Logic hoạt động của 'ngân hàng trung ương nhỏ' USDD

Nếu bạn quan tâm đến kinh tế vĩ mô hoặc chính sách tiền tệ, thực ra bạn có thể xem @USDD - Decentralized USD như một 'ngân hàng trung ương thu nhỏ trên chuỗi' để hiểu sẽ thú vị hơn nhiều

Hạt nhân của USDD 2.0 gồm ba phần: thế chấp quá mức, mô-đun ổn định giá (PSM) và các hoạt động thị trường mở (OMO). Thế chấp quá mức đảm nhiệm vai trò 'đệm an toàn nền tảng', đảm bảo dù giá một số tài sản thế chấp biến động, hệ thống vẫn có đủ tài sản để bao phủ toàn bộ USDD; PSM cung cấp một kênh chuyển đổi ổn định, cho phép USDD được đổi sang các stablecoin khác với độ trượt thấp trong một khoảng giá nhất định, từ đó thu hút các nhà套 lợi tham gia điều chỉnh giá; OMO giống như 'hoạt động thị trường mở', trong các tình huống cực đoan, bên dự trữ sẽ mua bán USDD hoặc tài sản thế chấp trên CEX/DEX để can thiệp vào thanh khoản thị trường.

Về mặt kỹ thuật, tất cả những điều này đều được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh: việc thế chấp, thanh lý, đúc và hoàn trả đều có tham số rõ ràng và điều kiện kích hoạt cụ thể. Với người dùng, cảm nhận trực tiếp không phải là những thuật ngữ này, mà là: bạn mở biểu đồ giá, thấy USDD luôn dao động nhỏ quanh mức 1 đô la Mỹ, chứ không thường xuyên bị bong khỏi neo giá đột ngột.

Theo một nghĩa nào đó, USDD đang dùng 'quy tắc trên chuỗi + thuật toán + lực lượng thị trường' để cùng nhau thực hiện một việc: đưa giá về mức neo một cách gần nhất. Thiết kế này có hoàn hảo hay không có thể tranh luận, nhưng ít nhất nó cung cấp một mẫu mực có thể nghiên cứu, có thể cải tiến. Bạn có muốn đọc kỹ bản trắng giấy của nó, hay chỉ cần thấy nó duy trì ở mức 1 đô la là đủ?#USDD以稳见信