Tại sao Dải Bitcoin tháng 12 có thể sắp kết thúc
Việc giữ Bitcoin giữa $85,000 và $90,000 trong phần lớn tháng 12 có ít liên quan đến tâm lý và nhiều hơn đến cấu trúc hợp đồng quyền chọn.
Việc tiếp xúc với quyền chọn nặng nề gần mức giá giao ngay đã buộc các nhà tạo lập thị trường phải phòng ngừa một cách quyết liệt, mua vào khi giá giảm và bán ra khi giá tăng. Hành vi này đã hạn chế biến động và khóa giá vào một hành lang hẹp, ngay cả khi các điều kiện vĩ mô được cải thiện và các tài sản rủi ro tăng cao.
Động lực đó thay đổi khi các hợp đồng quyền chọn cuối năm hết hạn. Với khoảng $27B trong lãi mở hết hạn và một thiên hướng mạnh mẽ về quyền chọn mua vẫn còn, áp lực phòng ngừa đã làm giá bị kìm hãm sẽ nhanh chóng phai nhạt.
Biến động ngụ ý vẫn gần mức thấp hàng tháng, cho thấy thị trường đang định giá quá thấp về sự chuyển động ngay khi các rào cản cấu trúc được gỡ bỏ.
Khi vị thế chiếm ưu thế trên giá trong nhiều tuần, sự giải quyết thường đến nhanh chóng khi những rào cản đó biến mất.
