Chính sách của FRS vẫn không thay đổi, nhưng tông giọng sắc bén đã tạo áp lực lên thị trường đối với các tài sản rủi ro

Hệ thống Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất, nhưng bình luận đi kèm đã đề xuất một tông giọng thận trọng và hạn chế hơn, khiến cho các thị trường cảm nhận quyết định này như một sự củng cố tâm lý, thay vì chỉ là một khoảng dừng trung lập.

Thay vì báo hiệu sự nới lỏng, thông điệp từ Fed đã củng cố kỳ vọng rằng điều kiện tài chính sẽ vẫn căng thẳng lâu hơn. Sự thay đổi trong tông điệu này đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ và giữ cho lợi suất trái phiếu cao, tạo thêm áp lực lên các tài sản rủi ro.

Các thị trường crypto, đặc biệt là, đã phản ứng tiêu cực trước môi trường nhạy cảm với thanh khoản, trong đó Bitcoin và Ethereum chịu ảnh hưởng lớn nhất do sự phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và dòng chảy thanh khoản toàn cầu. Trong khi đó, các cổ phiếu rộng hơn liên quan đến các câu chuyện tăng trưởng có thể thể hiện sự kiên cường tương đối trong ngắn hạn, đặc biệt là những cổ phiếu liên quan đến chủ đề trí tuệ nhân tạo.

Các tài sản chính cần chú ý trong môi trường này bao gồm BTC, ETH, SOL, MSR và NVDA. Ba cái đầu tiên vẫn rất nhạy cảm với áp lực thanh lý và thanh khoản, trong khi MSTR đóng vai trò là proxy tín dụng cho việc tiếp xúc với Bitcoin. Trong khi đó, NVDA là thước đo cho việc liệu sự lạc quan do AI dẫn dắt có thể vượt qua sự thắt chặt điều kiện tài chính và tâm lý về rủi ro hay không.

Tổng thể, mặc dù tỷ lệ chính trị vẫn ở mức 3,50–3,75%, các dự báo và biểu đồ điểm được cập nhật tiếp tục cho thấy khả năng thắt chặt điều kiện vào năm 2026, điều này giữ các thị trường trong trạng thái thận trọng và phản ứng.