Bitwise tin rằng các câu chuyện thống trị điều khiển thị trường tiền điện tử đang thay đổi theo cách cấu trúc và sâu sắc lạc quan cho Ethereum, Solana và stablecoins. Theo công ty, các lực lượng cầu dài hạn, dòng vốn ETF liên tục vượt quá phát hành ròng, và sự rõ ràng trong quy định đang tăng tốc có thể thúc đẩy một chu kỳ tăng trưởng mới kéo dài đến năm 2026 và xa hơn.
Trong báo cáo vừa được công bố gần đây, “10 Dự Đoán Tiền Điện Tử cho Năm 2026,” Bitwise lập luận rằng thị trường đang bước vào giai đoạn mở rộng tiếp theo, một giai đoạn không còn xoay quanh một tài sản chủ lực duy nhất. Thay vào đó, sự tăng trưởng đang lan rộng qua các lớp hạ tầng cốt lõi, với Ethereum, Solana và stablecoins đóng vai trò là xương sống.
“Chúng tôi rất lạc quan về Ethereum và Solana. Rất lạc quan,” Bitwise cho biết. “Stablecoins và token hóa đang trở thành xu hướng lớn, và Ethereum và Solana có khả năng là những người hưởng lợi lớn nhất từ sự tăng trưởng đó.”
Cầu được thúc đẩy bởi cấu trúc, không phải đầu cơ
Bitwise nhấn mạnh rằng sự lạc quan của mình không dựa trên hành động giá ngắn hạn, mà dựa trên các yếu tố cầu bền vững, dài hạn.
Ethereum tiếp tục phục vụ như là lớp thanh toán trung tâm cho:
Tài chính phi tập trung (DeFi)
Phát hành stablecoin
Token hóa tài sản thực (RWA)
Trong khi đó, Solana đã nổi lên như một blockchain dẫn đầu với khả năng xử lý cao được tối ưu hóa cho:
Thanh toán nhanh, chi phí thấp
Các ứng dụng hướng đến người tiêu dùng
Chuyển khoản stablecoin khối lượng lớn
Vị trí bổ sung này cho phép cả hai mạng lưới nắm bắt các phân khúc khác nhau của cùng một thị trường đang mở rộng.
Dòng ETF đang hấp thụ nguồn cung mới
Một trong những điểm dữ liệu hấp dẫn nhất mà Bitwise đã nêu bật là hành vi của vốn thể chế sau khi ra mắt các quỹ ETF crypto giao ngay tại Mỹ.
Kể từ khi được giới thiệu, các phương tiện đầu tư thể chế đã mua nhiều ETH và SOL mới phát hành hơn tổng cung ròng được tạo ra bởi cả hai mạng lưới trong cùng một khoảng thời gian. Sự mất cân bằng này đã tạo ra một áp lực cầu liên tục, độc lập với các chu kỳ giao dịch đầu cơ.
Bitwise liên kết hiện tượng này trực tiếp với việc cải thiện điều kiện quy định, điều đã cho phép:
Ngân hàng
Quản lý tài sản
Người phân bổ vốn
để có được sự tiếp xúc thông qua các sản phẩm đầu tư được quy định, thay vì các thị trường giao ngay không được quy định.
Quy định như là yếu tố chính cho Stablecoins
Trong khi sự chấp nhận đang gia tăng toàn cầu, Bitwise nhấn mạnh rằng sự rõ ràng trong quy định vẫn là biến số quan trọng nhất cho stablecoins và các blockchain hỗ trợ chúng.
Báo cáo lưu ý rằng năm 2025 đánh dấu một cột mốc quan trọng với việc thông qua Đạo luật GENIUS, tập trung vào giám sát stablecoin tại Mỹ. Tuy nhiên, để giai đoạn tăng trưởng tiếp theo, Bitwise lập luận rằng Quốc hội phải thông qua luật quy định cấu trúc thị trường toàn diện—cụ thể là Đạo luật CLARITY.
Luật pháp như vậy sẽ xác định ranh giới quy định giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai, giảm đáng kể sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư thể chế.
Kết luận điều kiện của Bitwise là rõ ràng:
Nếu Đạo luật CLARITY được thông qua, Ethereum và Solana có khả năng thiết lập các mức cao kỷ lục mới.
Sự mở rộng của thị trường stablecoin tăng tốc
Công ty cũng nhấn mạnh sự tăng trưởng bùng nổ của thị trường stablecoin. Tổng cung stablecoin đã mở rộng từ khoảng 205 tỷ USD lên gần 300 tỷ USD, và Bitwise dự đoán nó có thể đạt gần 500 tỷ USD vào cuối năm 2026.
Sự chấp nhận đặc biệt mạnh mẽ ở những khu vực đối mặt với:
Lạm phát cao
Sự không ổn định của tiền tệ
Kiểm soát vốn
Trong những môi trường này, stablecoins không chỉ hoạt động như công cụ giao dịch, mà còn như các công cụ thanh toán và lưu trữ giá trị thiết yếu—một xu hướng trực tiếp củng cố vai trò của Ethereum và Solana như là các lớp thanh toán cơ bản.
Bức tranh lớn hơn
Khi kết hợp lại, những động lực này cho thấy rằng Ethereum và Solana không còn chủ yếu được thúc đẩy bởi các chu kỳ đầu cơ. Thay vào đó, chúng đang trở thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi cho một nền kinh tế số đang mở rộng nhanh chóng.
Trong khi sự biến động giá là điều không thể tránh khỏi, phân tích của Bitwise khung ETH và SOL như là tài sản ngày càng được hỗ trợ bởi cầu cấu trúc, sự tham gia của thể chế, và động lực quy định—những lực lượng đã lịch sử hỗ trợ các chu kỳ thị trường lâu dài.
👉 Theo dõi để có cái nhìn sâu sắc hơn về dòng chảy thể chế, các câu chuyện điều chỉnh, và kiến trúc dài hạn của thị trường crypto.
