Bitcoin đã giao dịch chủ yếu giữa $85,000 và $90,000 trong suốt tháng 12, chủ yếu do cấu trúc thị trường quyền chọn hơn là cảm xúc thuần túy. Sự tiếp xúc nặng nề với quyền chọn xung quanh giá giao ngay đã buộc các nhà tạo lập thị trường phải phòng ngừa bằng cách mua vào khi giá giảm và bán ra khi giá tăng, điều này giữ cho sự biến động thấp và giá trong một khoảng hẹp—ngay cả khi các điều kiện vĩ mô được cải thiện. Hiệu ứng này giảm dần khi các quyền chọn cuối năm hết hạn (với khoảng $27B trong lãi suất mở sẽ hết hạn sớm), loại bỏ nhiều áp lực phòng ngừa. Sự biến động ngụ ý gần mức thấp hàng tháng, có nghĩa là thị trường có thể đang định giá thấp sự chuyển động tiềm năng một khi các ràng buộc này được gỡ bỏ. Khi vị thế phái sinh chiếm ưu thế trong nhiều tuần, sự giải quyết thường xảy ra nhanh chóng một khi nó được làm rõ. Tôi đã thấy mẫu hình này trong các năm trước—thú vị để theo dõi. #bitcoin #crypto