Lời mở đầu
Chu kỳ bốn năm của Bitcoin nghe có vẻ huyền bí, nhưng thực ra cốt lõi là: cứ bốn năm một lần sản lượng giảm một nửa, tạo ra chu kỳ tăng giảm từ thị trường gấu sang thị trường bò.
Bốn bước của chu kỳ:
Thị trường gấu hình thành đáy: sau khi giảm mạnh, các nhà đầu tư lớn bắt đầu âm thầm mua vào.
Chuẩn bị cho việc giảm một nửa: trước khi giảm một nửa, thị trường đồn thổi về sự khan hiếm, giá từ từ tăng.
Thị trường bò điên cuồng: sau khi giảm một nửa, hiệu ứng giảm cung bắt đầu xuất hiện, cộng thêm sự gia nhập của những người mới, giá tăng vọt.
Bong bóng vỡ: sau khi thị trường quá đòn bẩy, sụp đổ, bước vào một chu kỳ thị trường gấu mới.
Tại sao có chu kỳ này?
Nói đơn giản: sản lượng đột ngột giảm một nửa + mọi người dự đoán nó sẽ tăng. Việc giảm một nửa làm cho sản lượng coin mới giảm, nếu nhu cầu không thay đổi hoặc tăng, giá sẽ dễ dàng tăng. Cộng thêm việc mọi người đã quen với việc quay vòng bốn năm một lần, sẽ tạo ra một 'tiên tri tự thực hiện'.
Tổng kết chu kỳ lịch sử:
Năm 2013: Dựa vào những người đam mê và người chơi đầu tiên.
Năm 2017: Ethereum và ICO đã khuấy động toàn bộ sân khấu.
Năm 2021: Bơm tiền toàn cầu, các tổ chức bắt đầu vào cuộc.
Năm 2025 (hiện tại): Do ETF giao ngay dẫn dắt, giống như thị trường tổ chức, tiếng nói của nhà đầu tư nhỏ trở nên nhỏ hơn.
Chu kỳ này có thể biến mất không? Có khả năng.
Bởi vì thị trường đã thay đổi: ETF đã cho phép lượng vốn lớn từ các tổ chức tham gia, sự liên kết giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ, kinh tế vĩ mô (như chính sách của Cục Dự trữ Liên bang) ngày càng mạnh. Những lực lượng này có thể vượt qua hiệu ứng “giảm một nửa” đơn thuần, khiến cho sự bùng nổ và sụp đổ bốn năm một lần trở nên nhẹ nhàng hơn.
Làm thế nào để xác định chu kỳ kết thúc?
Xem những điểm này: Sau khi giảm một nửa có còn bùng nổ không? Có xảy ra sự thanh lý lớn dẫn đến giảm sâu không? Xu hướng Bitcoin có đi theo chính sách của Cục Dự trữ Liên bang nhiều hơn không? Nhà đầu tư nhỏ có lại điên cuồng vào cuộc không?
Tóm tắt
Quy tắc nền tảng của Bitcoin (giảm một nửa) không thay đổi, nhưng người chơi và môi trường bên ngoài đã hoàn toàn thay đổi. Quy luật lịch sử vẫn có giá trị tham khảo, nhưng chu kỳ trong tương lai rất có thể sẽ phức tạp hơn và nhẹ nhàng hơn, thậm chí không còn là “bốn năm một vòng” mà chúng ta quen thuộc.
Một: Sau khi giảm một nửa, kịch bản “bốn năm” của BTC còn diễn ra không?
Bitcoin có một quy luật thường được nhắc đến—“chu kỳ bốn năm”. Nó giống như một nhịp điệu đã được quy định, cứ bốn năm một lần, thị trường sẽ diễn ra một vòng lặp từ thị trường giảm giá đến thị trường tăng giá.
Một, bốn giai đoạn của chu kỳ
Chu kỳ này thường được chia thành bốn giai đoạn, tuần hoàn:
Giai đoạn đáy(Giai đoạn tích lũy)
Sau khi kết thúc thị trường tăng giá, tâm lý thị trường trì trệ, giá dao động ở mức đáy. Lúc này, những “nhà đầu tư lớn” thực sự lạc quan về Bitcoin bắt đầu mua vào từng phần, nhưng đa số nhà đầu tư nhỏ vẫn đang chờ đợi.Giai đoạn làm nóng(Trước khi giảm một nửa)
Khi lần “giảm một nửa” tiếp theo đến gần, thị trường bắt đầu đầu cơ về dự đoán giảm cung, giá từ từ tăng lên. Vốn bắt đầu quay trở lại, truyền thông cũng bắt đầu chú ý.Giai đoạn cuồng nhiệt(Thị trường tăng giá sau khi giảm một nửa)
Khi giảm một nửa chính thức xảy ra, sản lượng đồng mới giảm, kết hợp với sự thúc đẩy của cảm xúc thị trường, giá thường tăng nhanh, thậm chí xuất hiện sự gia tăng hình parabol. Các nhà đầu tư nhỏ đồng loạt vào cuộc, đòn bẩy làm gia tăng biến động, cuối cùng dẫn đến đỉnh cao mới.Giai đoạn rút lui(Thanh lý thị trường giảm giá)
Sau khi cơn cuồng nhiệt, thị trường giảm mạnh do đòn bẩy quá cao và cảm xúc bị vắt kiệt. Các nhà đầu tư bị thanh lý và bán tháo, altcoin giảm mạnh, thị trường trở lại trạng thái bình tĩnh, cho đến khi chu kỳ tiếp theo bắt đầu.
Hai, cốt lõi của chu kỳ: giảm một nửa
Tại sao là bốn năm? Chìa khóa nằm ở cơ chế “giảm một nửa” của Bitcoin.
Khoảng mỗi bốn năm, phần thưởng khai thác Bitcoin mới sẽ giảm một nửa một lần. Từ ban đầu là 50, đến 6.25, rồi đến 3.125 sau khi giảm một nửa vào năm 2024... điều này giống như vàng càng khai thác càng ít, Bitcoin đã thực hiện sự khan hiếm nhân tạo qua mã.
Trong lịch sử, mỗi lần giảm một nửa, do tốc độ cung cấp đồng mới đột ngột chậm lại, nếu nhu cầu không đổi hoặc tăng, giá thường sẽ tăng. Đây cũng là logic cơ bản nhất ủng hộ lý thuyết “chu kỳ bốn năm”.
Ba, chu kỳ có luôn hiệu lực không?
Mặc dù ba chu kỳ trước có vẻ như đều tuân theo nhịp điệu này, nhưng thị trường đang diễn ra những thay đổi sâu sắc:
Các tổ chức thông qua ETF Bitcoin đã vào cuộc lớn, cấu trúc thị trường đã khác với trước đây;
Kinh tế vĩ mô toàn cầu (như chính sách của Cục Dự trữ Liên bang) có ảnh hưởng ngày càng lớn đến giá Bitcoin;
Quy mô thị trường tăng, biến động có thể dần dần trở nên êm dịu.
Những yếu tố này có thể khiến chu kỳ trong tương lai không còn “quy luật” như trước.
Tóm tắt lại
Chu kỳ “bốn năm” của Bitcoin là nhịp điệu hình thành trong các giai đoạn phát triển cụ thể của thị trường trong quá khứ, nó không chỉ phản ánh kỳ vọng về sự khan hiếm do giảm một nửa mang lại, mà còn chứa đựng ký ức tập thể về cảm xúc của thị trường. Nhưng khi Bitcoin tiến tới sự trưởng thành, “chu kỳ” trong tương lai có thể trở nên phức tạp hơn và nhẹ nhàng hơn.
Quy luật này đang được duy trì hay dần dần mờ nhạt, có lẽ chúng ta đang ở thời điểm quan sát nó tốt nhất.
Hai: Tổng kết chu kỳ trước đây
Mỗi đợt tăng giá của Bitcoin trong những năm qua đều mang dấu ấn rõ rệt của thời đại.
Năm 2013: Sân thử nghiệm của những người đam mê
Lúc đó Bitcoin vẫn còn rất ít người biết đến, chủ yếu được truyền bá trong giới công nghệ. Những gì mọi người thảo luận là liệu nó có thể trở thành “vàng kỹ thuật số” hay không, và câu chuyện nổi tiếng về việc—một người đã chi 10.000 Bitcoin để mua hai chiếc pizza. Lúc đó, sàn giao dịch lớn nhất thế giới là Mt. Gox, xử lý hơn 70% giao dịch. Nhưng nó đã đột ngột sụp đổ vào năm 2014 và tuyên bố mất 850.000 Bitcoin. Cuộc khủng hoảng lòng tin này đã khiến giá Bitcoin giảm 85%, chu kỳ đầu tiên kết thúc trong sự hỗn loạn.
Năm 2017: Sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư nhỏ và cơn sốt ICO
Trong đợt này, Bitcoin thực sự bước vào đại chúng. Điều thúc đẩy tất cả là hợp đồng thông minh do Ethereum mang lại và cơn sốt ICO theo sau. Vô số dự án chỉ với một trang whitepaper đã có thể huy động được một số lượng lớn vốn. Giá Bitcoin từ vài trăm đô la đã tăng vọt lên gần 20.000 đô la, truyền thông đua nhau đưa tin.
Sự kết thúc của cơn cuồng nhiệt cũng bắt nguồn từ ICO. Các dự án bán tháo Ethereum đã huy động được để lấy tiền mặt, gây áp lực bán khổng lồ. Đồng thời, SEC Mỹ bắt đầu quản lý quy mô lớn, định nghĩa nhiều ICO là phát hành chứng khoán trái phép. Niềm tin trên thị trường sụp đổ, Bitcoin cuối cùng đã giảm 84%.
Năm 2021: Năm đầu tiên của sự tổ chức hóa dưới áp lực bơm tiền
Sự bơm tiền lớn sau đại dịch COVID-19 đã khiến một lượng lớn vốn đổ vào thị trường. Câu chuyện về Bitcoin cũng đã nâng cấp thành “tài sản vĩ mô” và “giá trị lưu trữ”. Tesla, MicroStrategy và các công ty niêm yết khác đã bắt đầu công khai mua và nắm giữ Bitcoin, các ông lớn thanh toán như PayPal cũng đã ủng hộ. Đồng thời, sự bùng nổ của DeFi và NFT đã thu hút thêm nhiều nhà đầu tư nhỏ.
Sự kết thúc của chu kỳ bắt đầu từ những vụ nổ liên hoàn trong ngành: Sụp đổ Luna, phá sản Three Arrows Capital, cuối cùng đạt đỉnh với vụ gian lận FTX bị phanh phui. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ, rút lui tính thanh khoản của thị trường. Dưới sức ép trong và ngoài, Bitcoin đã giảm từ đỉnh.
Năm 2025 (hiện tại): Thời đại do ETF dẫn dắt
Điểm khác biệt lớn nhất trong đợt này là ETF Bitcoin giao ngay đã chính thức được phê duyệt. Sự tham gia của các ông lớn tài chính truyền thống như BlackRock, Fidelity đã khiến Bitcoin trở thành một tài sản đầu tư tiêu chuẩn hóa. Vốn từ các tổ chức trở thành lực lượng dẫn dắt, đến mức trước khi giảm một nửa vào năm 2024, giá Bitcoin đã lập kỷ lục mới. Hiện tại, nhiệt huyết của nhà đầu tư nhỏ dường như vẫn chưa được thắp sáng hoàn toàn, thị trường thể hiện một diện mạo “có tổ chức” và khác biệt so với trước đây.
Nói một cách đơn giản: mỗi chu kỳ của Bitcoin đều là kết quả của sự tương tác giữa vốn mới và câu chuyện mới—từ niềm tin của những người đam mê, đến sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư nhỏ, rồi đến sự bảo chứng từ các tổ chức. Thị trường đang lớn lên, người chơi đang thay đổi, điều duy nhất không thay đổi có lẽ chỉ là sự tiến hóa liên tục và sức sống đáng kinh ngạc của nó.
Ba: Tại sao lại xuất hiện chu kỳ?
Tại sao Bitcoin mỗi bốn năm lại có một đợt tăng giá?
Động lực chính: sự khan hiếm
Một mô hình quan trọng gọi là “tỷ lệ tồn kho lưu thông”, nói đơn giản là “tổng lượng hiện có” chia cho “lượng mới mỗi năm”. Con số này càng cao, tài sản càng khan hiếm.
Bitcoin mỗi bốn năm sản lượng giảm một nửa, tỷ lệ này sẽ tăng vọt một lần. Hiện tại, con số này của Bitcoin khoảng 110, trong khi vàng chỉ khoảng 60. Về mặt mô hình, Bitcoin đã trở nên khan hiếm hơn vàng—sự khan hiếm có thể dự đoán này là cơ sở nền tảng cho sự hình thành chu kỳ.
Hiệu ứng tâm lý: Nếu mọi người tin, nó sẽ trở thành hiện thực.
Bitcoin không có “giá trị nội tại” như tài sản truyền thống, giá của nó phần lớn phụ thuộc vào “mọi người tin rằng nó có giá trị bao nhiêu”.
Khi càng nhiều người nhớ đến nhịp điệu “bốn năm một lượt” và giao dịch theo kỳ vọng này, quy luật này sẽ thực sự tự thực hiện. Lịch sử càng lặp lại, hiệu ứng tâm lý này càng mạnh mẽ, tạo thành một sự đồng thuận thị trường có tính chu kỳ.
Nhiên liệu bên ngoài: “Vòi nước” toàn cầu.
Thị trường bò của Bitcoin không thể thiếu sự tưới tắm của tính thanh khoản toàn cầu. Có quan điểm cho rằng, chu kỳ lớn của Bitcoin thực chất liên quan chặt chẽ đến nhịp điệu “bơm tiền” của các ngân hàng trung ương toàn cầu:
Năm 2013: Hưởng lợi từ chính sách nới lỏng tiền tệ sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Năm 2017: Liên quan đến tính thanh khoản do đồng yên giảm giá vào thời điểm đó.
Năm 2021: Được thúc đẩy trực tiếp bởi sự bơm tiền lớn toàn cầu sau đại dịch COVID-19.
Hiện tại thị trường đang chú ý đến sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (khi nào ngừng giảm bảng cân đối, hạ lãi suất), điều này có thể sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến nhịp điệu và độ cao của chu kỳ này.
Sự chuyển mình của người chơi: từ sự cuồng nhiệt của nhà đầu tư nhỏ đến sự dẫn dắt của các tổ chức
Những người tham gia khác nhau, quyết định tính cách thị trường khác nhau:
Các nhà đầu tư tổ chức (như ETF, công ty niêm yết) thường có lý trí hơn, lâu dài, họ thường mua vào khi thị trường hoảng loạn, giúp xây dựng đáy.
Người đầu tư nhỏ thì dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc, vào cuộc sau khi thị trường tăng giá do FOMO (sợ bỏ lỡ), thường làm gia tăng sự biến động của thị trường và bong bóng đỉnh.
Tóm lại: Chu kỳ bốn năm của Bitcoin là kết quả của sự tương tác giữa tính khan hiếm nội tại, tâm lý tập thể của thị trường, dòng tiền toàn cầu và sự thay đổi cấu trúc người chơi. Hiện nay, với sự dẫn dắt của các tổ chức, quy luật cũ này có bị thay đổi bởi những cách chơi mới hay không, chính là điểm đáng quan sát nhất trong chu kỳ này.
Bốn: Lời nguyền bốn năm của BTC, lần này có thật sự không còn hiệu lực không?
Tại sao có người nói rằng “chu kỳ bốn năm” đã lỗi thời?
Chủ yếu vì thị trường đã hoàn toàn “thay đổi”:
1️⃣ Các tổ chức vào cuộc, cách chơi đã thay đổi
Hiện tại, những người mua lớn nhất Bitcoin là ETF, công ty niêm yết và quỹ đầu tư phòng hộ. Họ không giống như nhà đầu tư nhỏ, mà đầu tư theo kế hoạch, sử dụng đòn bẩy một cách thận trọng. Luồng “vốn lạnh” này tràn vào, tự nhiên sẽ kiềm chế biến động của thị trường, khiến cho chu kỳ trước đó với những biến động mạnh mẽ dần dần trở nên mượt mà.
2️⃣ Quy mô lớn hơn, càng phải nhìn vào mặt vĩ mô
Hiện tại giá trị thị trường của Bitcoin đã vượt quá 1.000 tỷ USD, mối liên hệ với tính thanh khoản toàn cầu và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang càng trở nên chặt chẽ. “Giảm một nửa” là một lần trong bốn năm, nhưng chu kỳ kinh tế không tuân theo thời gian như vậy. Khi các yếu tố vĩ mô ảnh hưởng vượt quá giảm một nửa, quy luật của chu kỳ có thể bị phá vỡ.
3️⃣ Sức mạnh của việc giảm một nửa đang yếu đi
Giảm một nửa đầu tiên, phần thưởng khối từ 50 Bitcoin giảm trực tiếp xuống 25, sự thay đổi rất lớn. Còn lần giảm gần đây chỉ từ 6.25 xuống 3.125. Khi cơ sở giảm, mỗi lần giảm một nửa mang lại tác động cung cũng đang giảm dần.
Làm thế nào để xác định quy luật chu kỳ này có thật sự không còn hiệu lực?
Bạn có thể quan sát những tín hiệu chính này:
Giảm một nửa sau có còn bùng nổ không?
Nếu sau khi giảm một nửa trong vòng 12-18 tháng, không xuất hiện sự tăng giá bùng nổ như trước đây, có thể điều này có nghĩa là động lực của chu kỳ không đủ.
Có xảy ra sự sụp đổ lớn kiểu “nổ liên hoàn” không?
Dấu hiệu kết thúc chu kỳ trong quá khứ thường là sự sụp đổ do thanh lý đòn bẩy cao (thường giảm hơn 70%). Nếu điều chỉnh trở nên nhẹ nhàng, chu kỳ có thể đang “biến hình”.
Giá có hoàn toàn đi theo chính sách vĩ mô không?
Nếu xu hướng của Bitcoin và nhịp độ tăng/giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có độ tương đồng cao, điều này cho thấy nó đã giống như một “tài sản vĩ mô”, chứ không chỉ tuân theo nhịp điệu giảm một nửa của riêng nó.
Nhà đầu tư nhỏ còn điên cuồng không?
Khi chu kỳ đạt đỉnh trong quá khứ, nhà đầu tư nhỏ đã đổ vào ồ ạt, altcoin tăng giá điên cuồng. Nếu thị trường luôn do các tổ chức dẫn dắt, thiếu vắng sự “cuồng nhiệt tiếp sức” của nhà đầu tư nhỏ, hình thái chu kỳ cũng sẽ khác.
Tóm tắt: Chu kỳ có thể sẽ không biến mất, nhưng chắc chắn sẽ “biến hình”
Cơ chế nền tảng của Bitcoin (giảm một nửa) không thay đổi, nhưng sức mạnh thúc đẩy thị trường đã chuyển từ cảm xúc của nhà đầu tư nhỏ sang vốn tổ chức và chính sách vĩ mô. Chu kỳ trong tương lai rất có thể sẽ trở nên dài hơn, êm dịu hơn, thậm chí gắn bó sâu sắc hơn với chu kỳ kinh tế toàn cầu.
Kịch bản mà chúng ta quen thuộc về “một lần bùng nổ trong bốn năm” có thể đang được viết lại, nhưng điều này không có nghĩa là cơ hội biến mất—chỉ là quy tắc trò chơi đã thay đổi, và chỉ những người hiểu quy tắc mới có thể tìm thấy hướng đi trong chu kỳ mới.
Năm: Tổng kết lại chiến lược mã đại bạch VIP
Ngày 9 tháng 12, thứ Ba, đại bạch VIP tại khu vực 0.26465 đã short POWER
Đòn bẩy 10 lần đã ăn được hơn 3 lần thịt
Ngày 12 tháng 12, thứ Sáu, đại bạch VIP tại khu vực 1.1469 đã short LIGHT
Đòn bẩy 10 lần đã ăn được hơn 3 lần thịt
Đại bạch vẫn giữ chiến lược chính xác và mạnh mẽ như vậy, đó là sức mạnh của đại bạch, ai cũng thấy, tín hiệu rõ ràng, từ chối lời nói sau khi sự việc đã xảy ra!
Nếu bạn muốn theo kịp bước đi của đại bạch kịp thời, hãy đến với đại bạch VIP, đại bạch VIP còn nhiều mật mã tài sản hơn nữa, quy tắc cũ, hãy đến nhận tại đại bạch VIP!
Ngày 16 tháng 12, thứ Ba, đại bạch VIP tại khu vực 0.42603 đã short POWER
Đòn bẩy 10 lần đã ăn được hơn 4 lần thịt
Nhấp vào liên kết chính thức Binance dưới đây để vào nhóm chính thức của quân đội Bạch gia:
Quân đội Bạch gia [Nhóm chính thức Binance]
Nếu bạn muốn tham khảo chiến lược mật mã tài sản của đại bạch, hãy thêm ID trò chuyện chính thức Binance cá nhân của đại bạch: mubai369
