Khi năm 2025 sắp kết thúc, Ripple Labs đang củng cố chiến lược của mình tại Nhật Bản một cách đáng kể, khởi động một chương trình đổi mới có uy tín nhằm chuyên nghiệp hóa hệ sinh thái XRP Ledger (XRPL). Bằng cách hợp tác với các tổ chức tài chính lớn nhất của đất nước bao gồm Ngân hàng Mizuho và Chứng khoán SMBC Nikko, Ripple đang cố gắng tạo ra một "bánh đà" thể chế cho stablecoins và token hóa tài sản thực (RWA). Động thái mạnh mẽ này đóng vai trò như một biện pháp đối phó quan trọng trước một xu hướng đáng lo ngại trên chuỗi, nơi vốn DeFi trên XRPL đã giảm gần 50% kể từ tháng 7, làm nổi bật một rạn nứt ngày càng lớn giữa những thành công của Ripple và tiện ích bán lẻ thực tế của mạng lưới.
I. Chương trình Đổi mới: Xác định các Gã khổng lồ RWA tiếp theo
Chương trình Đổi mới Hạ tầng Tài chính Nhật Bản (JFIIP) mới được công bố không chỉ là một chương trình tăng tốc khởi nghiệp; nó là một bộ lọc chiến lược cho các khoản dự trữ vốn khổng lồ của Ripple:
Các Ngành Chiến lược: Chương trình, kéo dài đến giữa tháng 1 năm 2026, tập trung mạnh vào ba trụ cột có giá trị cao: stablecoin, hạ tầng tín dụng, và mã hóa RWA. Các công ty khởi nghiệp được cung cấp các khoản trợ cấp ban đầu 10.000 đô la, phục vụ như một kênh chi phí thấp để Ripple xác định các ứng viên cho quỹ phát triển 1 tỷ XRP lớn hơn dành riêng cho Nhật Bản và Hàn Quốc.
Hỗ trợ Ngân hàng: Trong một màn thể hiện hiếm hoi về sự thống nhất của các tổ chức, chương trình đã nhận được sự ủng hộ từ các tổ chức ngân hàng Nhật Bản, bao gồm Mizuho Bank, SMBC và Securitize Japan. Quan hệ đối tác này nhằm tận dụng môi trường quy định tư duy tiến bộ của Nhật Bản để xây dựng các giải pháp tuân thủ, cấp độ tổ chức trên XRPL.
II. Nghịch lý On-Chain: Hype Tổ chức so với Sụt giảm DeFi
Mặc dù có nhiều thông báo từ các công ty, sức khỏe cơ bản của hệ sinh thái XRP Ledger hiện đang chịu áp lực đáng kể:
Sụp đổ TVL: Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy Tổng Giá trị Được Khóa (TVL) trên XRPL đã giảm từ mức cao nhất vào tháng 7 là 120 triệu đô la xuống chỉ còn 62 triệu đô la. Sự giảm giá gần 50% này cho thấy ngay cả khi Ripple có được các đối tác ngân hàng, vốn lỏng đang rút khỏi các giao thức DeFi của mạng lưới.
Cuộc cạnh tranh RWA: Trong cuộc đua quan trọng cho việc mã hóa tài sản, XRPL hiện đang xếp thứ chín toàn cầu với khoảng 213 triệu đô la tài sản. Mặc dù đáng kể, nó vẫn tụt lại rất xa so với các nhà dẫn đầu thị trường như Ethereum và các đối thủ Layer-1 mới hơn đã hiệu quả hơn trong việc chiếm lĩnh thị phần lớn nhất của thị trường RWA vào năm 2025.
III. Kết luận: Xây dựng một hệ sinh thái "Miễn dịch" cho năm 2026
Triển vọng ngắn hạn cho Ripple ở Nhật Bản là một bài kiểm tra cam go cho triết lý "tổ chức đầu tiên". Bằng cách khẳng định XRPL trực tiếp vào hệ thống ngân hàng Nhật Bản, Ripple đang đặt cược rằng họ có thể tạo ra một hệ sinh thái "dính chặt" không bị ảnh hưởng bởi sự biến động đầu cơ và chu kỳ do bán lẻ thúc đẩy của thị trường crypto rộng lớn hơn.
Kết luận Cuối: JFIIP đại diện cho nỗ lực của Ripple trong việc thu hẹp khoảng cách giữa hạ tầng doanh nghiệp và hoạt động on-chain. Nếu những công ty khởi nghiệp mới này có thể thành công trong việc ra mắt các sản phẩm tín dụng mã hóa và stablecoin với sự hỗ trợ của Mizuho và SMBC, XRPL có thể thấy một sự tái bơm vốn lớn vào đầu năm 2026. Tuy nhiên, nếu TVL tiếp tục giảm bất chấp những quan hệ đối tác này, điều đó có thể báo hiệu rằng "quan tâm" của tổ chức chưa chuyển thành "tính thanh khoản" của tổ chức.
⚠️ Lời Khuyên Quan Trọng
Phân tích này chỉ nhằm mục đích thông tin và giáo dục và dựa trên các báo cáo phân tích, thông báo quan hệ đối tác và các chỉ số on-chain. Nó không phải là lời khuyên tài chính, cũng không nên được hiểu là một khuyến nghị để mua, bán hoặc giữ bất kỳ chứng khoán hoặc tiền điện tử nào. Thị trường tiền điện tử có tính đầu cơ cao, và các quan hệ đối tác tổ chức không đảm bảo sự tăng giá hoặc tăng trưởng mạng lưới. Người đọc phải thực hiện nghiên cứu toàn diện của riêng mình (DYOR) và tham khảo ý kiến với một chuyên gia có trình độ trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
