Trên biểu đồ này, bạn sẽ thấy một phân tích mà tôi đã thực hiện về l'#Ethereum ETH/USDT trong tuần.
Một trong những niềm tin phổ biến nhất trong giao dịch là cho rằng sẽ có một chiến lược toàn cầu, có thể hoạt động trong tất cả các hoàn cảnh và trên tất cả các thị trường. Ý tưởng này thật hấp dẫn, vì nó hứa hẹn sự đơn giản và an toàn. Tuy nhiên, nó về cơ bản là sai lầm. Các thị trường tài chính không phải là tĩnh: chúng phát triển, thay đổi chế độ và luân phiên giữa các giai đoạn khác nhau. Tìm kiếm một chiến lược duy nhất là bỏ qua chính bản chất của các thị trường.
Một chiến lược chỉ có giá trị trong môi trường của nó
Trong tài chính thị trường, một chiến lược không bao giờ có giá trị tuyệt đối. Nó chỉ tồn tại tương đối với một môi trường nhất định.
Một thị trường có thể là:
- có xu hướng,
- trong khoảng,
- rất biến động,
- hoặc ngược lại rất bị nén lại.
Một chiến lược theo dõi xu hướng có thể xuất sắc trong một thị trường có xu hướng, nhưng trở nên không hiệu quả thậm chí phá hoại trong một thị trường không có hướng rõ ràng. Ngược lại, một chiến lược quay về trung bình có thể phù hợp trong một thị trường ổn định, nhưng chịu tổn thất nhanh chóng khi có sự thay đổi chế độ.
Các công trình học thuật về các chế độ thị trường cho thấy chính xác điều này: hiệu suất của một phương pháp phụ thuộc ít hơn vào phương pháp đó mà vào bối cảnh mà nó được áp dụng. Một chiến lược có lãi trong một chế độ có thể có kỳ vọng tiêu cực trong một chế độ khác.
Sự đa dạng của các chiến lược: một điều cần thiết, không phải một sự xa xỉ
Các nhà đầu tư chuyên nghiệp không bao giờ suy nghĩ bằng “chiến lược đơn lẻ”. Các quỹ phòng hộ, các bàn giao dịch tổ chức hoặc các nhà quản lý đa tài sản sử dụng các danh mục chiến lược. Tại sao?
Bởi vì không có phương pháp nào chiếm ưu thế bền vững trong tất cả các môi trường.
Một số chiến lược khai thác:
- xu hướng,
- sự biến động,
- các khoảng cách định giá,
- các dòng,
- hoặc các bất thường tạm thời.
Sự đa dạng này cho phép:
- để làm mượt hiệu suất,
- để giảm sự phụ thuộc vào một chế độ duy nhất,
- để tăng cường tính bền vững theo thời gian.
Nguyên tắc này rất nổi tiếng trong quản lý định lượng: một chiến lược có thể thể hiện hiệu suất hấp dẫn trong nhiều năm chỉ vì thị trường có lợi cho nó, sau đó sụp đổ khi chế độ thay đổi. Sự đa dạng chiến lược do đó là một phản ứng trực tiếp với sự không chắc chắn cấu trúc của các thị trường.
Các thị trường liên tục phát triển
Sai lầm phổ biến nhất là phân tích các thị trường như thể chúng ổn định. Thực tế, chúng bị ảnh hưởng bởi:
- chính sách tiền tệ,
- các chu kỳ kinh tế,
- các dòng thanh khoản,
- quy định,
cấu trúc của các tham gia (thuật toán, CTA, tùy chọn).
Một môi trường lãi suất thấp không đồng nghĩa với những hành vi giống như một môi trường lãi suất cao. Tương tự, một thị trường bị chi phối bởi tính thanh khoản không tuân theo cùng một động lực như một thị trường bị chi phối bởi sự co thắt tín dụng. Những thay đổi này làm thay đổi cấu trúc chính của giá cả, sự biến động và các phản ứng kỹ thuật.
Giao dịch mà không xem xét sự phát triển này giống như việc sử dụng một bản đồ không còn cập nhật.
Sự thích nghi như một năng lực trung tâm của nhà giao dịch
Năng lực thực sự trong giao dịch không phải là sự thành thạo một chiến lược, mà là khả năng để:
xác định chế độ thị trường,
hiểu những gì thị trường đang định giá,
điều chỉnh cách tiếp cận của mình cho phù hợp.
Điều này đôi khi có nghĩa là:
- để giảm hoạt động của mình,
- để thay đổi khoảng thời gian,
- hoặc thậm chí không giao dịch chút nào.
Các nhà giao dịch bền vững không phải là những người áp dụng một phương pháp cứng nhắc, mà là những người biết khi nào không nên sử dụng nó.
Kết luận:
Không có “chiến lược tốt nhất” trong giao dịch, vì các thị trường không ngừng thay đổi. Hiệu suất bền vững không đến từ một công thức kỳ diệu, mà từ một sự hiểu biết sâu sắc về các môi trường thị trường và khả năng thích ứng liên tục. Sự đa dạng của các chiến lược không phải là một dấu hiệu của sự yếu kém, mà là một sự công nhận rõ ràng về sự phức tạp của các thị trường. Trong giao dịch, không phải chiến lược hoàn hảo tạo ra sự khác biệt, mà là khả năng tiến hóa theo nhịp độ của thị trường.
Nếu bạn thích giao dịch, tài chính và kinh tế, bạn đang ở đúng chỗ.
Đăng ký và chia sẻ
