Vương quốc Anh vừa thực hiện bước đi lớn nhất của mình hướng tới việc đưa tiền điện tử vào sự giám sát quy định đầy đủ. Vào ngày 16 tháng 12, Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) đã phát hành ba tài liệu tham vấn có thể định hình cách thức tiền điện tử hoạt động ở Anh vào năm 2027.

Đây là những gì bạn cần biết.

Điều gì thực sự đang xảy ra

FCA đã công bố các đề xuất bao trùm gần như mọi lĩnh vực của thị trường tiền điện tử: sàn giao dịch, môi giới, staking, cho vay, và thậm chí cả DeFi. Điều này theo sau thông báo của Bộ Tài chính vào ngày 15 tháng 12 rằng họ sẽ đưa các công ty tiền điện tử vào các luật dịch vụ tài chính hiện có thông qua luật mới dự kiến sẽ có hiệu lực vào tháng 10 năm 2027.

David Geale, Giám đốc điều hành của FCA về thanh toán và tài chính kỹ thuật số, nói thẳng thừng: "Quy định đang đến — và chúng tôi muốn thực hiện đúng."

Các lĩnh vực chính đang được xem xét

  1. Nền tảng giao dịch & sàn giao dịch — Tiêu chuẩn rõ ràng hơn về niêm yết, công bố thông tin và tính toàn vẹn giao dịch. Hãy tưởng tượng các quy tắc sàn giao dịch chứng khoán truyền thống, được điều chỉnh phù hợp với tiền mã hóa.

  2. Lạm dụng thị trường — Các quy định nhắm vào giao dịch nội bộ và thao túng, nhằm hài hòa thị trường tiền mã hóa với các tiêu chuẩn TradFi.

  3. Dịch vụ staking — FCA muốn các công ty công khai rõ rành các rủi ro khi cung cấp các sản phẩm sinh lời khóa tài sản khách hàng.

  4. Cho vay & vay mượn — Các biện pháp bảo vệ mới sau những vụ sụp đổ nổi tiếng đã khiến lĩnh vực này trở thành một trong những khu vực rủi ro nhất trong tiền mã hóa.

  5. DeFi — Câu hỏi lớn: Liệu các quy định áp dụng trong tài chính truyền thống cũng nên áp dụng cho các giao thức phi tập trung? FCA đang đặt câu hỏi liệu các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng có nên được mở rộng ngay cả khi không có bên trung gian trung tâm nào.

Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà giao dịch?

Đây không chỉ là thủ tục hành chính. Nếu được thực hiện theo đề xuất:

  • Các sàn giao dịch có trụ sở tại Anh sẽ phải tuân thủ các yêu cầu công bố tương tự như các sàn giao dịch chứng khoán

  • Các sản phẩm staking và cho vay cần có cảnh báo rủi ro rõ ràng hơn

  • Các công ty có thể cần được cấp phép từ FCA để phục vụ khách hàng tại Anh

  • Chế độ quản lý cấp cao có thể được áp dụng, khiến các giám đốc điều hành phải chịu trách nhiệm cá nhân

Bức tranh lớn hơn

Anh đang cố gắng cân bằng hai điều: bảo vệ nhà đầu tư bán lẻ trong khi không đẩy sự đổi mới tiền mã hóa ra nước ngoài. Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves gọi đây là "bước đi then chốt trong việc củng cố vị thế của Anh như một trung tâm tài chính hàng đầu thế giới."

Thú vị thay, nghiên cứu của FCA cho thấy sở hữu tiền mã hóa tại Anh đã giảm từ 12% xuống còn 8% trong năm nay — nhưng những người vẫn ở lại đang nắm giữ nhiều hơn. Thị trường đang tập trung quanh các nhà đầu tư nghiêm túc hơn với vị thế lớn hơn.

Lộ trình thời gian

  • Hiện tại – ngày 12 tháng 2 năm 2026: Thời gian lấy ý kiến mở để nhận phản hồi

  • Năm 2026: Công bố quy định cuối cùng

  • Tháng 10 năm 2027: Dự kiến chế độ quản lý toàn diện sẽ chính thức hoạt động

Tóm lại

Những ngày tháng tiền mã hóa hoạt động trong vùng xám pháp lý tại Anh đã sắp khép lại. Dù bạn là nhà giao dịch, người xây dựng dự án hay nhà vận hành sàn giao dịch phục vụ khách hàng tại Anh, năm 2027 là mốc thời gian cần theo dõi.

Việc quy định không nhất thiết là tin xấu — các quy định rõ ràng có thể thu hút vốn từ tổ chức và tạo thêm tính hợp pháp. Nhưng chi tiết mới là điều then chốt, và hai tháng tới là cơ hội để định hình chúng.