Trong khi mọi người đang nhìn Bitcoin chảy máu, Ethereum đang âm thầm trải qua tuần tồi tệ nhất của các tổ chức trong năm 2025, và hai altcoin đang ăn bữa trưa của nó.
Có điều gì đó kỳ lạ đang xảy ra trên thị trường ETF crypto ngay bây giờ.
Bitcoin và Ethereum, những "cổ phiếu xanh" được cho là của crypto, đang chảy máu tiền của các tổ chức. Trong khi đó, Solana và XRP chưa thấy một ngày rút tiền nào kể từ khi các ETF của chúng được ra mắt.
Hãy để điều đó ngấm vào. Không. Một. Ngày.
Các Con Số Thật Khủng Khiếp
Các ETF Ether giao ngay của Mỹ vừa ghi nhận ngày rút tiền liên tiếp thứ sáu, mất tổng cộng 630 triệu đô la kể từ ngày 11 tháng 12. Chỉ riêng ngày 18 tháng 12, Quỹ iShares Ethereum của BlackRock (ETHA), nhà lãnh đạo thị trường, đã chứng kiến 103.3 triệu đô la rời khỏi cửa.
Giá ETH kể cùng một câu chuyện: giảm 18% trong một tuần, giảm xuống còn $2,781 vào ngày 19 tháng 12. Đó là 39% dưới mức cao nhất hàng năm của nó. Thanh lý? $158 triệu trong các vị thế đòn bẩy đã bị xóa sổ chỉ trong 24 giờ.
Bitcoin không khá hơn nhiều. Sau 12 ngày tuyệt vời với dòng tiền vào tổng cộng $6.6 tỷ, chuỗi đã bị đứt. Ngày 18 tháng 12 ghi nhận $161.32 triệu trong dòng tiền ra ETF BTC. Ngày 19 tháng 12 thêm $168 triệu vào sự chảy máu.
Nhưng đây là nơi mà mọi thứ trở nên thú vị
Trong khi các nhà đầu tư BTC và ETH đang hướng tới lối thoát, các quỹ ETF của Solana và XRP đang làm điều gì đó đáng chú ý: chúng đang tăng trưởng.
Các quỹ ETF của Solana đã thu hút $13.16 triệu chỉ riêng vào ngày 18 tháng 12, mở rộng kỷ lục hoàn hảo của họ — không có ngày nào rút tiền kể từ khi ra mắt. XRP? Còn tốt hơn. Các quỹ ETF của token này đã ghi nhận 30 ngày liên tiếp có dòng tiền vào, tích lũy gần $1 tỷ tổng cộng.
Đây không phải là tiếng ồn. Đây là tiền của các tổ chức đang xoay chuyển, và nó đang xoay chuyển ra khỏi những người cũ.
Điều gì đang thúc đẩy cuộc di cư?
Ba lực lượng đang hội tụ:
Cục Dự trữ Liên bang đã trở nên diều hâu. Jerome Powell đã chỉ ra rằng số lần cắt giảm lãi suất trong đầu năm 2026 sẽ ít hơn so với những gì thị trường mong đợi. Các tài sản rủi ro đã bị bán tháo. Crypto không được miễn.
Ngân hàng Nhật Bản đã khiến mọi người sốc. Tăng lãi suất 0.25% lên 0.75%, mức cao nhất trong 30 năm, thắt chặt thanh khoản toàn cầu vào thời điểm tồi tệ nhất.
Cân bằng lại cuối năm. Các tổ chức đang cắt giảm vị thế và khóa lợi nhuận (hoặc hạn chế lỗ) trước ngày 31 tháng 12.
Nhưng tính chọn lọc của những dòng chảy này rất quan trọng. Tiền không rời khỏi crypto hoàn toàn; nó đang rời khỏi BTC và ETH cụ thể. Hệ sinh thái DeFi của Solana ($9.19 tỷ TVL) và tiện ích thanh toán xuyên biên giới của XRP đang chiến thắng sự xoay chuyển.
Hình ảnh Kỹ thuật: Còn nhiều đau đớn phía trước?
Biểu đồ hàng ngày của ETH đang phát đi những cảnh báo. Một mô hình nêm mở rộng đi lên, thường là tín hiệu đảo chiều giảm giá, đã hình thành trong bốn tuần qua. Nếu nó bị phá vỡ, các nhà phân tích đang theo dõi mức $2,500 như một mức hỗ trợ tiềm năng.
Mức hỗ trợ $81,000 của Bitcoin hiện là đường quan trọng trong cát. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể kích hoạt một làn sóng thanh lý khác và tăng tốc cuộc di cư ETF.
Tiền thông minh đang làm gì
Sự phân kỳ cho bạn biết mọi thứ:
BTC/ETH: Các tổ chức đang giảm rủi ro, thu lợi nhuận hoặc cắt lỗ
SOL/XRP: Vốn mới đang chảy vào, đặt cược vào tiện ích hơn là đầu cơ
Điều này không có nghĩa là ETH và BTC đã chết. Nó có nghĩa là câu chuyện đang thay đổi. Các tổ chức ngày càng muốn các giải pháp blockchain với các trường hợp sử dụng cụ thể — thanh toán (XRP), DeFi tốc độ cao (Solana) — không chỉ là "vàng kỹ thuật số" hoặc "máy tính thế giới".
Điểm mấu chốt
Sáu ngày dòng tiền ra khỏi ETH. Bitcoin lại đang chảy máu. Nhưng Solana và XRP không bị ảnh hưởng.
Thị trường đang nói với bạn điều gì đó: giai đoạn tiếp theo của sự chấp nhận từ các tổ chức có thể không được dẫn dắt bởi các tài sản đã dẫn dắt giai đoạn trước.
Cho dù bạn lạc quan hay bi quan, việc bỏ qua sự xoay chuyển này có thể khiến bạn phải trả giá.
