🚨 Sự Phân Chia Lớn: Fed Giảm Lãi Suất, Nhưng Đường Đi Chính Sách Cho Năm 2026 Là Một Khu Vực Chiến Tranh!
Cục Dự Trữ Liên Bang vừa kết thúc cuộc họp FOMC cuối cùng của năm 2025, đưa ra một đợt giảm lãi suất được dự đoán rộng rãi, báo hiệu một sự chuyển hướng thận trọng nhằm kích thích thị trường lao động đang chậm lại. Nhưng đừng mong đợi một năm thuận lợi—các nhà hoạch định chính sách của Fed đang có những bất đồng sâu sắc về những gì sẽ xảy ra tiếp theo!
Chuyện Gì Đã Xảy Ra? (Giảm)
FOMC đã bỏ phiếu giảm phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản (bps), đưa nó xuống còn 3.50% đến 3.75%.
✅ Tại Sao Giảm? Chủ tịch Jerome Powell đã đề cập đến một "sự thay đổi trong sự cân bằng rủi ro", với một sự chú ý đặc biệt vào sự yếu kém gần đây trong thị trường lao động (tạo việc làm chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng).
Phần Gây Sốc: Triển Vọng 2026 Bị Chia Rẽ
Trong khi việc giảm lãi suất được đồng thuận, "biểu đồ chấm" (tóm tắt các dự báo lãi suất tương lai của các quan chức) cho năm 2026 cho thấy sự thiếu thống nhất đáng báo động.
Ủy ban bị chia thành ba hướng về chính sách cho năm tới:
4 Quan Chức: Thấy lãi suất giữ nguyên trong phạm vi hiện tại 3.50%-3.75%.
4 Quan Chức: Chỉ mong đợi một đợt giảm khiêm tốn 25 bps.
4 Quan Chức: Dự đoán một đợt giảm sâu hơn 50 bps.
🔥 Điểm Chính: Sự chia rẽ sâu sắc này cho thấy sự biến động lớn đang ở phía trước. Các nhà giao dịch nên chuẩn bị cho một Fed phụ thuộc vào dữ liệu, có thể làm thị trường bất ngờ với một sự tạm dừng hoặc một tốc độ giảm nhanh hơn, tùy thuộc vào từng báo cáo thất nghiệp và lạm phát được công bố trong năm tới.
Hành Động Cân Bằng Của Powell
Chủ tịch Fed Powell đã tóm tắt môi trường phức tạp:
"Lạm phát vẫn ở mức cao... [và] đã tăng lên kể từ đầu năm," chủ yếu là do ảnh hưởng của các mức thuế gần đây đối với giá hàng hóa.
Về cơ bản, Fed đang nới lỏng để hỗ trợ tăng trưởng và việc làm, trong khi đồng thời cố gắng quản lý lạm phát kéo dài, do thuế quan thúc đẩy. Ông kết luận rằng Fed chủ yếu "đang giữ nguyên" hiện tại, tin rằng lãi suất hiện tại gần với mức "trung lập."
