@Falcon Finance Tôi sẽ bắt đầu với cảm giác trước, vì đó là nơi Falcon Finance thực sự tồn tại. Bạn có thể nắm giữ một tài sản mà bạn thực sự tin tưởng và vẫn cảm thấy bị mắc kẹt khi bạn cần thanh khoản ổn định. Đôi khi bạn muốn thực hiện một giao dịch mới, đôi khi bạn muốn bảo vệ phần lỗ của mình, đôi khi bạn chỉ đơn giản muốn có không gian thở mà không cần đóng vị thế dài hạn của mình. Falcon Finance được xây dựng xung quanh sự căng thẳng chính xác đó. Họ đang thiết kế cái mà họ gọi là cơ sở hạ tầng thế chấp toàn cầu, nghĩa là giao thức này nhằm mục đích mở khóa thanh khoản từ nhiều loại tài sản lỏng khác nhau bằng cách cho phép người dùng gửi tài sản thế chấp và đúc USDf, một loại tài sản kiểu đô la tổng hợp nhằm mục đích ổn định. Lời hứa thật đơn giản để nói và khó thực hiện tốt. Giữ cho sự tiếp xúc của bạn, mở khóa đô la có thể sử dụng trên chuỗi, và làm điều đó theo cách cố gắng giữ an toàn khi thị trường trở nên ồn ào.
USDf là trái tim của hệ thống, và từ quan trọng nhất mà Falcon sử dụng xung quanh nó là thừa tài sản. Quyết định đơn lẻ đó cho bạn biết họ đang cố gắng trở thành gì. Họ không cố gắng cân bằng hoàn hảo trên bờ một đô la mà không có đệm. Họ đang cố gắng giữ một sự hỗ trợ thêm để một làn sóng biến động bình thường không biến thành một cuộc khủng hoảng gắn kết. Cách mà điều này thường hoạt động trong các thiết kế dựa trên tài sản là các tài sản khác nhau nên được xử lý với các mức độ thận trọng khác nhau. Một tài sản ổn định và một tài sản biến động không xứng đáng với cùng một quy tắc. Falcon định vị USDf như một thứ được đúc ra dựa trên tài sản đảm bảo đã được phê duyệt, và hệ thống được xây dựng để quản lý tài sản đảm bảo đó để USDf có thể hoạt động như một đơn vị ổn định mà mọi người thực sự có thể sử dụng như một công cụ cơ bản, không chỉ giữ và hy vọng.
Dưới bề mặt, câu chuyện thực sự không chỉ là đúc. Đó là rủi ro, quy tắc, và những gì xảy ra khi các điều kiện thay đổi. Một giao thức chấp nhận tài sản đảm bảo rộng rãi về cơ bản đang nói rằng, chúng tôi sẽ làm công việc khó khăn của việc quyết định bao nhiêu thanh khoản mà mỗi tài sản có thể mở khóa một cách an toàn. Nếu nó trở thành một tài sản biến động hơn, hệ thống cần một đệm mạnh hơn. Nếu nó trở nên bình tĩnh và lỏng lẻo hơn, hệ thống có thể hiệu quả hơn. Đây là nơi tài sản đảm bảo phổ quát trở thành cơ sở hạ tầng mạnh mẽ hoặc trở thành một lời hứa mong manh, bởi vì việc hiệu chỉnh phải có kỷ luật và phải thích ứng. Chúng ta đang thấy toàn bộ không gian trưởng thành theo hướng này, nơi mọi người ít quan tâm đến APY ồn ào và nhiều hơn về việc liệu đơn vị ổn định được xây dựng trên những thói quen sống sót qua các mùa thị trường khác nhau.
Khi USDf tồn tại, Falcon thêm một lớp thứ hai nhằm mục đích khiến sự ổn định cảm thấy có hiệu quả thay vì thụ động. Lớp đó là sUSDf, một hình thức USDf có lợi suất được tạo ra bằng cách đặt cược USDf vào một cấu trúc kho. Falcon mô tả việc sử dụng tiêu chuẩn kho ERC 4626 để phân phối lợi suất và kế toán theo kiểu cổ phần được thiết kế để minh bạch và có thể theo dõi trên chuỗi. Lợi ích cảm xúc ở đây là thực. Đôi khi tôi không cố gắng giao dịch mỗi giờ. Đôi khi tôi muốn có một cơ sở ổn định có thể phát triển một cách yên lặng trong khi tôi tập trung vào những điều khác. Nếu điều này trở nên nhất quán, sUSDf có thể cảm thấy như một cách bình tĩnh hơn để kiếm lợi suất mà không phải theo đuổi sự cường điệu, bởi vì giá trị vị thế có thể phản ánh phần thưởng tích lũy theo thời gian thay vì phải dựa vào những khoản thanh toán ồn ào liên tục.
Falcon cũng nghiêng về thời gian như một tính năng thông qua cơ chế tái đặt cược, nơi người dùng có thể khóa vị thế của họ trong một khoảng thời gian nhất định để theo đuổi các kết quả được tăng cường. Khi một giao thức có vốn dự đoán nhiều hơn, nó có thể lập kế hoạch cẩn thận hơn, và lập kế hoạch cẩn thận là một trong những hình thức an toàn bị đánh giá thấp nhất trong tài chính trên chuỗi. Việc khóa không dành cho tất cả mọi người, nhưng nó thay đổi hình dạng của hệ thống. Nó giảm khả năng mọi người cùng vội vã ra cửa vào cùng một lúc. Nó trở thành một cách để thưởng cho sự kiên nhẫn, và sự kiên nhẫn là hiếm trong crypto. Nếu nó trở thành một văn hóa xung quanh sản phẩm, nó có thể làm cho toàn bộ hệ sinh thái bình tĩnh hơn.
Bây giờ đến phần quyết định liệu thị trường có coi trọng Falcon trong nhiều năm, không phải chỉ vài ngày. Tính minh bạch và xác minh. Falcon đã ra mắt Bảng điều khiển Minh bạch mà họ nói cung cấp một phân tích chi tiết về dự trữ USDf theo loại tài sản, nhà cung cấp lưu ký, và tỷ lệ nắm giữ trên chuỗi, và họ nói rằng bảng điều khiển đã được kiểm chứng độc lập bởi kiểm toán viên HT Digital. Một thông báo từ bên thứ ba khác từ BKR cũng mô tả bảng điều khiển như cung cấp cập nhật hàng ngày và đề cập đến báo cáo kiểu xác thực hàng quý như một phần của nỗ lực đảm bảo. Loại khả năng nhìn thấy này quan trọng bởi vì tài sản ổn định không tồn tại chỉ dựa vào thương hiệu. Chúng tồn tại dựa vào bằng chứng, đặc biệt khi thị trường lo lắng.
Falcon cũng nhấn mạnh khái niệm Quỹ Bảo hiểm và đã công bố một tính năng phân bổ chiến lược như một phần của thông điệp minh bạch của mình, về cơ bản là cách nói rằng, chúng tôi muốn người dùng thấy không chỉ các dự trữ mà còn cả cách mà lợi suất đang được theo đuổi. Điều này quan trọng bởi vì lợi suất không bao giờ chỉ là một con số, nó là kết quả của các lựa chọn rủi ro. Nếu trở nên dễ dàng cho người dùng thấy phân bổ, dự trữ, và các liên kết xác minh ở một nơi, niềm tin trở thành điều mà mọi người có thể kiểm tra, không phải là điều mà họ phải cảm thấy mù quáng.
Di chuyển giữa các chuỗi là một nơi khác mà niềm tin có thể được củng cố hoặc phá vỡ. Falcon đã tuyên bố rằng họ đã áp dụng Chainlink CCIP và tiêu chuẩn Token Chéo cho việc chuyển giao USDf giữa các chuỗi, và họ cũng cho biết đã áp dụng Chainlink Proof of Reserve để có xác minh tự động theo thời gian nhằm cho thấy USDf vẫn hoàn toàn thừa tài sản. Điều này quan trọng bởi vì khi một tài sản ổn định lan rộng qua các chuỗi, câu hỏi không chỉ là liệu nó có được hỗ trợ hay không. Câu hỏi là liệu bằng chứng về sự hỗ trợ đó có di chuyển cùng nó theo cách mà mọi người có thể dựa vào. Chúng ta đang thấy nhiều giao thức chọn cơ sở hạ tầng tiêu chuẩn hóa ở đây vì khả năng tương tác mà không có an ninh có thể biến thành một thảm họa nhanh chóng.
Phần của Falcon kết nối trực tiếp với tương lai rộng lớn hơn là sự thúc đẩy của nó nhằm mở rộng vũ trụ tài sản đảm bảo với các tài sản thế giới thực được mã hóa. Falcon đã công bố việc thêm các token Centrifuge như JAAA và JTRSY làm tài sản đảm bảo đủ điều kiện, mô tả một quy trình nơi người dùng hoàn thành quy trình KYC có thể gửi những tài sản này, đúc USDf chống lại chúng, và vẫn giữ được sự tiếp xúc với tín dụng thế giới thực hoặc vị thế kiểu kho bạc bên dưới. Điều quan trọng là cách mà Falcon định khung mục đích. Mục tiêu không phải là tuyên bố rằng lợi suất thế giới thực một cách kỳ diệu làm cho mọi thứ an toàn. Mục tiêu là biến tài sản đảm bảo chất lượng cao thành một cơ sở có thể sử dụng trên chuỗi, trong khi giữ USDf như một công cụ ổn định nhất quán mà bạn có thể triển khai vào đặt cược, thanh khoản, hoặc các chiến lược khác. Nếu nó trở thành một cây cầu đáng tin cậy giữa tài sản đảm bảo thế giới thực được mã hóa và thanh khoản trên chuỗi, nó có thể kéo một loại vốn nghiêm túc hơn vào DeFi mà không buộc người dùng phải từ bỏ khả năng kết hợp trên chuỗi mà họ yêu thích.
Vì vậy, khi tôi lùi lại, tôi thấy Falcon Finance như một dự án cố gắng biến một nhu cầu rất con người thành một trải nghiệm sạch sẽ trên chuỗi. Tôi muốn giữ những gì tôi tin tưởng, và tôi muốn có thanh khoản mà không phải hối tiếc. Họ đang xây dựng một cấu trúc nơi tài sản đảm bảo không chỉ được đỗ, mà còn được kích hoạt, và nơi sự ổn định không chỉ là một nhãn, mà là điều mà hệ thống cố gắng bảo vệ bằng các đệm, tính minh bạch, xác minh, và sự mở rộng cẩn thận của những gì có thể được sử dụng làm hỗ trợ. Nếu nó trở thành loại đơn vị ổn định mà mọi người tin tưởng trong cả thị trường ổn định và thị trường hỗn loạn, USDf có thể trở thành một nền tảng mà nhiều ứng dụng và chiến lược âm thầm phụ thuộc vào. Và nếu điều đó xảy ra, chiến thắng lớn nhất sẽ không phải là một con số tiêu đề. Nó sẽ là cảm giác mà người dùng có khi họ nhận ra rằng họ có thể tiến lên mà không cần bán những thứ mà họ vẫn tin tưởng.
