@Lorenzo Protocol Ý tưởng rằng ảnh hưởng nên phát sinh từ sự cam kết lâu dài không phải chỉ là một cú nhấp chuột nhất thời không phải là điều mới trong các vấn đề của con người. Tại nơi làm việc, trong gia đình, trong cộng đồng, thậm chí trong tình bạn, càng nhiều bạn xuất hiện và tham gia, càng nhiều người đánh giá cao những gì bạn nói. Theo thời gian, họ hiểu bạn hơn, thấy bạn kiên định, và lắng nghe nhiều hơn.
Trong tài chính phi tập trung, hay DeFi, sự thật cơ bản này của con người đang trở nên hiếm hoi một cách bất ngờ. Quá thường xuyên, các hệ thống quản trị được xây dựng sao cho bất kỳ ai có token dù họ giữ chúng trong năm phút hay năm năm đều có cùng quyền lực bỏ phiếu. Điều đó có nghĩa là các quyết định về hàng triệu đô la vốn có thể bị ảnh hưởng bởi một người chỉ hiểu biết sơ sài về dự án hoặc chỉ đơn giản là đang suy đoán về một sự biến động giá. @Lorenzo Protocol đang cố gắng thay đổi điều đó.
Tại trung tâm của mô hình của Lorenzo là một cái gì đó gọi là veBANK. Khái niệm này đơn giản trong thiết kế nhưng có ý nghĩa trong hiệu ứng: nếu bạn muốn có một tiếng nói có ý nghĩa trong quản trị — để giúp quyết định cách phân bổ quỹ, cách các chiến lược phát triển, hoặc sản phẩm mới nào nên được ra mắt — bạn khóa token BANK của mình trong một khoảng thời gian. Đổi lại, bạn nhận được veBANK, một đại diện cho quyền bỏ phiếu của bạn không chỉ gắn với số lượng bạn nắm giữ, mà còn với thời gian bạn sẵn sàng cam kết nó.
Điều đó có thể nghe có vẻ trừu tượng, nhưng logic đứng sau nó lại khá con người. Trong các cộng đồng thực, mọi người có xu hướng tin tưởng những người xuất hiện nhiều lần, những người ở lại qua những thăng trầm, những người không chỉ giao dịch khi có lợi cho họ. Nhóm của Lorenzo đã biến trực giác xã hội đó thành một cơ chế kỹ thuật số. Thay vì các phiếu bầu là một bức tranh tĩnh gắn với sự giàu có tại một thời điểm nhất định, chúng trở thành một sự phản ánh của sự đồng nhất lâu dài với sức khỏe và hướng đi của dự án.
Điều này quan trọng bây giờ vì các thị trường crypto — và đặc biệt là DeFi — đã vật lộn với các vấn đề quản trị trong nhiều năm. Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) ban đầu hứa hẹn rằng các nhà đầu tư token sẽ điều khiển con tàu. Nhưng rất thường, những tiếng nói lớn nhất không phải là những người quan tâm đến hành trình dài. Họ là những nhà giao dịch phản ứng với sự biến động, các bot chiếm quyền bỏ phiếu, hoặc những người trong cuộc di chuyển nhanh chóng để ảnh hưởng đến kết quả để thu lợi ngắn hạn. Kết quả là quản trị cảm thấy phản ứng, hỗn loạn hoặc nông cạn — một sự không kết nối giữa những người thực sự sử dụng và xây dựng với giao thức và những người nắm giữ ảnh hưởng. Hệ thống veBANK của Lorenzo là một câu trả lời trực tiếp cho vấn đề đó.
Sự phân biệt này quan trọng hơn những gì có thể thấy lúc đầu. Quản trị không chỉ là một phần bổ sung dễ thương cho các dự án crypto. Đó là cách tài nguyên được hướng tới — các chiến lược nào được ưu tiên, các thông số rủi ro nào được đặt ra, cách các ý tưởng mới phát triển thành vốn triển khai thực tế. Trong tài chính truyền thống, các quyết định này diễn ra trong các phòng hội đồng, các cuộc họp hàng quý và các ủy ban đầu tư — những nơi mà cam kết và tính liên tục quan trọng. Lorenzo cố gắng đưa những nguyên tắc tương tự lên chuỗi, không phải bằng cách sao chép các hệ thống cũ, mà bằng cách cấu trúc các động lực để những người suy nghĩ lâu dài tự nhiên có được tiếng nói lớn hơn.
Tôi sẽ thành thật: khi tôi lần đầu tiên gặp các token quản trị, tôi không tin rằng đây là một vấn đề có thể giải quyết. Quá thường thì cơ chế có vẻ vội vàng, hoặc được thiết kế nhiều hơn cho tốc độ token (giao dịch và đầu cơ) hơn là cho sự tham gia có ý nghĩa. Nhưng mô hình veBANK cảm thấy như một nỗ lực chân thành để nghĩ lại điều đó. Nó nói, "Nếu bạn muốn có ảnh hưởng ở đây, bạn cần phải chứng minh rằng bạn đang đầu tư vào nhiều hơn chỉ biểu đồ giá." Đó là một sự thay đổi tinh tế, nhưng nó thay đổi bối cảnh tâm lý của sự tham gia.
Điều thú vị là cách điều này diễn ra trong các chỉ số thực tế. Dữ liệu giao thức ban đầu cho thấy một phần lớn các token BANK đang bị khóa vào veBANK, nghĩa là một phần đáng kể các người tham gia đang cam kết vốn trong thời gian dài hơn. Đó là một tín hiệu rằng một số người dùng không chỉ đang đầu cơ — họ đang chọn để đồng bộ với hướng đi lâu dài của giao thức.
Một phần quan trọng khác là tính minh bạch. Trong hệ sinh thái Lorenzo, các chiến lược tài chính được trình bày dưới dạng các sản phẩm token hóa trên chuỗi, theo từng mô-đun. Bạn không phải đoán xem điều gì đang xảy ra sau những cánh cửa đóng kín; bạn có thể thấy dòng chảy vốn, logic chiến lược và hiệu suất theo thời gian thực. Khi các nhà nắm giữ veBANK bỏ phiếu về một chiến lược hoặc phân bổ các động lực, đó là trong một hệ thống mà các kết quả không bị ẩn giấu — chúng có thể thấy và xác minh trên blockchain.
Sự minh bạch đó thay đổi hợp đồng tâm lý giữa các người tham gia và giao thức. Thay vì tài chính cảm thấy như một chiếc hộp đen — nơi các quyết định được thực hiện bởi những nhà quản lý vô hình và chỉ được báo cáo sau thực tế — các người tham gia cảm thấy như những người quản lý chủ động. Họ đang đưa ra các lựa chọn dựa trên dữ liệu và hậu quả thực sự. Đó là một loại cam kết khác; nó chậm hơn, nhưng sâu sắc hơn và có trách nhiệm hơn.
Tất nhiên, không có hệ thống nào là hoàn hảo. Khóa token có nghĩa là ít tính thanh khoản hơn, và luôn có rủi ro rằng quyền bỏ phiếu sẽ tập trung trong một nhóm nhỏ các nhà đầu tư lớn. Các nhà thiết kế của Lorenzo đã xây dựng các ngưỡng và giới hạn để cố gắng giữ cho quản trị rộng rãi, nhưng đó vẫn là điều mà mọi người theo dõi một cách chủ động.
Điều làm tôi ấn tượng nhất, tuy nhiên, là có bao nhiêu trí tuệ tài chính truyền thống nằm dưới thử nghiệm này. Các nhà đầu tư dài hạn luôn được thưởng không chỉ bằng lợi nhuận, mà còn bằng ảnh hưởng — ghế ngồi tại bàn, lời mời tham gia các phiên chiến lược, tiếng nói trong hướng đi tương lai. Bằng cách xây dựng một giao thức mà thời gian là một loại tiền tệ riêng, Lorenzo làm cho ý tưởng cũ đó trở nên mới mẻ một lần nữa trong một không gian thường bỏ qua sự kiên nhẫn để ủng hộ kết quả ngay lập tức.
Trong một thế giới tràn ngập các sản phẩm tài chính thưởng cho tốc độ và gamify dự đoán, một hệ thống mà trân trọng cam kết bền vững không chỉ cảm thấy hợp lý — mà còn cảm thấy cần thiết. Có lẽ đó là lý do tại sao mọi người quan tâm ngay bây giờ. Vượt qua tiếng ồn giá cả hàng ngày và việc theo đuổi lợi nhuận nhanh chóng, DeFi đang phải đối mặt với một câu hỏi lớn hơn: ai nên có tiếng nói thực sự, và làm thế nào chúng ta xây dựng quy tắc thưởng cho những người ở lại?
