Bitcoin đã bị kẹt trong nhiều tuần, và việc hết hạn hợp đồng quyền chọn giải thích tại sao
Việc chi tiêu Bitcoin gần như toàn bộ tháng 12 bị kẹt giữa $85,000 và $90,000 không phải là ngẫu nhiên, và nó cũng không phải là điểm yếu. Đó là cơ chế.
Một sự tập trung lớn của các hợp đồng quyền chọn xung quanh mức giá hiện tại đã buộc các nhà giao dịch phải liên tục bảo hiểm rủi ro của họ. Mỗi lần giảm giá gần $85,000 đều kích thích mua vào. Mỗi lần tăng giá gần $90,000 đều kích thích bán ra. Không phải vì các nhà giao dịch có niềm tin, mà vì các nhà giao dịch phải giữ trung lập.
Loại môi trường này giết chết sự biến động và làm thất vọng các nhà đầu tư giao ngay, ngay cả khi cổ phiếu tăng và vàng lập đỉnh mới.
Áp lực đó sắp được giảm bớt. Khoảng $27B trong các hợp đồng quyền chọn bitcoin sẽ hết hạn, xóa bỏ hơn một nửa lãi suất mở. Việc định vị nghiêng nặng về các quyền chọn mua, với hầu hết các mức giá thực hiện nằm xa trên các mức giá hiện tại. Khi áp lực gamma giảm bớt, khoảng giá nhân tạo đã giữ BTC tại chỗ sẽ yếu đi.
Lịch sử cho thấy, khi sự đàn áp kết thúc trong điều kiện biến động thấp, giá có xu hướng giải quyết theo hướng định vị. Trong trường hợp này, toán học nghiêng về phía tăng hơn là một sự phá vỡ.
Khoảng giá không phải là phân phối. Đó là sự chứa đựng.
