Khi mọi người nói về DeFi, họ thường nói về tốc độ, lợi nhuận cao hoặc bất kỳ ý tưởng mới nào đang thịnh hành trong tuần đó. Điều thường bị bỏ qua là điều đơn giản và quan trọng hơn nhiều. Mọi người tin tưởng vào tài sản của mình trong dài hạn, nhưng họ vẫn cần thanh khoản trong ngắn hạn. Trong một thời gian dài, các hệ thống trên chuỗi buộc phải đưa ra sự lựa chọn khó khăn. Hoặc bán những gì họ tin tưởng, hoặc khóa tài sản lại và hy vọng thị trường không quay lưng lại với họ vào thời điểm tệ nhất. Điểm áp lực này chính là nơi Falcon Finance thực sự bắt đầu.
Falcon Finance được xây dựng trên niềm tin đơn giản. Vốn của bạn nên luôn sống động và vẫn hữu ích. Điều này bình thường trong tài chính truyền thống. Mọi người vay tiền dựa trên nhà cửa, danh mục đầu tư hoặc trái phiếu mà không cần bán chúng. Họ vẫn giữ quyền sở hữu và nhận được thanh khoản khi cần. Crypto đã quên ý tưởng này trong nhiều năm. Thanh khoản thường có nghĩa là bán. Lợi suất thường có nghĩa là làm loãng. Sự ổn định thường có nghĩa là tin vào thứ yếu kém.
Falcon đi theo một con đường khác. Thay vì thúc đẩy người dùng liên tục chuyển tiền vào và rút ra, nó cho phép người dùng gửi tài sản thanh khoản làm tài sản đảm bảo. Điều này bao gồm các token mã hóa và các tài sản thực tế được mã hóa. Nhờ đó, người dùng có thể phát hành USDf, một đồng đô la tổng hợp được đảm bảo vượt mức. Không có gì kịch tính xảy ra. Bạn không cần từ bỏ niềm tin vào tài sản. Bạn chỉ cần giải phóng thanh khoản trong khi vẫn duy trì mức độ phơi nhiễm.
Sự thay đổi nhỏ này cuối cùng lại thay đổi hành vi theo cách rất lớn.
Các hệ thống DeFi ban đầu được xây dựng rất nhanh. Chúng hoạt động tốt khi thị trường ổn định nhưng sụp đổ nghiêm trọng khi điều kiện thay đổi. Các lệnh thanh lý lan nhanh. Các stablecoin mất ổn định. Lợi suất biến mất ngay khi động lực giảm. Theo thời gian, rõ ràng rằng nhiều hệ thống được xây dựng để phát triển nhanh, chứ không phải để chịu được áp lực.
Falcon Finance dường như đến từ một tư duy khác biệt. Nó giả định thị trường sẽ hành xử xấu. Giá cả sẽ biến động. Khả năng thanh khoản sẽ cạn kiệt đúng lúc cần nhất. Các hệ số tương quan sẽ tăng mạnh vào thời điểm không mong muốn. Vì lý do đó, hệ thống dựa vào đảm bảo vượt mức, nhiều loại tài sản đảm bảo và các giới hạn rủi ro cẩn trọng. Điều này không phải vì tránh rủi ro, mà vì rủi ro được coi trọng nghiêm túc.
USDf nằm yên lặng ở trung tâm của hệ thống này. Nó không cố gắng thu hút sự chú ý. Mỗi đơn vị chỉ tồn tại vì có giá trị lớn hơn được khóa đằng sau nó. Khối lượng cung tăng chỉ khi tài sản đảm bảo cho phép và giảm khi cần thiết. Sự ổn định không đến từ niềm tin hay vòng phản hồi. Nó đến từ các quy tắc và toán học. Trên thực tế, USDf cảm giác ít giống một stablecoin dựa trên sự hào hứng hơn là một hình thức tín dụng phi tập trung.
Một trong những điều quan trọng nhất Falcon làm là điều nó tránh. Nó không ép buộc người dùng phải bán. Những người nắm giữ dài hạn không còn phải lựa chọn giữa giữ đầu tư và tiếp cận thanh khoản. Điều này riêng lẻ đã thay đổi cách mọi người sử dụng DeFi. Thanh khoản trở thành một công cụ, chứ không phải bẫy. Bạn vay tiền dựa trên giá trị bạn đã tin tưởng thay vì phải mạo hiểm nó.
Lợi suất được xử lý một cách cẩn trọng. Không có lời hứa về lợi nhuận vô hạn. Lợi suất đến từ các nguồn thực tế. Từ các tài sản đã tạo ra thu nhập. Từ việc sử dụng thực tế của giao thức. Từ các tài sản thực tế được mã hóa tạo ra dòng tiền, chứ không phải từ những câu chuyện. Tăng trưởng có thể chậm hơn, nhưng nó thật sự. Khi động lực giảm, vẫn còn những điều vững chắc.
Quản lý rủi ro rõ ràng và dễ quan sát. Các tài sản khác nhau có quy tắc khác nhau. Tỷ lệ đảm bảo dựa trên cách tài sản vận hành, chứ không phải dựa trên hy vọng. Các lệnh thanh lý tồn tại để bảo vệ hệ thống, chứ không phải để kiếm lợi từ hỗn loạn. Thiết kế cảm giác gần với các hệ thống margin truyền thống hơn là những trò chơi DeFi thí nghiệm.
Vai trò của các tài sản thực tế được mã hóa rất quan trọng ở đây. Những tài sản này mang lại sự dự đoán được. Các trái phiếu và sản phẩm tín dụng hành xử khác biệt so với các token biến động mạnh. Khi chúng có thể được dùng làm tài sản đảm bảo, cả hệ thống sẽ thay đổi. Biến động trở nên trơn tru hơn. Lợi suất trở nên ổn định hơn. Khả năng thanh khoản bắt đầu trông đáng tin cậy hơn đối với những người quan tâm đến việc bảo vệ vốn cũng như tăng trưởng. Falcon dường như đã chuẩn bị cho sự thay đổi này, chứ không phải bất ngờ trước nó.
Điều nổi bật nhất là tốc độ, hay đúng hơn là sự thiếu vắng tốc độ. Falcon không chạy đua để thu hút sự chú ý. Nó mở rộng tài sản đảm bảo từ từ, cải thiện hệ thống định giá và kiểm tra các giả định trước khi mở rộng quy mô. Trong một không gian luôn chú trọng tốc độ, sự kiên nhẫn lại trở thành một dấu hiệu.
Falcon Finance không cảm giác như một cuộc cách mạng. Nó cảm giác như một sự điều chỉnh. Một sự trở về với những ý tưởng tài chính cơ bản, được xây dựng bằng mã nguồn thay vì giấy tờ.
Trong một hệ sinh thái thường nhầm lẫn sự phấn khích với tiến bộ, cách tiếp cận bình tĩnh và cẩn trọng này có thể trở thành lợi thế mạnh nhất của nó.
