Chỉ số chênh lệch Ethereum trên Coinbase chuyển sang tiêu cực, gây lo ngại về việc bán tháo của những con cá voi.
Dự đoán Ethereum (eth) sẽ kết thúc tháng 12 với màu đỏ, đánh dấu sự giảm giá tháng thứ tư liên tiếp. Kịch bản này có thể gây áp lực lên những nhà đầu tư lớn đã tích lũy eth trong suốt năm.
Nếu eth vẫn tiếp tục giảm, những người nắm giữ này sẽ phải quyết định giữa việc ra đi tại điểm hòa vốn hoặc chấp nhận thua lỗ.
Các cá voi Ethereum đã gặp khó khăn giữa điểm hòa vốn và thua lỗ trong tháng 12 như thế nào?
Dữ liệu về tỷ lệ lợi nhuận chưa thực hiện của các cá voi eth, theo dõi các địa chỉ giữ từ 1,000 đến hơn 100,000 eth, cho thấy sự giảm liên tục trong bốn tháng qua.
Tỷ lệ đã gần bằng không, điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư lớn trong eth đã có chi phí trung bình gần với giá thị trường hiện tại, với lợi nhuận chưa thực hiện còn ít hoặc không có.
Từ quan điểm tích cực, hành vi mua của nhóm này ảnh hưởng mạnh mẽ đến xu hướng thị trường. Điều này củng cố niềm tin rằng giá hiện tại tạo ra cơ hội. Việc tiếp tục tích lũy ở những mức này cho thấy khả năng có một khu vực đáy để tích lũy eth.
Nhà phân tích cryptoquant cw8900 đã bình luận rằng họ không đạt được lợi nhuận trong chu kỳ này và tiếp tục gia tăng tài sản nắm giữ, điều này có nghĩa là mức giá hiện tại là cơ hội để mua eth với giá thấp nhất có thể.
Tuy nhiên, quan điểm giảm giá đặt ra một câu hỏi quan trọng: điều gì sẽ xảy ra nếu thị trường tiếp tục xu hướng giảm trong bốn tháng tiếp theo? Trong trường hợp này, các nhà đầu tư thuộc loại cá voi sẽ phải chịu tổn thất thực sự. Hai yếu tố chỉ ra rằng kịch bản này vẫn có thể xảy ra.
Hai yếu tố thúc đẩy các cá voi Ethereum hành động vào tháng 12.
Đầu tiên, chỉ số chênh lệch Ethereum trên Coinbase đã ghi nhận giá trị âm trong tuần thứ ba của tháng 12.
Chỉ số này đo lường sự khác biệt về tỷ lệ phần trăm giữa giá eth trên Coinbase Pro (cặp đô la Mỹ) và Binance (cặp usdt). Việc có giá trị âm cho thấy giá trên Coinbase thấp hơn, phản ánh áp lực bán từ các nhà đầu tư Mỹ.
Sau khi lọc bỏ tiếng ồn bằng cách sử dụng trung bình động hàm mũ trong 30 ngày, chỉ số vẫn âm trong hơn một tháng. Nếu áp lực bán từ Coinbase gia tăng, giá eth có thể giảm hơn nữa trong những ngày tới.
Yếu tố thứ hai xuất phát từ sự giảm sút quan tâm từ các nhà đầu tư cá nhân. Các hoạt động blockchain eth đã đạt mức thấp nhất trong năm vào tháng 12.
Một biểu đồ cho thấy số lượng địa chỉ gửi eth hoạt động đang có xu hướng giảm rõ rệt. Các hoạt động trên mạng đã chậm lại đáng kể. Thiếu áp lực mua từ các nhà đầu tư cá nhân, eth gặp khó khăn trong việc đáp ứng nhu cầu từ các tổ chức để thúc đẩy một đột phá mới.
Crypto On Chain đã bình luận rằng "Sự thiếu vắng sự tham gia của các nhà đầu tư cá nhân có thể hạn chế sự tăng trưởng trong ngắn hạn, vì dòng tiền từ cá nhân thường thúc đẩy động lực trong giai đoạn phục hồi đầu tiên".
Giá thực hiện cho các địa chỉ tích lũy eth được coi là một mức hỗ trợ chính ở khoảng $3 000. Hiện tại, eth đang giao dịch gần $2 800, và có vẻ như sắp phá vỡ mức hỗ trợ này.
Các yếu tố này đặt các cá voi vào vị trí có thể yêu cầu họ hành động. Việc bán để phục hồi vốn hoặc để giảm thiểu tổn thất có thể tăng áp lực giảm giá. Những động thái như vậy thậm chí có thể kích thích việc bán tháo ở cấp độ tổ chức.
Mặc dù có những rủi ro này, một báo cáo gần đây từ Bitwise cho biết họ duy trì cái nhìn lạc quan cho năm 2026. Báo cáo chỉ ra rằng giá eth có thể đạt đến mức cao kỷ lục mới sớm hơn dự kiến.