăng tổng thể và hiện đã có một vị thế nhất định, có thể tham khảo:
Giữ lại vị thế hiện tại BTC / ETH cốt lõi, đừng để sự biến động ngắn hạn dễ dàng loại bỏ;
Trước và sau các sự kiện vĩ mô quan trọng (như FOMC): giảm đòn bẩy hợp đồng xuống một nửa hoặc thậm chí thấp hơn mức bình thường;
Cố gắng duy trì tổng vị thế dưới mức an toàn tâm lý của bản thân;
Xem BTC 90k / ETH 3,100 như "cửa ngõ cảm xúc" ngắn hạn: nếu phá vỡ hiệu quả: giảm vị thế altcoin;
Giảm một phần BTC / ETH tùy theo tình hình;
Đứng vững và vượt qua kháng cự chính trên (BTC 95k, ETH 3,400 gần đó): có thể tăng cường tổng thể vị thế và độ phơi bày Beta của altcoin;
Cách tiếp cận bảo thủ hơn: hoàn toàn đợi FOMC xác định;
Quan sát thêm 1–2 ngày về cấu trúc thị trường;
Cân nhắc tăng vị thế hoặc thay đổi chiến lược - hy sinh một chút giá để đổi lấy sự chắc chắn về cấu trúc.
Tóm tắt
Ngắn hạn: BTC dao động cao trong khối 90k–95k, ETH tương đối mạnh, altcoin chính ở giai đoạn quay vòng sớm.
Trung hạn: BTC vẫn là neo xu hướng quan trọng nhất, cấu trúc ETH cải thiện, L1/L2/DeFi chất lượng cao phù hợp làm mục tiêu đánh cược trung hạn.
Dài hạn: BTC phù hợp làm tài sản cốt lõi dài hạn, ETH là tài sản quan trọng trong tấn công, altcoin cần được chọn lọc nghiêm ngặt và kiểm soát tỷ lệ tổng thể.
Quản lý rủi ro luôn ưu tiên trước cơ hội giao dịch đơn lẻ - đặc biệt là trước và sau các sự kiện vĩ mô quan trọng, sống sót mới có cơ hội kiếm được vòng tiếp theo.
Tất cả các quan điểm chỉ là tổng hợp thông tin và tham khảo khung chiến lược, không cấu thành lời khuyên đầu tư cụ thể cho bất kỳ ai. Vui lòng quyết định độc lập dựa trên khả năng chịu rủi ro và tình hình thực tế của bản thân.
