Tại sao khoảng giá của Bitcoin vào tháng 12 có thể sắp kết thúc

Bitcoin giữ giữa $85,000 và $90,000 trong phần lớn tháng 12 có ít liên quan đến tâm lý và nhiều hơn đến cấu trúc hợp đồng phái sinh.

Sự tiếp xúc nặng nề với các tùy chọn gần giá spot đã buộc các nhà tạo lập thị trường phải phòng ngừa mạnh mẽ, mua vào khi giá giảm và bán ra khi giá tăng. Hành vi này đã kiềm chế sự biến động và giữ giá trong một hành lang hẹp, ngay cả khi điều kiện vĩ mô được cải thiện và các tài sản rủi ro tăng cao.

Động lực này thay đổi khi các tùy chọn cuối năm hết hạn. Với khoảng $27B trong lãi suất mở đang hết hạn và một thiên hướng mua gọi vẫn còn mạnh mẽ, áp lực phòng ngừa đã giữ giá giảm nhanh chóng.

Sự biến động ngụ ý vẫn gần với mức thấp hàng tháng, cho thấy thị trường đang định giá thấp sự chuyển động ngay khi các ràng buộc cấu trúc được gỡ bỏ.

Khi vị thế chi phối giá trong nhiều tuần, sự giải quyết thường đến nhanh chóng một khi những ràng buộc đó biến mất.