Trong năm ngày đầu tiên của năm nay, vốn hóa thị trường của Bitcoin đã tăng hơn 100 tỷ USD. Cảnh tượng hấp dẫn này khiến một số người tin rằng đáy 81.000 đã trở thành quá khứ.
Nhưng… hãy cùng nhìn sâu hơn.
Ở đầu bất kỳ chu kỳ tăng trưởng thực sự nào, chúng ta thấy Bitcoin dẫn đầu, dẫn dắt thị trường, và sức ảnh hưởng của nó tăng lên trong khi các loại tiền kỹ thuật số thay thế giảm xuống.
Nhưng điều gì đang xảy ra hiện tại?
Các loại tiền kỹ thuật số thay thế đang dẫn đầu, trong khi sức ảnh hưởng của Bitcoin đang suy giảm — đây là một mô hình được biết đến với giai đoạn "giảm áp lực", chứ không phải là khởi đầu của một chu kỳ mới.
Điều đáng chú ý hơn là hành vi của các ví lớn.
Các thực thể giữ từ 100 đến 1000 BTC không mua… mà đang bán.
Cùng một danh mục đầu tư này từng gia nhập thị trường ở các đáy trước đây — và hôm nay nó đang rời khỏi.
Và nếu nhìn vào các chỉ số trên chuỗi (on-chain), chúng ta nhận thấy sự suy giảm liên tục trong lượng Bitcoin ròng lưu trữ tại các ví hoạt động, một hành vi điển hình đi kèm với các đỉnh chu kỳ.
Ngay cả về mặt kỹ thuật, chúng ta đã từng thấy kịch bản này trước đây:
Sau đỉnh năm 2021, giá đã quay lại kiểm tra đường trung bình động 50 tuần… trước khi tiếp tục giảm xuống dưới mức đó.
Điều đó có nghĩa là Bitcoin sẽ không tăng giá sao?
Không nhất thiết vậy.
Chúng ta có thể chứng kiến sự mở rộng hướng tới mức 102K–104K, nhưng điều đó không thay đổi bản chất của giai đoạn hiện tại, cho thấy rằng chúng ta vẫn đang ở cuối một chu kỳ trước, chứ không phải là khởi đầu của một chu kỳ mới.
Thêm vào đó, chỉ số ISM công nghiệp hiện đang ở dưới mức 50 theo xu hướng giảm — điều này làm suy yếu mọi khả năng tăng trưởng bền vững trong ngắn hạn.
Tóm lại?
Thị trường thể hiện sự lạc quan, nhưng dữ liệu lại nói: hãy cẩn trọng.
Có lẽ sự kiên nhẫn ở giai đoạn này mạnh hơn cả sự hào hứng.
#BitcoinAnalysis #CryptoNarrative #SmartInvesting #MarketCycle #BTCUpdate