Giá Bitcoin vào tháng 12 năm 2025 đã trở thành điểm trung tâm để các nhà phân tích và nhà giao dịch theo dõi sau khi giảm mạnh hơn 5% trong 24 giờ qua. Việc phá vỡ mẫu hình lịch sử của tháng đã khiến thị trường phải tự đặt câu hỏi liệu đợt phục hồi hướng tới mức 80.000 đô la có thực sự là đáy hay chỉ đơn thuần là một khoảng dừng tạm thời trong xu hướng giảm kéo dài hơn.
Với khởi đầu tháng bị chi phối bởi dòng tiền yếu trong ETF, các tín hiệu phân phối trên chuỗi và cấu trúc kỹ thuật vẫn còn mong manh, tháng 12 hứa hẹn sẽ là một tháng mang tính quyết định quan trọng. Trong phân tích này, chúng tôi xem xét lại lịch sử mùa vụ của BTC, hành vi của các tổ chức lớn và những mức giá then chốt có thể định hướng xu hướng của nó.
Diễn biến giá Bitcoin trong tháng 12 và những gì các quỹ ETF dự đoán
Tháng 12 là một tháng khó đoán đối với Bitcoin. Mặc dù lợi nhuận trung bình trong lịch sử của nó vào khoảng 8,42%, nhưng lợi nhuận trung vị chỉ là 1,69%. Trong khi đó, tháng cuối cùng của năm 2025 bắt đầu với mức giảm 5% giá BTC.
Trong bốn năm qua, ba tháng 12 đều có giá đóng cửa giảm, làm giảm tác động của sự lạc quan theo mùa. Tháng 11 càng củng cố thêm sự thận trọng đó. Thay vì hiệu suất tăng giá thường thấy trong tháng, BTC đã kết thúc với mức giảm hơn 17%.
Bối cảnh này cũng ảnh hưởng đến các quỹ ETF, khi chúng kết thúc tháng 11 với dòng vốn ròng chảy ra gần 3,48 tỷ đô la theo dữ liệu từ SoSoValue, đánh dấu một trong những tháng yếu nhất kể từ năm 2024.
“Những dấu hiệu rõ ràng nhất của đợt tăng giá Bitcoin tiếp theo sẽ là sự hồi sinh của tâm lý chấp nhận rủi ro, điều kiện thanh khoản được cải thiện và độ sâu thị trường… Khi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay bắt đầu ghi nhận dòng vốn chảy vào nhiều ngày với mức 200-300 triệu đô la, điều đó có thể cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang quay trở lại với BTC và đợt tăng giá tiếp theo đang diễn ra,” Shawn Young, nhà phân tích trưởng tại MEXC, chia sẻ với BeInCrypto.
Các nhà phân tích chỉ ra rằng dòng vốn đầu tư tổ chức liên tục đổ vào —trong vài ngày liên tiếp với mức 200-300 triệu đô la—thường là dấu hiệu báo trước cho các đợt tăng giá mạnh.
Giới chuyên gia thị trường mô tả tháng 12 là tháng ổn định. Theo một số chuyên gia, ngay cả một đợt tăng nhẹ cũng có thể phụ thuộc vào việc biến động thị trường duy trì ở mức thấp và các quỹ ETF quay trở lại thời kỳ dòng vốn chảy vào ổn định.
Tuy nhiên, chừng nào tâm lý rủi ro chưa được cải thiện, khả năng tạo ra một đợt tăng giá mạnh của Bitcoin vẫn còn hạn chế.
“Một cụm giá cơ sở mới hình thành sau khi Bitcoin giảm xuống vùng giá thấp 80.000 đô la, cho thấy sự tích lũy trở lại ở các mức này. Vùng này hiện là một trong những vùng dày đặc nhất trên bản đồ nhiệt và có thể đóng vai trò là mức hỗ trợ mạnh, có khả năng được bảo vệ bởi những người mua gần đây,” Glassnode giải thích.
Bản đồ nhiệt của Bitcoin. Nguồn: X/@glassnode
Đăng ký nhận bản tin của chúng tôi: Nhận tất cả thông tin quan trọng về những diễn biến trong thế giới Web3 trực tiếp vào hộp thư đến của bạn.
Các chỉ số trên chuỗi cho thấy áp lực bán và thiếu sự tích lũy vững chắc.
Phân tích trên chuỗi cho thấy Bitcoin vẫn chưa có những dấu hiệu điển hình của một đáy vững chắc. Hai chỉ báo quan trọng xác nhận điều này: sự di chuyển của cá voi và sự phân bổ liên tục của những người nắm giữ dài hạn.
Tỷ lệ "cá voi" trên sàn giao dịch đã tăng từ 0,32 lên 0,68 trong tháng 11, và mặc dù sau đó đã giảm xuống còn 0,53, nhưng vẫn ở mức cao. Mức độ này phản ánh rằng một tỷ lệ đáng kể dòng tiền chảy vào các sàn giao dịch đến từ các ví lớn, điều này thường gắn liền với các giai đoạn bán ra chứ không phải tích lũy.
Mặt khác, chỉ số Thay đổi vị thế ròng của người nắm giữ ( Holder Net Position Change) đã duy trì ở mức âm trong hơn sáu tháng. Chỉ số này chỉ chuyển sang dương trước đợt tăng giá vào cuối năm 2023 và trước các đợt mở rộng mạnh mẽ của chu kỳ trước đó. Xu hướng âm kéo dài cho thấy rằng một nền tảng hỗ trợ vững chắc vẫn chưa được hình thành.
Việc đóng cửa ở mức giá dưới 80.400 đô la sẽ mở ra cơ hội cho các mức thấp mới, phù hợp với nhận định của Shawn Young rằng đây vẫn là "một đợt thanh khoản khả thi" trước bất kỳ nỗ lực phục hồi mạnh mẽ nào.
“Thiết lập thị trường Bitcoin cho thấy một đợt thanh khoản theo kiểu râu nến hơn là một đợt bứt phá kéo dài,” ông giải thích độc quyền với BeInCrypto.
Diễn biến thị trường phù hợp với những tín hiệu này. Chừng nào các nhà đầu tư lớn vẫn tiếp tục chuyển BTC lên các sàn giao dịch và những người nắm giữ dài hạn vẫn tiếp tục phân phối, thì các nỗ lực phục hồi sẽ gặp thêm nhiều trở ngại. Điều này củng cố ý tưởng rằng tháng 12 có thể kiểm tra các mức thấp hơn trước khi có một đợt tăng giá rõ ràng hơn.
“BTC đã bị từ chối ở mức kháng cự 92.000-93.000 đô la. Nó đã giảm gần 7.000 đô la và hiện đang củng cố quanh vùng 86.000 đô la. Bitcoin cần lấy lại mức 88.000-89.000 đô la; nếu không, nó sẽ giảm xuống mức thấp nhất của tháng 11”, nhà phân tích Ted nhấn mạnh.
