Có điều gì đó đã xảy ra với tôi cách đây ba tháng mà hoàn toàn phản ánh những gì bị hỏng về cách mà crypto hoạt động giữa các chuỗi khác nhau. Tôi có một chút USDC trên Ethereum mà tôi muốn chuyển sang Arbitrum cho một cơ hội DeFi sẽ không kéo dài lâu. Nghe có vẻ đơn giản, đúng không? Chỉ cần cầu nối nó qua và bạn đã xong. Nhưng cầu nối mà tôi thường sử dụng đang hiển thị một sự chậm trễ ba giờ do tắc nghẽn. Tôi đã thử một cầu nối khác, phí của họ thật vô lý vì giá gas. Tôi tìm thấy một lựa chọn thứ ba có vẻ hợp lý, nhưng sau đó tôi đã dành hai mươi phút để đọc tài liệu bảo mật của họ vì tôi không thể nhớ liệu đây có phải là một trong những cầu nối đã bị khai thác năm ngoái hay không. Đến khi tôi cuối cùng chuyển được tiền, phải trả khoảng bốn mươi đô la cho nhiều loại phí, và thiết lập mọi thứ xong, cơ hội mà tôi đang theo đuổi đã chuyển đi rồi. Tôi đã mất tiền không phải vì tôi đã đưa ra quyết định tồi về giao dịch, mà vì việc di chuyển giá trị giữa các chuỗi vẫn còn phức tạp, đắt đỏ và chậm chạp vào năm 2025.
Vấn đề giữa các chuỗi không phải là một trường hợp ngoại lệ chỉ ảnh hưởng đến những người thực hiện các chiến lược DeFi phức tạp. Nó ảnh hưởng đến bất kỳ ai cố gắng sử dụng crypto một cách hiệu quả trong toàn bộ hệ sinh thái, và nó đang trở nên tồi tệ hơn khi nhiều chuỗi ra mắt và tính thanh khoản phân mảnh hơn nữa. Chúng ta có Ethereum, Base, Arbitrum, Optimism, Polygon, BNB Chain, Solana và hàng chục mạng khác, mỗi mạng có cộng đồng, ứng dụng và cơ hội riêng. Về lý thuyết, sự đa dạng này là tuyệt vời vì các chuỗi khác nhau tối ưu hóa cho các thứ khác nhau. Nhưng thực tế, điều đó có nghĩa là tài sản của bạn thường bị kẹt trên chuỗi sai khi bạn cần chúng ở nơi khác. Bạn không thể dễ dàng sử dụng tài sản ETH của mình để tham gia vào điều gì đó xảy ra trên Base mà không cầu nối, trả phí, chấp nhận rủi ro cầu nối và xử lý độ trễ. Các hóa đơn kho bạc được token hóa của bạn trên Ethereum không thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho điều gì đó trên BNB Chain. Mỗi chuỗi trở thành một hòn đảo riêng biệt, và việc di chuyển giữa các hòn đảo tốn thời gian, tiền bạc và sự an tâm.
Falcon Finance vừa mở rộng đồng đô la tổng hợp USDf của họ đến mạng Base, và điều thú vị là cách họ tiếp cận vấn đề giữa các chuỗi này khác với hầu hết các dự án. Thay vì chỉ ra mắt trên một chuỗi và gọi đó là hoàn thành, họ đang xây dựng USDf để hoạt động liền mạch trên nhiều mạng khác nhau bằng cách sử dụng cơ sở hạ tầng CCIP của Chainlink. Ý tưởng là USDf có thể di chuyển giữa các chuỗi một cách an toàn và hiệu quả, giữ nguyên các thuộc tính giống nhau bất kể mạng nào nó đang ở. Bạn gửi tài sản thế chấp trên chuỗi nào phù hợp với bạn, đúc USDf, và sau đó sử dụng USDf đó trên toàn bộ hệ sinh thái mà không phải liên tục xử lý những cơn đau đầu của cầu nối. Nó được hỗ trợ bởi hơn 2,3 tỷ đô la tài sản thế chấp đa dạng bao gồm các tài sản crypto và tài sản thế giới thực được token hóa, vì vậy giá trị không phụ thuộc vào sức khỏe hoặc tính thanh khoản của bất kỳ chuỗi nào.
Thời điểm rất quan trọng vì Base vừa đạt hoạt động kỷ lục với hơn 452 triệu giao dịch hàng tháng sau khi nâng cấp Fusaka của Ethereum mở rộng khả năng Layer 2 lên khoảng tám lần. Nhiều hoạt động có nghĩa là nhiều cơ hội, nhưng cũng có nghĩa là nhiều sự phân mảnh trừ khi có cơ sở hạ tầng để kết nối mọi thứ. Falcon Finance đang định vị USDf như cái mà họ gọi là tài sản thế chấp toàn cầu hoạt động trên các chuỗi thay vì bị giới hạn trong một hệ sinh thái. Điều này giải quyết một điều đã gây khó chịu về DeFi từ đầu. Bạn tìm thấy một cơ hội trên một chuỗi, nhưng tài sản của bạn ở một chuỗi khác. Đến khi bạn cầu nối qua, hoặc cơ hội đã biến mất hoặc bạn đã trả quá nhiều trong phí đến mức lợi nhuận tiềm năng không còn đáng nữa. Có giá trị ổn định di chuyển hiệu quả giữa các chuỗi thay đổi hoàn toàn phép tính này.
Điều thông minh khi sử dụng các nguồn giá của Chainlink và CCIP cho điều này là nó cung cấp xác minh theo thời gian thực về giá trị tài sản thế chấp trên các chuỗi và tạo ra các cầu nối an toàn để di chuyển USDf giữa các mạng. Điều này quan trọng vì một trong những rủi ro lớn nhất với tài sản giữa các chuỗi là có thể có điều gì đó bị hỏng trong quá trình chuyển đổi. Giá trị trên một chuỗi không khớp với giá trị trên một chuỗi khác, hoặc cầu nối bị khai thác, hoặc tính thanh khoản bị phân mảnh đến mức không thể di chuyển số lượng lớn. Bằng cách xây dựng dựa trên cơ sở hạ tầng của Chainlink, Falcon Finance đang sử dụng công nghệ đã được chứng minh mà các tổ chức đã tin tưởng thay vì tạo ra một cầu nối khác mà người dùng cần đánh giá về bảo mật. Giao thức đã huy động được 45 triệu đô la bao gồm sự hỗ trợ từ DWF Labs và World Liberty Financial, vì vậy họ có sự hỗ trợ từ các tổ chức đứng sau chiến lược cơ sở hạ tầng.
Vấn đề giữa các chuỗi ảnh hưởng đến những người dùng khác nhau theo những cách khác nhau, và hầu hết mọi người không nhận ra rằng họ đang trả một khoản chi phí cơ hội lớn vì điều đó. Nếu bạn là một nhà đầu tư bán lẻ với số lượng vừa phải, phí cầu nối có thể chiếm một phần lớn trong số những gì bạn cố gắng di chuyển. Chi tiêu ba mươi đô la để cầu nối hai trăm đô la giá trị token không có ý nghĩa kinh tế, vì vậy bạn chỉ không làm điều đó, có nghĩa là bạn bỏ lỡ cơ hội trên các chuỗi khác. Nếu bạn đang di chuyển số lượng lớn hơn, phí sẽ ít đau đớn hơn về tỷ lệ phần trăm, nhưng bạn đang chấp nhận rủi ro cầu nối với mỗi lần chuyển. Chúng ta đã thấy nhiều cầu nối bị khai thác qua nhiều năm, và mỗi lần bạn sử dụng một cầu nối, bạn đang tin tưởng rằng cầu nối cụ thể này vào thời điểm cụ thể này là an toàn. Đó không phải là một vị trí thoải mái khi bạn đang di chuyển số tiền lớn.
Đối với các tổ chức, vấn đề giữa các chuỗi còn cấp bách hơn vì họ cần sự chắc chắn và khả năng kiểm toán. Một tổ chức không thể chỉ YOLO tiền qua một cầu nối và hy vọng mọi thứ sẽ ổn. Họ cần biết chính xác cách giá trị di chuyển giữa các chuỗi, mô hình bảo mật là gì, cách rủi ro đối tác được quản lý, điều gì xảy ra nếu có điều gì đó sai. Hầu hết các cầu nối không thể cung cấp mức độ chắc chắn này, đó là lý do một số tiền từ các tổ chức đã chậm lan rộng qua nhiều chuỗi ngay cả khi có cơ hội. Cách tiếp cận của Falcon Finance với tích hợp Chainlink cụ thể giải quyết các yêu cầu của tổ chức về tính minh bạch và xác minh, điều này có thể làm cho các chiến lược giữa các chuỗi khả thi cho các tổ chức hiện đang giữ ở chuỗi đơn để tránh sự phức tạp của cầu nối.
Cũng có chi phí cơ hội này khó đo lường nhưng chắc chắn là thực tế. Có bao nhiêu giao dịch tốt mà mọi người đã bỏ lỡ vì tài sản của họ ở trên chuỗi sai? Có bao nhiêu cơ hội arbitrage đã biến mất trong khi ai đó đang cầu nối? Có bao nhiêu vị trí DeFi đã không xảy ra vì sự ma sát trong việc di chuyển tài sản không xứng đáng với lợi nhuận tiềm năng? Đây không chỉ là lý thuyết, mà nó đang diễn ra liên tục trong hệ sinh thái. Tính thanh khoản bị mắc kẹt trên các chuỗi cụ thể không phải vì đó là nơi nó nên ở, mà vì việc di chuyển nó đến nơi khác là quá phiền phức. Điều này không hiệu quả theo những cách tích lũy theo thời gian và giới hạn những gì có thể trong hệ sinh thái rộng lớn hơn.
Falcon Finance gần đây đã thêm các hóa đơn chính phủ Mexico được token hóa làm tài sản thế chấp bên cạnh các tài sản crypto và các hóa đơn kho bạc được token hóa, tạo ra một khung đa tài sản hoạt động trên các chuỗi. Điều này giải quyết một lớp khác của vấn đề giữa các chuỗi, đó là các loại tài sản khác nhau thường không thể hoạt động cùng nhau ngay cả khi chúng ở trên cùng một chuỗi, chưa nói đến khi chúng được phân phối trên nhiều chuỗi. Một trái phiếu được token hóa trên Ethereum và ETH trên Base tồn tại trong những thế giới khác nhau mặc dù cả hai đều là tài sản lỏng có giá trị. USDf hoạt động như một cầu nối giữa các loại tài sản và các chuỗi đồng thời, chuyển đổi tài sản thế chấp đa dạng thành giá trị ổn định di chuyển tự do. Nó đang giải quyết sự phân mảnh ở nhiều cấp độ thay vì chỉ giải quyết vấn đề tương tác giữa các chuỗi một mình.
Cơ hội lợi nhuận cũng quan trọng. sUSDf của Falcon Finance đã phân bổ hơn 19 triệu đô la trong lợi nhuận tích lũy bao gồm gần một triệu trong tháng qua thông qua các chiến lược như arbitrage và giao dịch quyền chọn. Nhưng đây là điều về lợi nhuận trong một thế giới đa chuỗi: các cơ hội tốt nhất thường ở trên các chuỗi khác nhau vào những thời điểm khác nhau. Nếu vốn của bạn bị khóa trên một chuỗi, bạn không thể dễ dàng theo đuổi lợi nhuận xuất hiện ở nơi khác. Nếu bạn liên tục cầu nối để theo đuổi lợi nhuận, bạn đang trả phí và chấp nhận rủi ro làm giảm lợi suất của bạn. Có giá trị ổn định hoạt động trên các chuỗi có nghĩa là bạn có thể tiếp cận lợi nhuận ở bất kỳ đâu mà không gặp phải sự ma sát và chi phí hiện tại làm cho điều này không thực tế đối với hầu hết người dùng. Đó là hiệu quả vốn thực sự chứ không chỉ là hiệu quả lý thuyết mà bị phá vỡ khi bạn cố gắng thực hiện.
Một khía cạnh mà không được chú ý đủ là cách mà sự phân mảnh giữa các chuỗi ảnh hưởng đến những gì có thể được xây dựng trong DeFi. Các nhà phát triển phải chọn chuỗi nào để phát triển, điều này ngay lập tức giới hạn cơ sở người dùng tiềm năng của họ chỉ cho những người trên chuỗi đó hoặc sẵn sàng cầu nối. Hoặc họ cố gắng đi đa chuỗi ngay từ đầu, có nghĩa là tăng độ phức tạp, diện tích bề mặt bảo mật, và gánh nặng bảo trì. Hầu hết các đội không thể xử lý việc triển khai đa chuỗi thực sự tốt, vì vậy họ hoặc là ở lại chuỗi đơn hoặc làm đa chuỗi kém. Cơ sở hạ tầng tài sản thế chấp toàn cầu hoạt động trên các chuỗi cung cấp cho các nhà phát triển một nền tảng mà họ có thể xây dựng mà không cần phải giải quyết các vấn đề giữa các chuỗi một cách riêng lẻ. Xây dựng ứng dụng của bạn trên chuỗi nào hợp lý, và người dùng có thể tương tác với nó bằng USDf bất kể tài sản thế chấp ban đầu của họ đến từ đâu.
Các tác động quy định cũng đáng để suy nghĩ. Các nhà quản lý đã phải vật lộn để tìm ra cách xử lý crypto trên các chuỗi đơn. Thêm sự phức tạp giữa các chuỗi, nơi giá trị di chuyển giữa các mạng khác nhau với các khu vực pháp lý và quy tắc khác nhau, làm cho mọi thứ trở nên phức tạp hơn theo cấp số nhân. Sự tập trung của Falcon Finance vào tính minh bạch và xác minh thông qua cơ sở hạ tầng Chainlink làm cho các chuyển động giữa các chuỗi dễ kiểm toán và theo dõi hơn, điều này thực sự có thể khiến các nhà quản lý cảm thấy thoải mái hơn với DeFi giữa các chuỗi hơn là ít hơn. Có sự xác nhận rõ ràng về dự trữ và sự di chuyển giá trị minh bạch thì tốt hơn so với tình trạng hiện tại, nơi hoạt động giữa các chuỗi diễn ra thông qua hàng chục cầu nối khác nhau với các mức độ minh bạch và bảo mật khác nhau.
Nhìn vào nơi mà điều này cần phải đi, vấn đề giữa các chuỗi không được giải quyết bằng cách xây dựng cầu nối tốt hơn. Chúng ta đã thấy nhiều đổi mới cầu nối và tất cả đều có sự đánh đổi giữa tốc độ, bảo mật, chi phí và phân quyền. Giải pháp có thể là cơ sở hạ tầng trừu tượng hoàn toàn các chuỗi để người dùng không cần phải nghĩ xem họ đang ở chuỗi nào. Gửi tài sản của bạn ở bất kỳ đâu, nhận giá trị toàn cầu mà bạn có thể sử dụng ở bất kỳ đâu, và để cho cơ sở hạ tầng xử lý sự phức tạp của việc di chuyển mọi thứ một cách hiệu quả và an toàn. Đó là điều mà Falcon Finance đang xây dựng với USDf, và mặc dù họ có thể không phải là dự án duy nhất theo đuổi cách tiếp cận này, nhưng ai đó cần phải giải quyết nó vì tình trạng phân mảnh giữa các chuỗi hiện tại đang giới hạn sự phát triển và tiện ích của crypto theo những cách rất thực tế.
Vấn đề trải nghiệm người dùng cuối cùng là điều quan trọng nhất. Người bình thường không nên cần hiểu các mô hình bảo mật cầu nối hoặc theo dõi giá gas trên nhiều chuỗi hoặc quản lý tài sản trải dài trên năm mạng khác nhau. Họ nên có thể sử dụng giá trị của mình ở bất kỳ đâu có cơ hội xuất hiện mà không cần nghĩ về cơ sở hạ tầng bên dưới, giống như bạn không nghĩ về các mạng SWIFT khi bạn gửi chuyển khoản hoặc cơ sở hạ tầng của Visa khi bạn sử dụng thẻ tín dụng. Crypto đã hứa hẹn sẽ làm cho tài chính hiệu quả và dễ tiếp cận hơn, nhưng sự phân mảnh giữa các chuỗi mà chúng ta đã tạo ra đang làm cho mọi thứ trở nên kém hiệu quả hơn tài chính truyền thống theo một số cách. Các dự án như Falcon Finance đang xây dựng cơ sở hạ tầng toàn cầu để kết nối mọi thứ đang làm việc trên điều mà có thể là vấn đề quan trọng nhất trong crypto ngay bây giờ, ngay cả khi nó không phải là điều thú vị hoặc được quảng bá nhất. Bởi vì tất cả sự đổi mới và cơ hội trên các chuỗi khác nhau không có ý nghĩa nếu mọi người không thể truy cập nó một cách hiệu quả, và ngay bây giờ, hầu hết mọi người không thể.
@Falcon Finance #FalconFinance $FF
